Goldman Sachs dự đoán giá dầu Brent sẽ giảm xuống mức thấp 50 USD vào cuối năm 2026. Dự báo này dựa trên việc thị trường dầu toàn cầu chuyển sang tình trạng thặng dư. Dự đoán này mong đợi nguồn cung sẽ vượt qua nhu cầu với mức trung bình 1.8 triệu thùng mỗi ngày từ quý 4 năm 2025 đến quý 4 năm 2026. Thặng dư này được dự đoán sẽ tăng tồn kho toàn cầu lên gần 800 triệu thùng vào cuối thời điểm đó.

Thặng dư lớn trên thị trường dầu toàn cầu

Chúng tôi thấy một thặng dư lớn trên thị trường dầu toàn cầu đang hình thành, dự kiến sẽ bắt đầu từ quý 4 năm nay. Sự mất cân bằng ngày càng tăng giữa cung và cầu có khả năng sẽ kéo giá dầu Brent xuống mức thấp trong khoảng 50 USD vào cuối năm 2026. Do đó, các nhà giao dịch phái sinh nên bắt đầu điều chỉnh vị thế cho một khoảng thời gian yếu giá kéo dài trong 18 tháng tới. Tình hình cung đang có vẻ nặng nề, lending credibility to this outlook. Sản lượng dầu đá phiến của Mỹ đã rất mạnh mẽ trong suốt cả năm, với số liệu sản xuất tháng 7 năm 2025 vượt qua 13.5 triệu thùng mỗi ngày, một mức cao trong nhiều năm. Thêm vào đó, chúng tôi đang chứng kiến một số thành viên OPEC+ bắt đầu vượt qua hạn ngạch sản xuất của họ, cho thấy sự giảm sút kỷ luật trong tổ chức. Mặt khác, tín hiệu nhu cầu đang trở nên yếu hơn, đặc biệt là khi dữ liệu sản xuất gần đây từ Trung Quốc không đạt kỳ vọng. Điều này đã xuất hiện trong tồn kho, với báo cáo hàng tuần gần đây của Mỹ cho thấy một sự tăng tồn kho bất ngờ trên 2 triệu thùng khi một sự giảm được dự đoán. Những dấu hiệu ban đầu này cho thấy kho chứa đã bắt đầu đầy lên trước khi dự đoán xảy ra thặng dư.

Các xu hướng và chiến lược thị trường đang phát triển

Chúng tôi đã thấy kịch bản này trước đây, cụ thể là khi nhìn lại sự sụp đổ giá dầu từ năm 2014-2016 từ góc nhìn hiện tại trong năm 2025. Một đợt bùng nổ cung cấp ngoài OPEC tương tự đã dẫn đến tình trạng tồn kho dư thừa lớn, giữ giá ở mức thấp trong một thời gian dài. Dự báo về việc tăng tồn kho gần 800 triệu thùng vào cuối năm 2026 gợi ý rằng một sự suy giảm kéo dài tương tự có thể sắp xảy ra. Dựa trên quan điểm này, các nhà giao dịch nên xem xét việc thiết lập các vị thế giảm giá trong những tuần tới bằng cách sử dụng các hợp đồng kéo dài đến năm 2026. Mua các quyền chọn bán dài hạn trên dầu Brent cho các ngày hết hạn giữa năm 2026 sẽ cung cấp sự tiếp xúc giảm giá với rủi ro xác định. Ngoài ra, việc bán các spread tín dụng quyền chọn gọi có thể là một chiến lược để tận dụng sự giảm giá và hao mòn theo thời gian. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.