Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục nỗ lực nhằm đưa lạm phát về mức 2%, như đã nêu bởi Chủ tịch Fed Minneapolis. Mặc dù lạm phát vẫn ở mức cao, có những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang bắt đầu hạ nhiệt. Kết quả bỏ phiếu tại cuộc họp tháng Chín dự kiến sẽ thu hút sự chú ý. Việc theo dõi lạm phát liên quan đến thuế quan là cần thiết để xác định tính bền vững của nó, vì lạm phát hàng hóa đang gia tăng do thuế quan.

Các chỉ số kinh tế hiện tại

Dữ liệu hiện tại cho thấy nền kinh tế đang chậm lại và hướng tới một sự hạ cánh nhẹ nhàng. Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với một tình huống phức tạp với các nhiệm vụ của mình. Cục Dự trữ Liên bang đang báo hiệu rằng họ vẫn chưa hoàn thành công việc giảm lạm phát về mục tiêu 2%. Với báo cáo CPI tháng Tám 2025 ở mức 3,4% kiên trì, lập trường “diều hâu” này tiếp tục tồn tại mặc dù có những điểm dữ liệu khác cho thấy sự chậm lại. Điều này tạo ra một tình huống khó khăn cho thị trường và sự khác biệt giữa phát ngôn chính sách và thực tế kinh tế. Chúng ta đang thấy những dấu hiệu rõ ràng của sự hạ nhiệt trong thị trường lao động, với báo cáo việc làm gần đây cho thấy số lượng việc làm đạt 150,000, thấp hơn so với ước tính đồng thuận. Điều này hỗ trợ quan điểm rằng nền kinh tế đang di chuyển về phía một sự hạ cánh nhẹ nhàng. Đối với các nhà giao dịch, điều này khiến quyết định lãi suất của cuộc họp Fed tháng Chín sắp tới trở nên rất không chắc chắn.

Sự biến động của thị trường và các cuộc họp của Fed

Với những tín hiệu trái ngược nhau, chúng ta nên kỳ vọng vào một sự gia tăng trong sự biến động của thị trường trong vài tuần tới. Giá quyền chọn trên S&P 500 đã phản ánh điều này, và chúng tôi dự đoán chỉ số VIX, hiện tại dao động quanh mức 18, có thể kiểm tra các đỉnh gần đây khi chúng ta tiến đến cuộc họp FOMC. Mô hình này gợi nhớ đến sự căng thẳng của thị trường mà chúng ta đã thấy trước các cuộc họp Fed quan trọng vào năm 2023. Trong thị trường lãi suất, các sản phẩm phái sinh liên quan đến Lãi suất Quỹ Liên bang đang định giá khoảng 40% khả năng sẽ có thêm một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm trước cuối năm. Các nhà giao dịch sẽ sử dụng hợp đồng tương lai SOFR và quyền chọn để phòng ngừa rủi ro, hoặc đầu cơ vào một sự giữ nguyên lãi suất bất ngờ. Việc đề cập đến khả năng có cuộc bỏ phiếu tách rời cho thấy tuyên bố chính sách sẽ quan trọng không kém gì quyết định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.