Lịch kinh tế cho ngày 5 tháng 9 năm 2025 có sự góp mặt của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, trong một phiên hỏi đáp tại sự kiện mHub Industry Disruptor Series ở Chicago. Những bình luận gần đây từ đồng nghiệp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang, Williams, bao gồm quan điểm về rủi ro lạm phát, đề cập đến tác động giảm của thuế quan, với những ảnh hưởng dự kiến kéo dài đến giữa năm sau. Ông dự đoán lãi suất sẽ giảm dần theo thời gian.

Tập trung vào Dữ liệu Lương của Mỹ

Chú ý cũng sẽ hướng về Hoa Kỳ, với các dữ liệu được công bố vào ngày thứ Sáu. Báo cáo về số lao động phi nông nghiệp là đặc biệt thách thức cho các nhà giao dịch. Với báo cáo số lao động phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày mai, chúng tôi dự kiến sẽ có sự gia tăng mạnh mẽ trong biến động thị trường ngắn hạn. Báo cáo việc làm tháng 8 năm 2025 cho thấy có thêm 210,000 việc làm, và một số liệu mạnh khác có thể trì hoãn thời gian nới lỏng của Fed, làm cho các chiến lược quyền chọn như straddle trở nên hấp dẫn để thu lợi từ sự biến động giá mạnh theo cả hai hướng. Chỉ số VIX đã tăng hơn 20% vào ngày công bố NFP của ba lần gần đây nhất, một mô hình mà chúng tôi dự đoán sẽ lặp lại. Bình luận từ các quan chức Fed như Williams và Goolsbee đang củng cố quan điểm “cao lâu hơn,” điều này làm giảm kỳ vọng cho những đợt cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Williams dự đoán lãi suất chỉ giảm “dần dần,” điều này phù hợp với dữ liệu lạm phát gần đây, khi PCE lõi cho tháng 7 năm 2025 giữ vững ở mức 3.1%. Do đó, các nhà giao dịch nên xem xét việc bán quyền chọn mua ngoài tiền đối với hợp đồng tương lai lãi suất, vì khả năng tăng lãi suất có vẻ hạn chế trong khi con đường giảm vẫn chậm. Sự đề cập đến thuế quan kéo dài đến giữa năm 2026 tạo ra một lớp bất định cho các lĩnh vực cụ thể. Chúng tôi đang thấy điều này phản ánh trong các sản phẩm phái sinh trên các ETF ngành công nghiệp và công nghệ, nơi mức độ biến động ngụ ý đã tăng khoảng 2 điểm phần trăm trong tháng qua. Điều này cho thấy các nhà giao dịch có thể sử dụng quyền chọn để bảo hiểm cho rủi ro nắm giữ cổ phiếu dài hạn trước những gián đoạn chuỗi cung ứng có thể xảy ra.

Thay đổi trong Môi trường Thị trường

Nhìn lại từ góc độ của chúng tôi ở năm 2025, sự tập trung hiện tại của thị trường vào thời điểm cắt giảm đầu tiên khác với chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ mà chúng tôi đã thấy vào năm 2022 và 2023. Trong những năm đó, mỗi điểm dữ liệu mạnh đều là tín hiệu rõ ràng cho một đợt tăng lãi suất khác. Hiện tại, dữ liệu mạnh chỉ đẩy lùi thời gian nới lỏng, tạo ra những điều kiện giao dịch dao động hơn trong thị trường trái phiếu. Dựa trên môi trường này, các giao dịch phái sinh liên quan đến độ thối rữa theo thời gian, chẳng hạn như iron condor trên các chỉ số chính như S&P 500, có thể hiệu quả trong vài tuần tới. Trừ khi số liệu việc làm ngày mai là một trường hợp ngoại lệ lớn, chúng tôi có khả năng vẫn nằm trong một dải xác định khi thị trường chờ đợi nhiều dữ liệu lạm phát rõ ràng hơn. Chiến lược này kiếm lợi từ việc thị trường giữ ổn định trong khi chúng tôi tiêu hóa thông điệp thận trọng của Fed. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.