Điểm chính

• USDJPY đã giảm từ mức cao trong phiên là 146.284 xuống mức thấp là 143.441, với giá ổn định quanh mức 143.98 tại thời điểm viết bài.
• CPI lõi của Tokyo đã tăng nhanh hơn mong đợi, khơi dậy đồn đoán về việc tăng lãi suất và thúc đẩy nhu cầu mua yen mới trên các phiên giao dịch ở châu Á.

Yên Nhật đã tiếp tục tăng vào thứ Sáu, giảm mạnh dưới mức 144.00 so với đồng đô la Mỹ sau khi dữ liệu lạm phát từ Tokyo mạnh hơn dự đoán làm sống lại đồn đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể thắt chặt chính sách sớm hơn so với kỳ vọng của thị trường.

CPI lõi của Tokyo, một chỉ báo hàng đầu về lạm phát quốc gia, đã tăng bất ngờ, buộc các nhà giao dịch phải điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất. Sự đồng thuận của thị trường hiện nghiêng về việc tăng 25 điểm cơ bản vào tháng Bảy, với các hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm định giá khả năng thắt chặt chính sách từ BOJ cao hơn cho phần còn lại của năm.

Bình luận về chính sách và áp lực vi mô

Trong một tuyên bố vào thứ Sáu, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã thừa nhận rằng việc điều chỉnh giảm dự báo lạm phát của ngân hàng trung ương gần đây dựa trên các yếu tố bên ngoài, bao gồm sự không chắc chắn về thương mại, áp lực chi phí giảm và sự sụt giảm mạnh của giá dầu toàn cầu. Tuy nhiên, Ueda đã làm rõ rằng việc điều chỉnh sẽ không cản trở việc BOJ theo đuổi mục tiêu lạm phát 2%, ngụ ý rằng các quyết định sắp tới vẫn sẽ tập trung vào động lực giá trong nước và tăng trưởng tiền lương.

BOJ là một trong số ít các ngân hàng trung ương lớn vẫn đang thoát khỏi chính sách tiền tệ siêu dễ, khiến đồng yên trở nên nhạy cảm với những bất ngờ lạm phát tăng thêm. Các nhà phân tích hiện dự đoán một sự chuyển đổi thận trọng nhưng có chủ đích về bình thường hóa trong các quý tới, đặc biệt nếu nhu cầu trong nước ổn định.

Gió toàn cầu và tái áp đặt thuế quan

Đồng yên cũng được hưởng lợi từ dòng tiền an toàn mới sau khi một tòa án phúc thẩm của Mỹ lật ngược phán quyết của tòa án cấp dưới và tái áp đặt chương trình thuế quan đối ứng của Tổng thống Trump. Sự đảo ngược pháp lý này làm tái sinh những lo ngại về căng thẳng thương mại và làm gián đoạn sự phục hồi rủi ro của phiên trước, khiến đô la giảm so với các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như yen và franc Thụy Sĩ.

Nhà đầu tư hiện đang tiêu hóa những tác động vĩ mô rộng rãi của sự không chắc chắn về thuế quan, không chỉ đối với tăng trưởng, mà còn đối với các chính sách tiền tệ ở châu Á. Nhật Bản, với thặng dư thương mại lớn và sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu, có thể một lần nữa nằm trong tầm ngắm nếu chủ nghĩa bảo hộ của Mỹ gia tăng.

Phân tích kỹ thuật

USDJPY đã tăng vọt đến mức cao trong phiên là 146.284 vào đầu ngày 29 tháng Năm trước khi phải đối mặt với áp lực giảm dần ổn định trong suốt phần còn lại của ngày và vào ngày 30 tháng Năm. Cặp này kể từ đó đã bị kẹt trong xu hướng giảm kéo dài, với hành động giá liên tục dưới mức trung bình động 30 kỳ, xác nhận sự chiếm ưu thế của phe gấu. Các nỗ lực phục hồi trong ngày cho đến nay đã bị giới hạn bởi các điểm giao nhau của 10- và 30-MA, củng cố mức kháng cự hiện tại.

Hình ảnh: USDJPY giảm từ đỉnh 146.28 xuống hỗ trợ 143.44; xu hướng gấu giữ vững khi động lượng dừng lại dưới các đường trung bình động, như được thể hiện trên ứng dụng VT Markets

MACD đã cắt xuống dưới đường tín hiệu trong giai đoạn đầu của sự bán tháo và vẫn ở trong vùng tiêu cực, mặc dù biểu đồ đang cho thấy những dấu hiệu ổn định sớm. Một hỗ trợ chính đã hình thành tại 143.441, với giá đang cố gắng thiết lập một nền tảng ngay trên mức đó. Nếu cặp này phá vỡ dưới mức này, có thể mong đợi giá tiếp tục giảm xuống 143.00, trong khi cần một động thái quay trở lại trên 144.20 để thay đổi động lượng.

Nếu USDJPY không phục hồi vùng 144.50 sớm trong phiên tiếp theo, chúng ta có thể thấy một kiểm tra lại băng hỗ trợ 143.00–143.40. Tuy nhiên, tất cả phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và việc làm của Mỹ dự kiến vào tuần tới — bất kỳ sự bất ngờ nào về mặt đi lên trong các số liệu đó có thể làm mới suy đoán về lãi suất của Fed và giới hạn sự gia tăng của yen.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.