Phó Tổng thống Mỹ Vance đã thông báo về việc chấm dứt sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Trong một cuộc phỏng vấn, Vance cho biết các quan chức được bầu, bao gồm Tổng thống, nên có tiếng nói trong chính sách tiền tệ và lãi suất. Vance bày tỏ sự hoài nghi về việc cho phép các quan chức hành chính đưa ra những quyết định tài chính quan trọng này mà không có sự giám sát từ các đại diện được bầu. Quyết định này có thể đại diện cho một sự thay đổi trong cách hoạt động và được nhìn nhận của Cục Dự trữ Liên bang về sự tự chủ của mình. Điều này xác nhận những gì chúng ta đã dự đoán, loại bỏ bất kỳ nghi ngờ nào về tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng ta không còn có thể giao dịch dựa trên dữ liệu kinh tế như CPI hay số liệu về việc làm, vì các mục tiêu chính trị giờ đây sẽ quyết định chính sách tiền tệ. Quyển sách cũ đã chính thức bị vứt bỏ. Phản ứng ngay lập tức nhất nên là mua sự biến động, vì sự không chắc chắn hiện đang là yếu tố thống trị. Chỉ số VIX đã tăng vọt lên 28 vào chiều hôm qua và hiện đang giữ trên mức 25, một mức chưa từng thấy kể từ những chấn động trong ngành ngân hàng vào năm 2023. Chúng ta nên xem xét các tùy chọn gọi VIX hoặc các vị trí dài trong các quỹ ETF về sự biến động trong ít nhất một tháng tới. Các hợp đồng tương lai lãi suất giờ đây hoàn toàn không còn bị ràng buộc bởi dữ liệu lạm phát, mà chỉ trong tháng trước, trong báo cáo tháng 7 năm 2025 đã tăng trở lại lên 4.1%. Thị trường giờ đây sẽ phải định giá các kế hoạch cắt giảm lãi suất theo thời điểm chính trị trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, bất kể lạm phát đang hướng đến đâu. Điều này tạo ra một sự mất kết nối nơi mà lãi suất ngắn hạn có thể bị buộc giảm trong khi lợi suất trái phiếu dài hạn tăng lên do nỗi lo về lạm phát. Đối với các chỉ số cổ phiếu như S&P 500, việc này là một cơn ác mộng cho các nhà đầu tư dài hạn nhưng lại là sân chơi cho các nhà giao dịch quyền chọn. Chúng ta có thể mong đợi những cú sốc dữ dội khi thị trường tiêu hóa những hứa hẹn ban đầu về lãi suất thấp so với rủi ro dài hạn của việc rút vốn của các tổ chức. Hãy xem xét các tiền lệ lịch sử từ các nước khác nơi độc lập của ngân hàng trung ương đã bị xói mòn; điều này hầu như luôn dẫn đến việc đánh giá lại toàn bộ thị trường chứng khoán. Đồng đô la Mỹ cũng đang phải đối mặt với thách thức cơ bản về việc trở thành một nơi lưu trữ giá trị ổn định. Chỉ số Đồng đô la (DXY) đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 102, giảm 1,5% kể từ khi cuộc phỏng vấn được công bố. Chúng ta nên chuẩn bị cho việc đồng đô la tiếp tục yếu đi so với các loại tiền tệ an toàn truyền thống như Franc Thụy Sĩ và Yên Nhật. Cuối cùng, cụm từ “Đừng chống lại Cục Dự trữ” đã được thay thế bằng “Đừng chống lại Tổng thống.” Mọi cuộc biểu tình chính trị và bài đăng trên mạng xã hội giờ đây đều là một điểm dữ liệu quan trọng để dự đoán chính sách lãi suất. Chúng ta phải điều chỉnh chiến lược của mình để giao dịch theo chu kỳ chính trị thay vì chu kỳ kinh doanh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.