Theo Barclays, tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng đã chậm lại xuống 0,5% trong tháng Tám từ 1,4% trong tháng Bảy. Chi tiêu cho các nhu cầu thiết yếu giảm, nhưng chi tiêu tự do, như đăng ký Netflix, lại tăng. Barclays gợi ý rằng có thể cần thêm cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Anh để duy trì nhu cầu, giữa những suy đoán về chính sách tài khóa.

Khí hậu Kinh tế và Tác động đến GBP

Tình huống này minh họa cho bản chất kép của khí hậu kinh tế hiện tại khi doanh số bán lẻ cho thấy sức mạnh, trong khi tổng chi tiêu tiêu dùng lại tiết lộ sự mong manh bên trong. Điều này có thể ảnh hưởng đến nhận thức của thị trường, đặc biệt là tác động đến sự di chuyển của GBP và thu hút sự chú ý đến lạm phát thực phẩm đang diễn ra và sự không chắc chắn về tài chính. Các số liệu bán lẻ tháng Tám năm 2025 gần đây cho thấy một bức tranh rối rắm cho nền kinh tế Anh. Trong khi doanh số bán hàng chính tăng 3,1%, phần lớn trong số này được thúc đẩy bởi lạm phát thực phẩm kéo dài, chứ không phải một sự gia tăng thực sự trong khối lượng mua sắm của người tiêu dùng. Điều này được hỗ trợ bởi các dữ liệu riêng cho thấy tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng tổng thể đã giảm mạnh xuống chỉ còn 0,5%, cho thấy sự yếu kém bên trong. Đối với các nhà giao dịch tiền tệ, những dữ liệu hỗn hợp này làm giảm triển vọng cho Bảng Anh. Bất kỳ sức mạnh nào của GBP có lẽ sẽ bị giới hạn khi thị trường định giá cho xác suất cao hơn về việc cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Anh để hỗ trợ nhu cầu tiêu dùng mong manh. Chúng tôi có thể xem xét các chiến lược quyền chọn giảm giá ngắn hạn trên GBP, chẳng hạn như mua quyền chọn bán trên cặp GBP/USD, để phòng ngừa hoặc thu lợi từ sự suy giảm tiềm năng.

Cơ hội Thị trường Lãi suất

Sự tập trung vào lạm phát thực phẩm kéo dài cùng với tăng trưởng chậm lại tạo ra một cơ hội trong các thị trường lãi suất. Chúng tôi đang thấy hoạt động gia tăng trong các hợp đồng tương lai SONIA, với các nhà giao dịch đặt cược rằng Ngân hàng Anh sẽ bị buộc phải cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, đặc biệt là sau khi giữ chúng ổn định trong phần lớn năm 2024. Các số liệu GDP tháng gần đây nhất của Anh, cho thấy sự co lại 0,1% trong ba tháng tính đến tháng Bảy năm 2025, càng làm tăng thêm trọng lượng cho lập luận về việc nới lỏng tiền tệ. Sự không chắc chắn sắp xảy ra về ngân sách của chính phủ vào tháng 11 năm 2025 là một yếu tố lớn thúc đẩy sự biến động ngụ ý. Chúng ta còn nhớ những rối loạn trên thị trường trái phiếu sau những cú sốc tài khóa vào cuối năm 2022, vì vậy các nhà giao dịch hiện đang định giá với một mức phí rủi ro cao hơn cho các tài sản của Anh. Điều này cho thấy rằng các chiến lược biến động dài hạn sử dụng quyền chọn trên chỉ số FTSE 100 có thể là hợp lý, khi bất kỳ thông báo tài chính bất ngờ nào có thể kích hoạt các biến động thị trường sắc nét. Chúng ta cần theo dõi sát sao các chỉ số niềm tin tiêu dùng, vì chúng là một chỉ báo hàng đầu của chi tiêu trong tương lai. Chỉ số niềm tin tiêu dùng GfK gần đây nhất cho đầu tháng 9 năm 2025 đã cho thấy một mức giảm xuống -22, phản ánh những lo ngại của hộ gia đình về chi phí sinh hoạt. Điều này xác nhận sự mong manh đã được đề cập trong dữ liệu chi tiêu và hỗ trợ một lập trường thận trọng về các cổ phiếu liên quan đến người tiêu dùng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.