Báo cáo PCE của Mỹ cho tháng Bảy và các số liệu GDP của Canada là những điểm dữ liệu quan trọng của phiên giao dịch này. Core PCE được dự đoán ở mức 2.9% so với cùng kỳ năm trước và 0.3% so với tháng trước. Phản ứng của thị trường dự kiến sẽ vẫn tối thiểu trừ khi có những sai lệch đáng kể, vì PCE thường có thể được dự đoán từ các báo cáo CPI và PPI của Mỹ. Chủ tịch Fed Powell dự đoán Core PCE sẽ phản ánh ước tính 2.9% so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu Thị Trường Lao Động

Sự chú ý sẽ chuyển sang việc phát hành dữ liệu thị trường lao động sắp tới vào tuần tới. Dữ liệu sắp tới bao gồm ISM PMIs, ADP và báo cáo NFP. GDP của Canada cho tháng Sáu dự báo sẽ tăng 0.1% so với mức giảm 0.1% trước đó, với con số hàng năm Q2 được dự đoán là -0.6% so với con số trước đó là 2.2%. Điều này có thể không ảnh hưởng lớn đến Ngân hàng Trung ương Canada do các dữ liệu kịp thời khác đang cải thiện và tỷ lệ lạm phát cơ bản khoảng 3%. Trên thị trường, 54 điểm cơ bản được định giá cho Fed và 24 điểm cơ bản cho BoC. Đến cuối năm 2026, 132 điểm cơ bản được định giá cho Fed và 33 cho BoC. Nhiều đợt cắt lãi suất có vẻ đã được định giá cho Fed, nhưng dữ liệu tương lai sẽ ảnh hưởng đến những kỳ vọng này.

Các Thay Đổi Dự Đoán của Thị Trường

Với báo cáo Core PCE hôm nay dự kiến ở mức 2.9%, chúng tôi không dự đoán một sự thay đổi lớn của thị trường. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã định hướng đến số liệu này trong các phát biểu gần đây của ông, loại bỏ nhiều yếu tố bất ngờ. Tâm điểm thực sự của chúng tôi đã chuyển sang dữ liệu việc làm quan trọng vào tuần tới, bao gồm báo cáo NFP. Thị trường hiện đang định giá khoảng 54 điểm cơ bản, hoặc hai lần cắt lãi suất đầy đủ, từ Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay. Chúng tôi nghĩ rằng điều này là quá lạc quan khi xem xét sức mạnh bền bỉ mà chúng tôi đã thấy trong thị trường việc làm trong nửa đầu năm 2025. Với mức tăng lương, như đã thấy trong các báo cáo gần đây, vẫn kiên cố trên 3.5%, Fed không có lý do gì để vội vã vào một chu kỳ nới lỏng. Dựa trên quan điểm này, chúng tôi thấy một cơ hội trong thị trường phái sinh để định vị cho việc cắt lãi suất ít hơn so với mức hiện tại. Điều này có thể bao gồm việc sử dụng quyền chọn trên hợp đồng tương lai SOFR để đặt cược vào thời gian nới lỏng tích cực trước khi số liệu việc làm quan trọng tuần tới được phát hành. Một số liệu về việc làm trên 180,000 có khả năng dẫn đến việc điều chỉnh nhanh chóng kỳ vọng này và xác nhận quan điểm “cao hơn trong thời gian dài”.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.