Chỉ số tổng hợp của Fed Richmond cho tháng 8 là -7, tốt hơn mức dự đoán -11 và cải thiện so với -20 của tháng trước. Chỉ số dịch vụ tăng lên 4, so với 2 trong tháng trước, trong khi xuất khẩu của ngành sản xuất đã nâng lên -5 từ -18. Trong lĩnh vực kinh doanh, tám chỉ số cải thiện so với tháng trước, ba chỉ số giảm và một chỉ số giữ nguyên. Mức độ việc làm và tiền lương đã trải qua sự tăng trưởng so với tháng trước, mặc dù sự sẵn có của các kỹ năng cần thiết đã giảm.

Tăng giá mạnh

Giá hàng hóa đã tăng đáng kể, từ 5.65 lên 7.24, trong khi giá nhận vẫn giữ nguyên ở mức 3.14. Dữ liệu của Fed Richmond cho tháng 8 năm 2025 tốt hơn chúng tôi dự đoán, cho thấy hoạt động kinh tế đang thu hẹp ít nghiêm trọng hơn trước. Tuy nhiên, điểm chính là giá mà các công ty phải trả cho hàng hóa đã tăng vọt. Điều này tạo áp lực lên lợi nhuận doanh nghiệp vì giá mà họ nhận cho sản phẩm của chính mình vẫn giữ ổn định. Báo cáo này làm phức tạp triển vọng lãi suất và Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi biết rằng lạm phát quốc gia đã xoay quanh mức 3.4% ổn định trong năm nay, và sự tăng vọt này trong chi phí đầu vào khu vực sẽ khiến Fed thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất. Các trader hiện nay nên dự đoán rằng khả năng cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2025 đã giảm, điều này có thể làm tăng giá trị đồng đô la và tạo áp lực lên trái phiếu. Đối với các tùy chọn chỉ số cổ phiếu trên S&P 500, điều này tạo ra một môi trường khó khăn. Chúng tôi đã thấy một giai đoạn tương tự khi sự nén biên lợi nhuận ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu vào năm 2022, vì vậy việc bảo hiểm rủi ro trước khả năng lợi nhuận doanh nghiệp sụt giảm có vẻ là một quyết định khôn ngoan. Điều này có thể bao gồm việc mua tùy chọn bán hoặc bán các dải lệnh gọi để bảo vệ trước rủi ro giảm giá do các báo cáo lợi nhuận không đạt yêu cầu trong quý tiếp theo.

Phân tách hiệu suất theo lĩnh vực

Có một sự phân chia rõ rệt giữa lĩnh vực dịch vụ đang cải thiện và lĩnh vực sản xuất vẫn đang gặp khó khăn. Báo cáo cho thấy dịch vụ đang mở rộng, gợi ý sức mạnh tiếp tục trong các lĩnh vực kinh tế tập trung vào người tiêu dùng. Điều này có thể dẫn đến việc chúng tôi ủng hộ các vị thế lạc quan vào cổ phiếu tiêu dùng tùy chọn thay vì cổ phiếu công nghiệp trong những tuần tới. Tổng thể, sự kết hợp giữa hoạt động tốt hơn nhưng áp lực chi phí gia tăng tạo ra sự không chắc chắn. VIX, một chỉ số đo lường độ biến động của thị trường dự kiến, đã giao dịch gần mức thấp lịch sử quanh mức 13 trong suốt mùa hè. Báo cáo này có thể là yếu tố kích hoạt cho sự gia tăng độ biến động, khiến các vị thế dài trong các tùy chọn cuộc gọi VIX trở thành một sự bảo hiểm có giá trị trước sự biến động lớn hơn của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.