Vào tháng 6 năm 2025, chỉ số giá nhà Case Schiller cho thấy một sự giảm giá tháng-on-tháng là 0.3%, cao hơn một chút so với ước tính -0.2%. So với năm trước, giá nhà đã tăng 2.1%, đúng với dự đoán, nhưng giảm so với mức tăng 2.8% được ghi nhận trong tháng trước. Thành phố New York trải qua sự biến đổi rõ rệt nhất theo năm với 7.03%, trong khi Tampa chịu mức giảm lớn nhất với -2.38%. Sự thay đổi hàng tháng biến động giữa các thành phố, với Chicago cho thấy mức tăng lớn nhất là 1.03% và San Francisco là nơi giảm nhiều nhất với -1.05%.

Các Thành Phố Có Tăng Trưởng Dương Tháng-On-Tháng

Các thành phố có tăng trưởng dương tháng-on-tháng bao gồm Minneapolis với 0.67%, Detroit 0.58%, và Charlotte 0.47%. Ngược lại, các thành phố như Seattle, Los Angeles, và Washington đã ghi nhận mức giảm, với Los Angeles giảm 0.43% và Washington giảm 0.52%. So với năm trước, các thành phố khác có sự tăng trưởng đáng chú ý gồm Chicago với 6.09% và Cleveland 4.47%. Trong khi đó, Denver, San Diego, và Dallas ghi nhận sự sụt giảm theo năm, với Dallas là -0.95% và San Francisco thấy mức giảm là -1.98%. Tampa có sự thay đổi theo năm thấp nhất với -2.38%. Dữ liệu giá nhà từ tháng 6 năm 2025 xác nhận một sự giảm giá hàng tháng mà thấp hơn một chút so với dự đoán của chúng tôi. Điều này củng cố quan điểm rằng động lực của thị trường nhà ở đang phai nhạt sau một giai đoạn tăng trưởng chậm lại. Dữ liệu tháng 6 cũ này được hỗ trợ bởi các báo cáo gần đây mà chúng tôi đã thấy trong suốt tháng 8. Doanh số bán nhà hiện tại trong tháng 7 giảm 3.5%, và tồn kho nhà ở đã tăng lên 4.1 tháng cung cấp, mức cao nhất mà chúng tôi đã thấy kể từ năm 2019. Lãi suất vay 30 năm vẫn cao, đã tăng trở lại khoảng 7.2%, tiếp tục gây áp lực lên khả năng chi trả và làm giảm nhu cầu của người mua.

Bức Tranh Kinh Tế Rộng Lớn

Bức tranh kinh tế rộng lớn không cung cấp bất kỳ sự cứu trợ nào cho lĩnh vực nhà ở, điều này có khả năng ảnh hưởng đến suy nghĩ của Cục Dự trữ Liên bang. Với báo cáo CPI tháng 7 gần đây nhất cho thấy lạm phát cốt lõi vẫn kiên định ở mức 3.8%, chúng tôi không mong đợi Cục Dự trữ sẽ báo hiệu giảm lãi suất vào bất kỳ thời điểm nào sớm. Chính sách này sẽ có khả năng giữ chi phí vay ở mức cao, tạo ra sức cản cho giá nhà vào mùa thu. Từ điều này, chúng ta nên xem xét các vị trí giảm đối với các quỹ ETF nhà xây dựng như ITB và XHB. Sự yếu kém đáng kể ở những thị trường trước đây sôi động như San Francisco, Phoenix, và Tampa là tín hiệu mạnh cho thấy biên lợi nhuận và sổ đặt hàng của nhà xây dựng sẽ gặp áp lực. Chúng ta có thể thể hiện quan điểm này bằng cách mua các quyền chọn bán trên các quỹ ETF này, dự đoán sự giảm giá cổ phiếu của chúng khi tâm lý tiêu cực này tích tụ. Dữ liệu cũng cho thấy một sự phân tách rõ ràng, với các thành phố như Chicago và New York vẫn đứng vững một cách bất ngờ trong khi những thành phố khác như San Francisco chứng kiến sự giảm sút mạnh mẽ hàng tháng. Sự khác biệt này gợi ý rằng một chiến lược giao dịch cặp có thể hiệu quả. Chúng ta có thể xem xét các vị trí bán một giỏ công ty tiếp xúc với các vùng Tây Bắc và Sun Belt đang giảm trong khi bảo hiểm bằng các vị trí mua gắn liền với các thị trường Trung Tây vững mạnh hơn. Cuối cùng, sự giảm tốc trong tăng trưởng giá theo năm, từ 2.8% xuống 2.1%, chỉ ra sự không chắc chắn ngày càng tăng của thị trường và khả năng biến động. Điều này làm cho các quyền chọn có lợi từ các biến động giá sắc nét, chẳng hạn như straddles trên quỹ ETF nhà xây dựng XHB, trở thành một chiến lược hấp dẫn. Nó cho phép chúng ta kiếm lợi từ một sự di chuyển đáng kể theo cả hai hướng khi thị trường tiếp nhận xu hướng chậm lại rõ rệt này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.