Đồng đô la Mỹ kết thúc tháng với mức giảm sau một tuần biến động. Ban đầu, nó tăng tốc độ sau những bình luận ôn hòa của Powell nhưng lại kết thúc tuần trong xu hướng giảm, có thể bị ảnh hưởng bởi các đợt bán tháo trên thị trường và các hoạt động cuối tháng. Trọng tâm hiện nay đang hướng tới tháng Chín với những sự kiện quan trọng như báo cáo NFP và CPI, cùng với cuộc họp FOMC. Thị trường dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất với xác suất 89%, và tổng mức giá trong năm cho thấy hai lần cắt giảm lãi suất với 55 điểm cơ bản.

Chuyển Đổi Trọng Tâm Thị Trường

Các số liệu NFP gần đây yếu hơn và các điều chỉnh tiêu cực đã chuyển trọng tâm của thị trường sang thị trường lao động hơn là lạm phát. Sự chuyển đổi này dự đoán rằng Fed sẽ coi những sự gia tăng lạm phát gần đây là tạm thời, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng ôn hòa và vị thế của thị trường. Dữ liệu mạnh hơn sắp tới có thể làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, trong khi dữ liệu yếu hơn có thể củng cố kỳ vọng về các lần cắt giảm bổ sung, điều này có thể tạo thêm áp lực lên đồng đô la. Tình trạng độc lập của Fed cũng có thể có tác động lâu dài đến hiệu suất của đồng đô la. Về mặt kỹ thuật, đồng đô la Mỹ đang giao dịch trong một kênh tăng; một sự phục hồi vào tháng Bảy sau dữ liệu NFP mạnh mẽ đã khiến nó giao dịch trong một khoảng thời gian để thu thập thêm sự rõ ràng về chính sách tiền tệ. Trên biểu đồ hàng ngày, một đợt tăng trưởng đã xuất hiện sau khi phá vỡ một đường xu hướng giảm, nhưng bị phủ nhận bởi dữ liệu NFP yếu. Tháng Chín đang dần trở thành một tháng quyết định, và chúng tôi dự đoán một đồng đô la Mỹ yếu hơn. Thị trường đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ở mức 89% trong cuộc họp tiếp theo. Điều này chủ yếu là do dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy một thị trường lao động đang hạ nhiệt, mà Fed đang theo dõi chặt chẽ.

Dữ Liệu Quan Trọng Sắp Đến

Báo cáo Non-Farm Payrolls gần đây nhất, được công bố vào đầu tháng Tám năm 2025, cho thấy chỉ tăng 145,000 việc làm, không đạt kỳ vọng và có các điều chỉnh tiêu cực với các tháng trước. Trong khi đó, dữ liệu lạm phát PCE gần đây ở mức 2.8%, hoàn toàn đúng với dự đoán, củng cố ý tưởng rằng Fed hiện quan tâm hơn đến việc làm hơn là giá cả. Đây là lý do mà dữ liệu lao động sắp tới sẽ rất quan trọng cho hướng đi của đồng đô la. Báo cáo ADP về việc làm và ISM PMI vào tuần tới sẽ là những bài kiểm tra chính đầu tiên cho cái nhìn ôn hòa này. Chúng tôi coi đây là những cơ hội chính để đo lường tâm lý thị trường trước khi các báo cáo NFP và CPI chính thức được công bố sau đó trong tháng. Số liệu yếu ở đây có thể làm mạnh thêm cược vào các lần cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, có khả năng định giá một lần cắt giảm thứ ba vào cuối năm và đẩy đồng đô la xuống thấp hơn. Về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la đang ở một điểm giao nhau quan trọng, giao dịch trong một kênh tăng dài hạn. Một sự phá vỡ quyết định dưới rào cản thấp hơn của kênh này sẽ xác thực giả thuyết giảm giá và có thể mở ra cánh cửa cho một sự sụt giảm hướng về mức 90.00. Chúng tôi sẽ theo dõi kỹ lưỡng mức kỹ thuật này như một tín hiệu xác nhận cho việc mở rộng các vị thế giảm giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.