Kazaks của ECB đã tuyên bố rằng hiện tại không có lý do nào cho việc cắt giảm lãi suất. Điều này phù hợp với lập trường của nhiều thành viên trong Hội đồng Quản trị. Thông điệp này cho thấy ECB đang tạm dừng việc cắt giảm lãi suất. Một số thành viên, bao gồm cả Schnabel của ECB, thậm chí đang xem xét khả năng tăng lãi suất.

Kết Thúc Việc Cắt Giảm Lãi Suất

Chúng tôi tin rằng giai đoạn cắt giảm lãi suất đáng kể đã kết thúc. Thông điệp hiện tại từ các nhà hoạch định chính sách châu Âu là không có sự quan tâm cho việc nới lỏng thêm vào thời điểm này. Cuộc trò chuyện đang chuyển hướng, với một số người thậm chí bắt đầu xem xét khả năng tăng lãi suất trong tương lai. Sự thay đổi trong ngữ điệu này được hỗ trợ bởi dữ liệu gần đây, khi chúng tôi thấy lạm phát khu vực đồng euro tiếp tục dai dẳng trong suốt mùa hè, tăng trở lại 2,4% vào tháng Tám. Con số này vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, biện minh cho việc kết thúc chu kỳ nới lỏng đã mang lại ba lần cắt giảm lãi suất trước đó vào năm 2025. Thị trường hiện đang buộc phải điều chỉnh theo một thực tế mới. Thị trường trái phiếu đã phản ứng, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức, rất nhạy cảm với lãi suất chính sách, đã tăng 15 điểm cơ bản chỉ trong tuần trước. Điều này cho thấy kỳ vọng về một lần cắt giảm khác trong quý IV đang nhanh chóng tiêu tan. Các nhà giao dịch đã đặt cược vào lãi suất thấp hơn có khả năng đang cảm thấy áp lực để rút lui khỏi những cược đó.

Phản Ứng Thị Trường Và Chiến Lược

Đối với những người giao dịch các sản phẩm phái sinh lãi suất, điều này có nghĩa là việc trả lãi suất cố định trên các hợp đồng hoán đổi lãi suất đang trở thành một vị thế hấp dẫn hơn. Đây cũng là thời điểm để xem xét lại bất kỳ vị thế bán ngắn nào trên hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn, như những hợp đồng liên quan đến Euribor. Mức sàn cho lãi suất dường như đã được thiết lập trong tương lai có thể đoán trước. Trong thị trường ngoại tệ, sự chuyển hướng diều hâu này đã cung cấp một cơn gió xuôi cho Euro, mà chúng ta đã thấy mạnh lên so với USD vượt mức 1.10. Chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn gọi trên EUR/USD để hưởng lợi từ những mức tăng tiềm năng hơn nữa. Chiến lược này cho phép có khả năng gia tăng khi chênh lệch lãi suất nghiêng về phía Euro. Chúng ta cũng nên dự đoán sự gia tăng tính biến động khi thị trường tiêu hóa sự thay đổi chính sách này. Môi trường này khiến việc mua các tùy chọn, chẳng hạn như straddles hoặc strangles trên các chỉ số chứng khoán châu Âu lớn, trở thành một cách tiếp cận hợp lý. Các vị thế như vậy có thể hưởng lợi từ một chuyển động thị trường đáng kể theo cả hai hướng mà không cần phải dự đoán kết quả cụ thể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.