Các điểm chính

• Lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đã tăng lên 4.45%, mức tăng tuần lớn nhất trong 24 năm.
• Bảng giá USNote10Y cho thấy sự sụt giảm xuống còn 110.28, sau khi đạt đỉnh 111.27.
• Thị trường toàn cầu vẫn rút lui khi các nhà giao dịch từ bỏ tài sản của Mỹ để chuyển sang vàng, franc Thụy Sĩ và euro.

Sự giảm giá trên thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ đã sâu sắc hơn vào thứ Sáu, kết thúc một tuần lịch sử khi lãi suất 10 năm tăng vọt 45 điểm cơ bản lên 4.45%, mức tăng tuần mạnh nhất kể từ năm 2001. Phản ứng mạnh mẽ này của thị trường trái phiếu phản ánh sự mất đi niềm tin của các nhà giao dịch vào sự ổn định tài chính của Mỹ, xấu đi bởi sự leo thang thuế không ổn định của Nhà Trắng và những lo ngại ngày càng tăng về một cuộc suy thoái toàn cầu nghiêm trọng.

Diễn biến giá trong tuần này không chỉ đến từ nỗi lo về lạm phát. Thay vào đó, sự tháo chạy khỏi trái phiếu Chính phủ có vẻ được thúc đẩy bởi những lo ngại ngày càng tăng rằng sự leo thang căng thẳng thương mại, tình hình tài chính xấu đi và đồng đô la suy yếu có thể hội tụ vào một cuộc khủng hoảng vĩ mô rộng lớn hơn. Michael Krautzberger, Giám đốc Đầu tư Toàn cầu về Trái phiếu tại Allianz, cho biết sự bán tháo có thể cũng phản ánh những lo ngại rằng một cuộc suy thoái sẽ phơi bày triển vọng ngân sách của Mỹ vốn đã căng thẳng.

Kể cả trái phiếu 30 năm cũng không thoát khỏi, với lãi suất tăng vọt lên 4.90%—đánh dấu sự dịch chuyển tuần lớn nhất kể từ 1982, theo dữ liệu từ LSEG.

Cục Dự trữ Liên bang, trong khi đó, có vẻ ngần ngại trong việc nới lỏng chính sách nhanh chóng. Mặc dù dữ liệu CPI của Mỹ cho thấy sự giảm bất ngờ trong tháng Ba, biên bản FOMC đã chỉ ra sự lo ngại về tác động lạm phát của các chính sách thuế mới, khiến khả năng cắt giảm lãi suất bị loại ra trong ngắn hạn. Quan điểm này đã làm giảm thêm niềm tin vào trái phiếu Chính phủ như một công cụ phòng ngừa.

Các nhà giao dịch toàn cầu xoay chuyển

Những nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn đã chuyển sang hướng khác. Franc Thụy Sĩ đã đạt mức cao nhất trong 10 năm, yên Nhật đạt đỉnh 6 tháng, và vàng đã tăng vọt lên $3,210/oz, thiết lập một kỷ lục mới. Trong khi đó, chỉ số đô la (USDX) đã phá vỡ mức 100, mất điểm trên toàn bộ viết tắt và nhấn mạnh sự chuyển hướng khỏi tài sản của Mỹ.

Thị trường trái phiếu Chính phủ, từng được coi là nơi trú ẩn an toàn hàng đầu, giờ đây lại ở trung tâm của một cuộc bán tháo toàn cầu. Các nhà giao dịch tổ chức được cho là đang tái cân bằng khỏi nợ của Mỹ, trong khi các quỹ có đòn bẩy xoay vòng vị thế để giảm thiểu rủi ro cho danh mục đầu tư.

Triển vọng kỹ thuật và Dự báo thận trọng

Trái phiếu Chính phủ 10 năm của Mỹ cho thấy dấu hiệu củng cố sau khi không thể lấy lại được mức cao gần đây là 111.27. Bảng giá tiết lộ một xu hướng giảm dần từ đỉnh đó, với các đỉnh thấp hơn và các đáy thấp hơn hình thành một cách nhất quán cho đến sáng ngày 11 tháng 4. Giá đã chạm mức thấp trong phiên là 110.03, phù hợp với mức tâm lý 110.00 và kích hoạt một sự hồi phục nhỏ.

Hình ảnh: Trái phiếu 10 năm duy trì trong một mô hình giữ sau khi thử nghiệm hỗ trợ chính tại 110.03, thấy trên ứng dụng VT Markets

Biểu đồ MACD đã ở trạng thái âm trong suốt sự giảm giá nhưng giờ đây bắt đầu phẳng với một crossover tăng giá tiềm năng đang hình thành – gợi ý về sự kiệt sức trong áp lực bán trong ngắn hạn. Tuy nhiên, giá vẫn dưới bình quân động 30 kỳ, và các nỗ lực gần đây để tăng lên đã bị chặn gần 110.33, giữ cho tâm trạng chung thận trọng.

Một sự phá vỡ được xác nhận trên khu vực 110.40–110.50 có thể báo hiệu việc mua vào lại, trong khi sự thất bại trong việc giữ trên 110.03 sẽ phơi bày biểu đồ trước tình trạng yếu kém hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.