Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ phát biểu vào ngày mai, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đang trong thời gian yên tĩnh trước quyết định lãi suất của FOMC vào ngày 30 tháng 7. Ông sẽ đưa ra những bình luận mở đầu tại Hội nghị Đánh giá Tích hợp Khung Vốn cho Các Ngân Hàng Lớn ở Washington DC. Các khách mời không nên mong đợi có những bình luận về nền kinh tế, chính sách hoặc các chủ đề nhạy cảm khác do thời gian yên tĩnh. Bất kỳ phát biểu nào cũng có khả năng sẽ vẫn mang tính tổng quát, tuân thủ theo các quy định đã được thiết lập trong thời gian này.

Chỉ số Sản xuất Richmond Fed

Chỉ số sản xuất Richmond Fed dự kiến sẽ được công bố lúc 10 giờ sáng, với dự báo là -3 so với -7 trước đó. Ngược lại, chỉ số sản xuất Philly Fed đã cho thấy kết quả mạnh mẽ hơn mong đợi vào tuần trước, với các con số cho thấy 15.9 so với dự báo -1.2. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên chủ yếu bỏ qua các phát biểu sắp tới của chủ tịch về khung vốn cho các ngân hàng. Bài phát biểu này là một yêu cầu kỹ thuật và không được kỳ vọng sẽ chứa đựng bất kỳ nhận định nào về chính sách tiền tệ trong tương lai. Việc bị cuốn hút vào các tiêu đề về việc Powell phát biểu có thể là một sự phân tâm tốn kém khỏi những thông tin dữ liệu thực sự quan trọng trong tuần này. Các tín hiệu trái ngược từ dữ liệu sản xuất tạo ra một môi trường thuận lợi cho các giao dịch phái sinh. Trong khi số liệu từ Philly Fed cho thấy sức mạnh bất ngờ, chỉ số PMI Sản xuất Flash của S&P Global cho tháng Bảy đã giảm xuống 49.0, cho thấy sự suy giảm. Sự cải thiện được kỳ vọng trong chỉ số Richmond chỉ làm tăng thêm bức tranh mơ hồ này, khiến các cược theo chiều hướng trở nên rủi ro. Tình trạng không nhất quán này không phải là điều riêng lẻ, vì PMI Sản xuất ISM đã ở trong lãnh thổ suy giảm trong suốt tám tháng liên tiếp, với chỉ số ghi nhận 46.0 vào tháng Sáu. Sự yếu kém kéo dài này cho thấy nền kinh tế không trên con đường phục hồi rõ ràng, làm phức tạp thêm bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi coi đây là một tình huống mà thị trường có thể đang định giá thấp rủi ro của một cú sốc trong tông giọng của Fed.

Hy vọng Thị Trường và Biến Động

Với thị trường gần như định giá đầy đủ một đợt tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng Bảy, theo công cụ CME FedWatch, quyết định lãi suất gần như là một sự kiện không quan trọng. Yếu tố thực sự ảnh hưởng đến thị trường sẽ là tuyên bố kèm theo và cuộc họp báo, điều này sẽ phải điều chỉnh theo các dữ liệu kinh tế mâu thuẫn. Đây là nơi mà chúng tôi dự đoán sẽ có một sự gia tăng mạnh mẽ trong biến động khi thị trường tiêu hóa ngôn ngữ hướng tới tương lai. Trong bối cảnh này, chúng tôi coi các mức độ biến động hiện tại là hấp dẫn. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đang dao động trong khoảng 13-15, gần đáy của khoảng 52 tuần và thấp theo các tiêu chuẩn lịch sử trước một quyết định chính sách quan trọng. Điều này cho thấy các tùy chọn đang tương đối rẻ, tạo cơ hội để định vị cho một sự biến động giá lớn hơn mong đợi. Do đó, chiến lược của chúng tôi là mua biến động trước thông báo của FOMC. Chúng tôi đang xem xét việc mua các tùy chọn straddle hoặc strangle ngắn hạn trên các chỉ số như SPX hoặc QQQ. Điều này cho phép chúng tôi thu lợi từ một sự chuyển giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào, điều này chính xác là loại kết quả mà dữ liệu hỗn hợp và sự không chắc chắn chính sách có thể sản sinh ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.