Vào tháng Bảy, doanh số bán lẻ ở Vương quốc Anh đã tăng 0.6% so với tháng trước, vượt qua mức dự đoán tăng 0.2%. So với cùng kỳ năm trước, doanh số bán lẻ tăng 1.1%, mặc dù vẫn dưới mức tăng trưởng dự kiến là 1.3%. Các điều chỉnh đã được thực hiện đối với số liệu của tháng trước, điều chỉnh lên +0.3% cho thay đổi tháng và +0.9% cho thay đổi năm. Ngoại trừ ô tô và nhiên liệu, doanh số bán lẻ tăng 0.5% so với tháng trước, cao hơn một chút so với mức 0.4% mà thị trường dự đoán. So với cùng kỳ năm trước, loại hình này cho thấy mức tăng 1.3%, vượt nhẹ so với mức 1.2% mà người ta mong đợi. Các điều chỉnh cũng đã được thực hiện đối với mức tăng trưởng của tháng trước, nâng lên +0.6%.

Yếu tố tăng trưởng trong lĩnh vực bán lẻ

Đã có sự giảm 0.6% trong khối lượng doanh số bán lẻ so với ba tháng trước tháng Bảy 2025 so với ba tháng trước đó. Điều này xảy ra sau bốn tháng tăng trưởng liên tiếp. Các nhà bán lẻ không có cửa hàng và các cửa hàng quần áo đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, nhờ vào việc ra mắt sản phẩm mới, thời tiết tốt và sự kiện UEFA Women’s EURO 2025 thúc đẩy hoạt động tiêu dùng. Ngay cả khi các số liệu doanh số bán lẻ tích cực, Ngân hàng Anh dự kiến sẽ tập trung nhiều hơn vào lạm phát và những tác động kinh tế rộng lớn hơn của nó. Nhìn lại số liệu bán lẻ tháng Bảy từ vị trí hiện tại của chúng ta vào đầu tháng Chín 2025, việc vượt dự đoán hàng tháng dường như chỉ là một sự phân tâm tạm thời. Các con số tích cực chủ yếu được thúc đẩy bởi các sự kiện một lần như giải đấu Women’s EURO và thời tiết thuận lợi. Chúng tôi thấy việc điều chỉnh giảm số liệu của tháng trước và xu hướng tiêu cực ba tháng là dấu hiệu rõ ràng hơn về sự yếu kém của người tiêu dùng cơ bản. Yếu tố chính thúc đẩy thị trường Vương quốc Anh vẫn là lạm phát, điều này đang chứng tỏ tính bền bỉ. Các số liệu mới nhất cho tháng Tám 2025 cho thấy chỉ số CPI chính ở mức 3.5%, vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh. Điều này tạo áp lực lên Ngân hàng để duy trì lập trường diều hâu trước cuộc họp tiếp theo vào cuối tháng này.

Tập trung vào lạm phát và niềm tin tiêu dùng

Điều này khẳng định rằng Ngân hàng Anh có thể sẽ bỏ qua sự mạnh mẽ tạm thời trong báo cáo bán lẻ tháng Bảy. Các khảo sát niềm tin tiêu dùng ủng hộ quan điểm này, với chỉ số GfK gần đây nhất cho tháng Tám giảm xuống -30, cho thấy sự bi quan sâu sắc trong các hộ gia đình về tình hình tài chính của họ. Sự khác biệt này giữa doanh số bán lẻ chính và niềm tin rộng hơn là một tín hiệu giảm giá cho nền kinh tế Vương quốc Anh. Do đó, chúng tôi thấy sức mạnh thoáng qua của bảng Anh sau khi công bố dữ liệu tháng Bảy như một ký ức đang phai nhạt và một cơ hội bán đã qua. Chúng tôi nên đánh giá lại các chiến lược nhằm dự đoán sự yếu kém tiếp theo của bảng Anh so với đô la Mỹ, khi môi trường stagflation tại Vương quốc Anh có vẻ đang trở nên sâu sắc hơn. Các lựa chọn bảo vệ khỏi sự sụt giảm của GBP/USD xuống dưới 1.22 trong những tháng tới có thể có giá trị. Điều này cũng thông báo cho quan điểm của chúng tôi về cổ phiếu Vương quốc Anh, đặc biệt là chỉ số FTSE 250 chủ yếu tập trung vào nội địa. Áp lực lên người tiêu dùng Vương quốc Anh cho thấy các công ty trong lĩnh vực bán lẻ và khách sạn sẽ phải đối mặt với nhiều khó khăn vào mùa thu. Chúng tôi nên xem xét việc duy trì các vị thế giảm giá trong những lĩnh vực này, như đã thấy trong giai đoạn kinh tế khó khăn vào năm 2022 và 2023.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.