Điểm chính

• NASDAQ 100 giảm 1.26%, đóng cửa ở 18,924.20 sau khi đạt mức cao trong ngày là 19,244.60.
• Trump công bố tạm dừng thuế quan trong 90 ngày, nhưng vẫn giữ thuế 125% lên hàng hóa Trung Quốc và thuế 10% toàn cầu.
• Lợi suất trái phiếu giảm từ mức khủng hoảng; lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm giảm xuống 4.2774% từ mức cao 4.5150%.

Thị trường đã tăng mạnh vào đêm qua, nhưng NASDAQ 100 không giữ được mức tăng vào thứ Năm, phải nhường lại đà tăng đầu phiên và đóng cửa giảm 1.26% ở mức 18,924.20, mặc dù đã đạt mức cao 19,244.60 vào buổi sáng.

Khi các chỉ số châu Á và châu Âu tăng vọt, tâm lý trong các cổ phiếu công nghệ của Mỹ đã xấu đi trong suốt phiên giao dịch khi các nhà giao dịch tiêu hóa thông tin về tạm dừng thuế quan từ Tổng thống Donald Trump, làm dấy lên nghi ngờ về phạm vi và tính bền vững của nó.

Lật ngược chính sách Nhà Trắng tăng cường sự bất định

Quyết định đột ngột của Trump về việc tạm dừng hầu hết các thuế mới trong 90 ngày ban đầu đã kích thích một đợt tăng trưởng toàn cầu. Tuy nhiên, thuế đối với hàng hóa Trung Quốc đã được nâng lên 125%, và thuế 10% đối với tất cả các mặt hàng nhập khẩu khác vẫn giữ nguyên, hạn chế tác động. Các nhà giao dịch, đặc biệt trong lĩnh vực hợp đồng tương lai của Mỹ, nhanh chóng thay đổi quan điểm khi sự nghi ngờ về tính nhất quán của chính sách và độ tin cậy của lãnh đạo quay trở lại hàng đầu.

Như Martin Whetton của Westpac đã nói, thị trường đang “nhìn với sự kinh hoàng” khi chính quyền xoay vòng giữa các bước đảo ngược chính sách lớn và các distraction, như các nghị định hành chính về áp lực nước, trong một thời kỳ căng thẳng thị trường cực độ.

Khi Chỉ số Nikkei của Nhật Bản đã tăng 8%, và hợp đồng tương lai EU đã tăng hơn 8%, cổ phiếu công nghệ của Mỹ dường như không bị thuyết phục. Giao dịch “bán Mỹ” đang nóng lên, với dòng tiền ngoại tệ ủng hộ yên Nhật, franc Thụy Sĩ và vàng, thay vì đồng đô la hoặc các tiêu chuẩn cổ phiếu của Mỹ.

Thị trường trái phiếu có dấu hiệu ổn định

Sau nhiều ngày tàn phá trên thị trường trái phiếu Chính phủ, lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống 4.2774%, từ đỉnh điểm của thứ Tư là 4.5150%, điều này đã làm tái phát lo ngại về một đợt “chạy tiền” như vào năm 2020. Tuy nhiên, những lo ngại cấu trúc vẫn tồn tại. Các nhà phân tích tại LPL Financial đã chỉ ra lạm phát khó kiểm soát, nhu cầu nước ngoài giảm, giảm đòn bẩy của quỹ đầu cơ và tính thanh khoản kém là những rủi ro cốt yếu đối với sự ổn định của thị trường trái phiếu.

Biên bản cuộc họp của Fed được công bố vào thứ Tư cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách đang rất lo ngại về lạm phát, với ít sự ủng hộ cho việc cắt giảm ngay lập tức. Thị trường hiện đang định giá 80 điểm cơ bản cho việc nới lỏng vào cuối năm, thấp hơn so với 100 bps đầu tuần.

Phân tích kỹ thuật

NAS100 cho thấy một sự đảo chiều đáng kể từ mức thấp 16633.95, hình thành một sự phục hồi hình chữ V cổ điển được hỗ trợ bởi đà tăng mạnh. Sau một xu hướng giảm kéo dài, chỉ số đã tạo đáy và bắt đầu thiết lập các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn—một sự chuyển dịch rõ ràng trong cấu trúc. Đợt tăng này được xác nhận bởi sự giao nhau của MACD ở phía trên đường zéro, với các thanh histogram màu xanh mở rộng và các đường tín hiệu phân kỳ, cho thấy sự củng cố của đà tăng. Các trung bình trượt 5, 10 và 30 kỳ đều đã được định hình lại thành một mô hình tăng giá, càng xác thực thêm cho xu hướng tăng.

Bức ảnh: Những người mua chiếm ưu thế trong đợt tăng thứ hai khi kháng cự tại 19244.6 tạm thời kìm hãm bước đi, như đã thấy trên ứng dụng VT Markets

Hành động giá đã phá vỡ nhiều mức kháng cự, đặc biệt là vượt qua mức tâm lý 18000 và đạt đỉnh khoảng 19244.60. Khu vực này hiện đang hoạt động như một kháng cự ngắn hạn, với giá tham gia vào một sự củng cố đi ngang ngay dưới mức này. Mặc dù có một đợt giảm nhẹ, xu hướng vẫn giữ vững tính tăng giá miễn là giá giữ trên kháng cự chính khoảng 18600–18800. Nếu đà tăng tiếp tục, một đột phá vượt qua 19250 có thể mở ra con đường cho kiểm tra lại các đỉnh trước đó. Cấu trúc kỹ thuật vẫn tích cực, nhưng các nhà giao dịch đà nên theo dõi một điểm chuyển MACD hoặc sự đứt gãy của chồng MA như những tín hiệu tiềm năng về sự kiệt sức.

Dự báo thận trọng

Việc NASDAQ 100 không giữ được mức tăng, mặc dù có một cú bật mạnh mẽ toàn cầu, phản ánh một sự ngắt kết nối ngày càng tăng giữa các tiêu đề về cứu trợ chính sách và sự tự tin của các nhà giao dịch. Với thuế quan đối với Trung Quốc gia tăng và Fed cam kết giữ lãi suất, các cổ phiếu công nghệ sẽ đối mặt với áp lực biên lợi nhuận và sự biến động trong thời gian tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.