Trong bài phát biểu tại Mansion House vào ngày 15 tháng 7 năm 2025, Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey nhấn mạnh sự hợp tác toàn cầu để giải quyết các rủi ro tài chính. Ông nhấn mạnh vai trò của các tổ chức đa phương như Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) trong việc giải quyết những thách thức kinh tế quốc tế, chẳng hạn như thâm hụt của Mỹ và thặng dư của Trung Quốc. Bailey bảo vệ vai trò của IMF giữa những chỉ trích từ Mỹ, nhấn mạnh khả năng của tổ chức này trong việc xử lý các vấn đề kinh tế toàn cầu và thúc đẩy đối thoại quốc tế. Ông chỉ ra rằng các quốc gia có thâm hụt lớn thường phải đối mặt với áp lực trên các thị trường tài chính, điều này đòi hỏi sự chú ý đến sự ổn định tài chính.

Khuyến nghị Cải cách Thương mại

Bailey kêu gọi Trung Quốc tăng cường nhu cầu nội địa để giảm thặng dư thương mại và ngăn chặn căng thẳng thương mại. Ông ủng hộ sự hợp tác giữa IMF và Tổ chức Thương mại Thế giới để xem xét hệ thống thương mại toàn cầu và tránh tình trạng phân mảnh kinh tế có hại. Trong vai trò mới tại Hội đồng Ổn định Tài chính, Bailey nhằm khởi xướng các bài kiểm tra khả năng chống chịu toàn cầu cho các tổ chức tài chính, bao gồm ngân hàng và quỹ đầu cơ. Bài phát biểu của ông nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác quốc tế để giải quyết các mất cân bằng tài chính và cảnh báo về tiền kỹ thuật số. Dựa trên những gì chúng tôi đã nghe, thông điệp cho chúng tôi rất rõ ràng: chuẩn bị cho sự xáo trộn dưới hình thức một lời kêu gọi bình tĩnh. Bài phát biểu của Bailey không phải là một dự báo ổn định; đó là một cảnh báo về sự mong manh mà ông thấy chỉ dưới bề mặt. Lời kêu gọi hợp tác toàn cầu của ông là một sự thừa nhận trực tiếp rằng các cơ chế để quản lý rủi ro hiện đang thất bại. Đối với chúng tôi, điều này tạo ra cơ hội.

Thị Trường Tiền Tệ Và Bài Kiểm Tra Khả Năng Chống Chịu Toàn Cầu

Điểm chơi đầu tiên và ngay lập tức là ở các thị trường tiền tệ. Sự chú ý của ông vào những mất cân bằng lớn giữa Mỹ và Trung Quốc không phải là vấn đề lý thuyết. Tính đến quý đầu năm nay, thâm hụt hàng hóa và dịch vụ của Mỹ đã đạt tốc độ hàng năm trên 800 tỷ USD, trong khi thặng dư thương mại của Trung Quốc vẫn tiếp tục là một đặc điểm nổi bật của nền kinh tế toàn cầu. Đây không phải là một cân bằng bền vững. Lịch sử, đặc biệt là giai đoạn dẫn đến Hiệp định Plaza năm 1985, cho thấy những mất cân bằng như vậy cuối cùng sẽ buộc phải điều chỉnh đáng kể các loại tiền tệ. Chúng tôi coi nhận xét của ông như một tín hiệu để dự đoán sự biến động đáng kể trong các cặp tiền tệ chính, đặc biệt là đồng đô la. Chúng tôi nên cấu trúc các vị trí có lợi từ những cú sốc mạnh, sử dụng tùy chọn để đặt cược một cách rẻ tiền vào một sự yếu kém của đồng bạc xanh hoặc, ít nhất, một sự suy giảm trong sự ổn định gần đây của nó so với euro và yen. Thứ hai, lịch trình dự kiến của ông tại Hội đồng Ổn định Tài chính là một chỉ thị trực tiếp để mua sự biến động. Việc thông báo “các bài kiểm tra khả năng chống chịu toàn cầu” mà rõ ràng bao gồm các tổ chức không phải ngân hàng như quỹ đầu cơ là một thay đổi lớn. Những bài kiểm tra này được thiết kế để tìm ra điểm yếu, và khi họ tìm thấy, chúng sẽ buộc phải giảm nợ và bán tài sản, tạo ra những điểm không ổn định bất ngờ. Với chỉ số VIX gần đây giao dịch ở mức thấp—một mức độ tự mãn không thấy từ trước khi xảy ra đại dịch—các tùy chọn là bảo hiểm rẻ. Chúng tôi nên tăng cường các vị trí dài hạn trong sự biến động thông qua hợp đồng tương lai VIX và các tùy chọn trên các chỉ số chính. Bailey không cố gắng ngăn chặn một đám cháy; ông đang thông báo rằng ông sắp bắt đầu bật chuông báo cháy, và chúng tôi nên chuẩn bị cho tiếng ồn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.