Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) sẽ xác định tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1281, theo Reuters. PBOC, với vai trò là ngân hàng trung ương của Trung Quốc, thiết lập mức trung bình hàng ngày cho đồng nhân dân tệ, còn gọi là renminbi, trong một hệ thống tỷ giá tự do có kiểm soát. Điều này cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong một khoảng quy định, hay còn gọi là “băng,” quanh một tỷ giá tham chiếu trung tâm, hiện tại ở mức ±2%.

Xác định Mức Trung Bình

Mỗi buổi sáng, PBOC xác định mức trung bình cho đồng nhân dân tệ so với một rổ tiền tệ, với trọng tâm là đồng USD. Mức trung bình này được xác định bằng cách đánh giá cung và cầu trên thị trường, các chỉ số kinh tế, và động lực thị trường tiền tệ quốc tế. Mức trung bình sau đó đóng vai trò là tham chiếu cho giao dịch trong ngày. PBOC cho phép đồng nhân dân tệ giao dịch trong một băng ±2% quanh mức trung bình, có nghĩa là nó có thể tăng giá hoặc giảm giá tối đa 2% trong một ngày giao dịch. Tùy thuộc vào tình hình kinh tế và các mục tiêu chính sách, khoảng này có thể được điều chỉnh. Trong những trường hợp giá trị của nhân dân tệ gần tới giới hạn của băng hoặc trải qua sự biến động quá mức, PBOC can thiệp bằng cách mua hoặc bán nhân dân tệ để ổn định giá trị của nó, cho phép điều chỉnh một cách có kiểm soát. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc dự kiến sẽ thiết lập tỷ giá USD/CNY gần 7.1281, điều này cho thấy sự tiếp tục chịu đựng cho một đồng nhân dân tệ yếu hơn có kiểm soát. Điều này xảy ra sau khi dữ liệu PMI sản xuất Caixin không mấy khả quan trong tuần trước, với mức 49.5, làm tăng lo ngại về nhu cầu trong nước. Một đồng tiền ổn định nhưng yếu hơn một chút giúp hỗ trợ ngành xuất khẩu của Trung Quốc trong bối cảnh này. Chúng ta cũng thấy sức mạnh của đồng đô la vẫn duy trì, đặc biệt sau khi báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ cho tháng 7 năm 2025 cho thấy con số 3.1% cao hơn dự kiến. Điều này giảm khả năng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang trong thời gian tới, giữ cho lợi suất của Mỹ trở nên hấp dẫn. Chênh lệch lãi suất rộng giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục gây sức ép giảm giá tự nhiên lên đồng nhân dân tệ.

Quản lý Chiến lược Tiền tệ

Nhìn lại, chiến lược này hướng dẫn đồng nhân dân tệ giảm một cách có kiểm soát đã quen thuộc; chúng ta đã thấy các mẫu tương tự trong năm 2023 và 2024 khi nền kinh tế gặp nhiều khó khăn. Ngân hàng trung ương liên tục thiết lập mức cố định hàng ngày mạnh hơn ước tính của thị trường để ngăn chặn sự sụt giảm hỗn loạn, nhưng vẫn cho phép xu hướng suy giảm tổng thể tiếp tục. Quản lý dễ đoán này hạn chế khả năng có các biến động bất ngờ, mạnh mẽ. Dựa trên sự giảm giá có kiểm soát này, việc bán các tùy chọn gọi USD/CNY ngoài tiền với kỳ hạn ngắn dường như là hấp dẫn. Băng +/- 2% của PBOC và việc quản lý chủ động của nó hoạt động như một rào cản mạnh đối với sự biến động hàng ngày, giảm khả năng cặp tiền này trải qua một sự bùng nổ đột ngột. Môi trường này có xu hướng làm giảm giá trị của các tùy chọn, có lợi cho những người bán sự biến động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.