Triển vọng ôn hòa về Cục Dự trữ Liên bang tăng lên sau báo cáo NFP, với một số dự đoán khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng Chín. Tính đến cuối năm, khả năng cắt giảm 70 điểm cơ bản của Fed có xác suất 91% tại cuộc họp sắp tới. Ngân hàng Trung ương châu Âu cho thấy dự đoán cắt giảm 8 điểm cơ bản, với xác suất 99% không thay đổi tại cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Anh cho thấy dự đoán cắt giảm 12 điểm cơ bản, với xác suất 98% không thay đổi tại cuộc họp tới. Trong khi đó, Ngân hàng Canada thấy một dự đoán cắt giảm lớn hơn là 42 điểm cơ bản, với xác suất 89% của một đợt cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Dự trữ Úc có dự đoán cắt giảm 30 điểm cơ bản, với xác suất 81% không thay đổi.

Dự Đoán của Ngân Hàng Dự Trữ New Zealand

Ngân hàng Dự trữ New Zealand được dự đoán sẽ cắt giảm 38 điểm cơ bản, với xác suất 91% cho một đợt cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cho thấy dự đoán cắt giảm nhẹ 7 điểm cơ bản, với xác suất 91% không thay đổi. Cuối cùng, Ngân hàng Nhật Bản không có khả năng thay đổi, với dự đoán tăng 12 điểm cơ bản nhưng xác suất 97% không điều chỉnh. Sau báo cáo việc làm của Mỹ yếu vào thứ Sáu tuần trước, khi chúng ta chỉ thấy 125,000 việc làm được thêm vào so với kỳ vọng 180,000, kỳ vọng cho các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ đã tăng vọt. Thị trường hiện đang hoàn toàn giá hóa một đợt cắt giảm tại cuộc họp Fed vào ngày 17 tháng Chín. Sự thay đổi này cũng được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng tiền lương yếu hơn mong đợi, chỉ đạt 0.2%. Chúng tôi thấy các nhà giao dịch hiện đang định vị cho tổng cộng 70 điểm cơ bản cắt giảm vào cuối năm, ngụ ý ba đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, một số đang cược vào một “đợt cắt giảm bảo hiểm” mạnh mẽ hơn là 50 điểm cơ bản trong tháng này, tương tự như sự điều chỉnh chính sách mà chúng ta đã thấy vào năm 2024. Xác suất cho một đợt cắt giảm lớn như vậy đã tăng lên khoảng 9% theo các thị trường tương lai.

Tập Trung Chính vào Báo Cáo Lạm Phát CPI của Mỹ

Tập trung chính trong tuần này là báo cáo lạm phát CPI của Mỹ dự kiến vào thứ Năm, ngày 11 tháng Chín. Một báo cáo lạm phát yếu có thể sẽ cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang sự tự tin để thực hiện cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản. Do đó, các lựa chọn trên thị trường lãi suất tương lai đang thấy hoạt động gia tăng khi các nhà giao dịch định vị cho một động thái thị trường đáng kể. Không chỉ có Fed, khi thị trường lao động của Canada cũng cho thấy một sự thiếu hụt lớn hơn khi mất 10,000 việc làm một cách bất ngờ. Điều này đã củng cố kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất thứ hai từ Ngân hàng Canada, với 42 điểm cơ bản cắt giảm hiện đã được định giá đến cuối năm. Sự khác biệt chính sách ngày càng tăng này có thể tạo ra cơ hội trong các cặp tiền tệ như USD/CAD. Với cuộc tranh luận giữa việc cắt giảm 25 hay 50 điểm cơ bản, chúng ta nên mong đợi sự biến động ngắn hạn tăng lên trong thị trường trái phiếu và tiền tệ. Các nhà giao dịch có thể sử dụng các tùy chọn để định vị cho điều này, với các chiến lược như straddles trên các hợp đồng tương lai trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn trước dữ liệu vào thứ Năm. VIX, hiện đang ở mức khoảng 17, cũng có khả năng sẽ chịu áp lực tăng trong tuần này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.