Sức mạnh của USD và Euro

EUR/USD vẫn mạnh gần mức 1.1350, được thúc đẩy bởi sự yếu kém của đồng USD do căng thẳng thương mại và lo ngại về sức khỏe tài chính của Mỹ. Giá vàng đã tăng lên trên 3,300 USD mỗi ounce, khi những căng thẳng gia tăng tại Trung Đông và các vấn đề nợ của Mỹ gây áp lực lên đồng USD. GBP/USD đã giảm nhẹ từ mức cao nhiều năm gần 1.3470 nhưng vẫn duy trì triển vọng tích cực. Lạm phát CPI hàng năm tại Vương quốc Anh đã tăng lên 3.5% trong tháng Tư từ mức 2.6% của tháng Ba, gia tăng tâm lý tích cực cho đồng tiền này. Rủi ro kinh tế, bao gồm sự không chắc chắn về chính sách và căng thẳng thương mại, khiến các tổ chức tài chính thận trọng, mặc dù lạc quan bán lẻ đang tăng lên. Thị trường ngoại hối tiếp tục tiềm ẩn nhiều rủi ro cao, đặc biệt là do đòn bẩy, nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét cẩn thận các mục tiêu đầu tư và rủi ro trước khi giao dịch.

Động lực Thị trường Quyền chọn

Những gì chúng ta đã thấy trong tuần này, không thể nhầm lẫn, là phản ứng mạnh mẽ với dữ liệu không như mong đợi. Con số lạm phát tháng Tư của Vương quốc Anh vượt xa so với những gì mà thị trường dự đoán. Chỉ riêng sự thay đổi đó đã thúc đẩy các nhà giao dịch điều chỉnh lại cách mà Ngân hàng Anh có thể phản ứng trong các quý tới. Thay vì kỳ vọng vào các đợt cắt giảm lãi suất thường xuyên vào cuối năm, những kỳ vọng đó đã được điều chỉnh lại. Chúng ta hiện đang thấy bằng chứng về hiệu ứng lan tỏa, không chỉ trong trái phiếu và gilts, mà còn lan sang các sản phẩm phái sinh tiền tệ. Sự phục hồi của đồng Bảng Anh so với đồng đô la, mặc dù khiêm tốn, đang thu hút động lực từ định hướng lãi suất mới này. Tuy nhiên, đáng chú ý là đồng Bảng Anh đang hoạt động kém hơn so với hầu hết các đồng G10 khác. Sự khác biệt này đặt ra câu hỏi liệu vị thế hiện tại có đang vượt quá mức không. Nhóm của Johnson đã nhận thấy điều này và hiện đang tập trung hơn vào sức mạnh của các chênh lệch lãi suất ngắn hạn. Điều này giải thích tại sao đường cong lãi suất kỳ vọng đang được theo dõi chặt chẽ hơn so với các giao dịch giao ngay. Sự tăng giá ngắn hạn của GBP/USD hướng tới 1.3470 đã chỉ ra những gì có thể xảy ra khi vị thế, kỹ thuật và dữ liệu lạm phát bất ngờ đều chỉ về một hướng. Chỉ số RSI không chỉ cho thấy sức mạnh – nó đang ở gần ngưỡng quá mua. Khi bước vào tuần tới hoặc trong hai tuần tới, những mức như vậy thường thu hút nhiều biến động hơn, đặc biệt là gần các khu vực kháng cự lịch sử. Chúng ta chưa ở mức độ hoảng loạn, nhưng bất kỳ sự tăng giá nào thêm nữa có thể cần một sự thay đổi thuyết phục trong dữ liệu của Mỹ hoặc những cập nhật mới từ những bình luận của Bailey. Trong bối cảnh đó, sự yếu kém rộng rãi hơn của đồng đô la đã trở thành một yếu tố thúc đẩy nhẹ nhàng. Những lo ngại về tài chính của Mỹ không còn chỉ là những lời thì thầm; chúng giờ đây đã trở thành chủ đề chính. Kết hợp với các căng thẳng thương mại mà không có dấu hiệu giải quyết rõ ràng, điều đó đặt ra áp lực giảm giá liên tục lên đồng đô la, từ đó tạo động lực cho các tài sản được xem như sự thay thế cho đồng đô la – có thể là đồng Bảng Anh, đồng Euro, hoặc các hàng hóa cứng như vàng. Những người tham gia thị trường, theo đúng nghĩa đen, đã điều chỉnh theo đó. Cũng có sự tăng vọt về giá Bitcoin, mà một số người trong thị trường đang coi như một thước đo lòng ham muốn đầu tư mạo hiểm, được thúc đẩy bởi đồng bạc xanh suy yếu và sự quan tâm ngày càng tăng đến các sản phẩm phái sinh tiền mã hóa. Quan điểm của Morgan là đợt tăng giá này phản ánh ít về tài chính phi tập trung và nhiều hơn về sự chuyển mình của những tài sản an toàn trong bối cảnh lo ngại về mức trần nợ và việc định giá lại lãi suất thực. Chuyển sang đồng Euro, nền tảng vững chắc gần 1.1350 không phải do những bất ngờ từ dữ liệu, mà là do sự yếu kém kéo dài xuyên Đại Tây Dương. Nếu khu vực Euro tiếp tục báo cáo đạt kỳ vọng trong khi Mỹ không làm được, sự khác biệt đó sẽ duy trì động lực tăng giá này. Đó là lý do mà độ biến động kỳ vọng đang kể câu chuyện riêng của nó – đồng Euro có thể sẽ giữ được sự bứt phá gần đây cho đến khi có điều gì gây sốc thay đổi cán cân. Cuối cùng, thị trường quyền chọn đang gán cao hơn cho các hoạt động biến động xung quanh các công bố CPI chính và các cuộc họp của ngân hàng trung ương. Sự gia tăng trong các khoản phí này rõ rệt hơn ở cặp GBP và Euro-USD so với các cặp yên. Chúng tôi đã đưa vào các rủi ro nhảy vọt hàng ngày vượt qua các mức trung bình lịch sử, đặc biệt là trên các cặp Bảng Anh, cho thấy sự lo lắng ngày càng tăng về việc phản ứng với dữ liệu hơn là chỉ đơn giản là nói về chính sách. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.