Phó Thủ tướng và Bộ trưởng Ngoại giao Italy, Antonio Tajani, đã kêu gọi Ngân hàng Trung ương châu Âu giảm lãi suất thêm nữa và xem xét các biện pháp nới lỏng định lượng mới để hỗ trợ ngành công nghiệp châu Âu. Ông nhấn mạnh sự cần thiết phải dễ dàng tiếp cận tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa (SMEs), đồng thời cảnh báo rằng đồng euro mạnh đang ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng cạnh tranh. Tajani chỉ ra rằng với lạm phát ổn định ở mức 2%, có khả năng giảm lãi suất từ mức hiện tại là 2% xuống thấp tới 0%. Ông gợi ý rằng việc phục hồi nới lỏng định lượng, với Ngân hàng Trung ương châu Âu mua trái phiếu chính phủ như trong cuộc khủng hoảng Covid, có thể mang lại lợi ích. Hơn nữa, ông đề nghị tạm thời tăng ngưỡng “Yếu tố hỗ trợ SMEs” từ 2,5 triệu euro lên 5 triệu euro thông qua quy trình nhanh để tạo thuận lợi cho việc tiếp cận tín dụng cho các SMEs.

Triển vọng cuộc họp của Ngân hàng Trung ương

Cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào ngày 11 tháng 9, nơi dự kiến sẽ duy trì lãi suất hiện tại. Các báo cáo cho thấy ECB có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Các quan chức khác, như Kazaks của ECB, tin rằng lãi suất đã ở vị trí tốt khi sự chú ý chuyển sang việc giám sát kinh tế, trong khi Lagarde của ECB đã lưu ý về sự ổn định trong việc làm tại khu vực Eurozone khi lạm phát giảm với tác động tối thiểu đến việc làm. Chúng ta đang thấy một sự chia rẽ rõ rệt giữa các cuộc gọi chính trị cho một chính sách nới lỏng mạnh mẽ và lập trường thận trọng hơn của ngân hàng trung ương. Điều này tạo ra một cuộc xung đột cổ điển trước cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào ngày 11 tháng 9. Thị trường hiện đang định giá cho một sự giữ nguyên, tạo cơ hội nếu có bất kỳ bất ngờ nào. Với lạm phát khu vực Eurozone đã ổn định xung quanh mục tiêu 2% trong phần lớn năm 2025, gợi nhớ đến xu hướng giảm lạm phát mà chúng ta đã thấy trở lại vào năm 2024, sự miễn cưỡng của ECB trong việc cắt giảm là đáng chú ý. Điều này làm cho việc mua các quyền chọn trong tương lai lãi suất, như các quyền chọn liên quan đến Euribor, trở thành một chiến lược hấp dẫn để định vị cho một bất ngờ thuận theo chính sách. Các công cụ này tương đối rẻ so với sự đồng thuận về việc giữ nguyên, mang lại một khoản thanh toán không đối xứng.

Tác động của sức mạnh của đồng euro

Sức mạnh của đồng euro, một trong những yếu tố đang dao động gần 1.10 so với đồng đô la, là một mối quan tâm thực sự đối với các nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu. Áp lực chính trị từ một nền kinh tế lớn như Italy có thể tác động đến đồng tiền, ngay cả khi ECB giữ nguyên lãi suất. Chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn bán EUR/USD giá rẻ, hết tiền, hết hạn sau cuộc họp tháng Chín để bảo hiểm chống lại hoặc dự đoán một sự nghiêng nhẹ về chính sách của ECB.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.