Đăng ký Đăng nhập

    Nhu cầu yếu nhất đối với đấu giá trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Nhật Bản kể từ năm 2009 đã làm nổi bật sự quan tâm yếu ớt của nhà đầu tư.

    by VT Markets
    /
    Aug 28, 2025
    Cuộc đấu giá trái phiếu hai năm gần đây của Nhật Bản đã ghi nhận nhu cầu thấp nhất kể từ năm 2009. Tỷ lệ thầu so với mức độ phát hành đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 15 năm. Ngoài ra, cuộc đấu giá đã cho thấy độ lệch lớn nhất kể từ năm 2023. Kết quả này phản ánh sự quan tâm yếu ớt đối với Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản ngắn hạn. Kết quả đấu giá yếu ớt này cho thấy thị trường đang định giá một đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sớm hơn so với dự đoán trước đó. Các nhà đầu tư không muốn mua trái phiếu ngắn hạn với mức lợi suất hiện tại vì họ mong đợi lợi suất cao hơn trong tương lai gần. Tâm lý này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng thời kỳ lãi suất siêu thấp đang kết thúc một cách rõ ràng. Chúng tôi do đó nên chuẩn bị cho một đồng yên mạnh mẽ hơn, vì lãi suất cao hơn sẽ thu hút dòng vốn đầu tư. Đồng yên đã dao động gần mức 165 so với đô la trong hầu hết tháng 8 năm 2025, nhưng cuộc đấu giá này báo hiệu một bước ngoặt tiềm năng. Mua quyền chọn mua JPY hoặc quyền chọn bán cặp USD/JPY có thể là một chiến lược khôn ngoan trong vài tuần tới. Trong thị trường lãi suất, chúng tôi nên xem xét việc thanh toán lãi suất cố định trên các hợp đồng hoán đổi lãi suất đồng yên Nhật để đặt cược vào việc lãi suất ngắn hạn tăng lên. Dữ liệu từ Sở Giao dịch Tài chính Tokyo cho thấy lãi suất mở trong các hợp đồng tương lai Euroyen ba tháng đã tăng 12% kể từ tháng 7 năm 2025, cho thấy nhiều nhà đầu tư đang bảo hiểm hoặc đầu cơ vào một đợt tăng lãi suất. Bán khống các hợp đồng tương lai Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) cũng là một cách trực tiếp để thể hiện quan điểm này. Sự không chắc chắn trong chính sách này có khả năng làm tăng sự biến động của thị trường. Nhìn lại tháng 3 năm 2024 khi BoJ lần đầu tiên chấm dứt chính sách lãi suất âm, Chỉ số Biến động Nikkei đã tăng bền vững hơn 25% trong quý tiếp theo. Chúng ta có thể mong đợi một mô hình tương tự, làm cho các vị thế dài trong biến động thông qua các chiến lược straddle trên chỉ số Nikkei 225 trở thành một giao dịch hấp dẫn.

    Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

    In This Article

    see more

    Back To Top
    Chatbots
    Click Click Click Click Click
    Follow us on