Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austin Goolsbee, đã chia sẻ quan điểm của mình trước khi bắt đầu giai đoạn yên lặng trước quyết định về lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 30 tháng 7. Theo Goolsbee, dữ liệu về Chỉ số Giá Tiêu dùng gần đây cho thấy thuế quan đang góp phần làm tăng lạm phát hàng hóa. Ông cũng bày tỏ lo ngại về các cuộc thảo luận xung quanh tính độc lập của các ngân hàng trung ương. Goolsbee gợi ý rằng lãi suất có thể giảm đáng kể trong năm tới nhưng không chỉ ra sự sẵn sàng ngay lập tức để thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất.

Giải thích thị trường và Dự đoán

Chúng tôi hiểu rằng những phát biểu từ Goolsbee là tín hiệu cho một chiến lược dài hạn ôn hòa, nhưng là cảnh báo thận trọng trong thời gian ngắn hạn. Mối lo ngại của ông về thuế quan đối với lạm phát hàng hóa tạo ra rủi ro trong ngắn hạn, ngay cả khi Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 6 vừa qua cho thấy tỷ lệ hàng năm đã giảm xuống 3,0%. Sự khác biệt giữa sự thận trọng nhìn về phía trước của ông và dữ liệu gần đây tạo ra loại bất định mà mang đến cơ hội giao dịch. Với giai đoạn yên lặng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang cho đến quyết định vào ngày 30 tháng 7, chúng tôi thấy có cơ hội trong thị trường quyền chọn. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã giao dịch gần mức thấp nhất trong nhiều năm, gần đây dao động quanh mức 12-13, làm cho các quyền chọn tương đối rẻ. Điều này gợi ý rằng các chiến lược như mua straddles hoặc strangles trên các chỉ số lớn có thể mang lại lợi nhuận, vì chúng sẽ hưởng lợi từ một sự biến động giá mạnh theo cả hai hướng sau thông báo. Thị trường phái sinh đã nghiêng về việc nới lỏng trong tương lai, điều này phù hợp với các bình luận về việc lãi suất giảm khá nhiều. Dữ liệu từ Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đang định giá trên 60% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9, mặc dù xác suất cho tháng 7 vẫn thấp. Chúng ta vì vậy nên theo dõi dữ liệu lạm phát về Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) trong thời gian tới rất kỹ lưỡng, vì một số liệu yếu có thể nhanh chóng kéo những kỳ vọng cho tháng 9 về trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.