Thị trường chứng khoán châu Âu đang trải qua một phiên mở cửa hỗn hợp. Cổ phiếu Pháp có sự phục hồi nhẹ sau khi giảm mạnh do lo ngại chính trị. Khi tháng kết thúc gần kề, cổ phiếu khu vực đang thể hiện một hiệu suất giảm sút tổng thể.

Tổng quan thị trường Eurozone

Chỉ số Eurostoxx vẫn giữ nguyên, trong khi DAX của Đức giảm 0.2%. CAC 40 của Pháp và FTSE của Anh đều tăng 0.1%. Ngược lại, IBEX của Tây Ban Nha và FTSE MIB của Ý đều giảm 0.3%. Tại Hoa Kỳ, hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đang ổn định. Điều này diễn ra sau các mức tăng nhỏ được ghi nhận ở Wall Street vào ngày hôm trước. Tâm lý tổng thể trên thị trường vẫn bị kiềm chế. Chúng ta đang thấy một thị trường không có hướng đi rõ ràng khi tiến tới cuối tháng 8 năm 2025. Sự phục hồi nhẹ của cổ phiếu Pháp là mong manh, vì nó diễn ra sau những đợt giảm mạnh do cú sốc chính trị khi chính phủ bất ngờ kêu gọi bầu cử lập pháp bổ sung vào tuần trước. Sự bất định chính trị này đang khiến các trader cảm thấy căng thẳng, ngay cả khi các thị trường châu Âu và Hoa Kỳ lớn hơn tạm dừng. Tình hình chính trị tại Pháp đã đẩy độ biến động ẩn dụ trên chỉ số CAC 40 lên mức cao nhất trong sáu tháng. Với việc các cuộc thăm dò cho thấy một cuộc đua sát sao và lo ngại về một loại thuế tài sản mới tiềm năng, các trader nên xem xét việc mua các quyền chọn bán bảo vệ trên các cổ phiếu ngân hàng và xa xỉ của Pháp. Điều này cung cấp một biện pháp bảo vệ chống lại những sự giảm giá tiếp theo nếu kết quả chính trị không có lợi cho thị trường. Sự không chắc chắn này càng trở nên trầm trọng hơn bởi dữ liệu lạm phát cứng đầu trên toàn khu vực Eurozone, với mức lạm phát đạt 3.1% vào tháng 7 năm 2025, vẫn cao hơn mục tiêu của ECB. Các thị trường hiện đang định giá khả năng 70% cho một đợt tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong tháng 9. Tâm lý diều hâu này giải thích cho sự yếu kém mà chúng ta thấy ở các thị trường nhạy cảm với lãi suất như Ý và Tây Ban Nha.

Lo ngại về kinh tế Đức

Chúng ta cũng thấy sự yếu kém trở lại trong nền kinh tế Đức, đang đè nặng lên tâm lý tổng thể của châu Âu. Đơn hàng nhà máy Đức mới nhất đã giảm 2.5%, một dấu hiệu đáng lo ngại phản ánh sự suy giảm công nghiệp mà chúng ta đã trải qua vào năm 2023. Điều này khiến cho việc lạc quan về các cổ phiếu chu kỳ liên quan đến chỉ số DAX trở nên khó khăn. Những hợp đồng tương lai S&P 500 giữ nguyên phản ánh một phong cách chờ đợi toàn cầu trước hội nghị Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tuần này. Bất kỳ tín hiệu nào từ Fed về việc giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài có thể kích hoạt một đợt bán tháo. Sự không quyết đoán từ Hoa Kỳ không cung cấp bất kỳ tín hiệu tích cực nào cho các thị trường châu Âu. Dưới bối cảnh rủi ro chính trị, khả năng tăng lãi suất và dữ liệu kinh tế yếu, các chiến lược phái sinh nên có xu hướng phòng thủ. Việc mua các quyền chọn bán ngoài tiền trên Euro Stoxx 50 cho kỳ hết hạn tháng 9 cung cấp một cách tiết kiệm để bảo vệ danh mục đầu tư. Các trader cũng có thể xem xét đến sự biến động, với các hợp đồng tương lai VSTOXX có vẻ hấp dẫn như một biện pháp bảo vệ chống lại sự gia tăng lo lắng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.