Báo cáo ADP vào tuần tới được kỳ vọng rất cao, đặc biệt là sau các đánh giá gần đây sau khi có sự điều chỉnh trong báo cáo NFP mới nhất. Trước đây, các số liệu ADP và NFP thường có sự khác biệt, đôi khi dẫn đến sự nhầm lẫn trên thị trường, như vào tháng 7 khi ADP báo cáo mất việc -33K, trong khi NFP lại cho thấy gia tăng +147K. Các xu hướng gần đây cho thấy dữ liệu ADP có thể phản ánh chính xác hơn xu hướng thực sự trong việc làm khu vực tư nhân, ngay cả khi sự đồng nhất với NFP không phải lúc nào cũng hoàn hảo. Vào năm 2025, thị trường lao động đã gặp phải bế tắc do sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan, điều này đã ảnh hưởng đến xu hướng tăng trưởng từ cuối năm 2024. Với những bất ổn này hiện đã được giải quyết, khả năng cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy hoạt động kinh doanh.

Cách Fed Sử Dụng Dữ Liệu ADP

Waller của Fed đã đề cập đến việc sử dụng dữ liệu ADP kịp thời của nhân viên Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm khoảng 20% ​​lực lượng lao động tư nhân, phù hợp với các số liệu từ Thống kê Việc làm Hiện tại. Dữ liệu sơ bộ từ ADP cho thấy sự yếu kém tiếp diễn sau tháng 7. Điều này làm cho báo cáo ADP tuần tới trở nên quan trọng, khi các nhà giao dịch theo dõi sát sao để tìm kiếm tín hiệu trước báo cáo NFP sẽ được công bố vào ngày hôm sau. Với sự tập trung gia tăng vào báo cáo ADP, chúng ta nên dự đoán sự gia tăng đáng kể về biến động ngắn hạn. Điều này có nghĩa là phí quyền chọn, đặc biệt là đối với các hợp đồng hết hạn vào tuần tới trên các chỉ số như S&P 500, có khả năng tăng lên khi các nhà giao dịch định giá cho một động thái tiềm năng lớn hơn trên thị trường. Chúng ta có thể thấy sự tăng cường này trong các thị trường biến động, nơi hợp đồng tương lai VIX cho tháng 9 đã giao dịch với mức phí hơn giá giao ngay. Niềm tin của thị trường vào ADP đã tăng lên, đặc biệt là sau khi Cục Thống kê Lao động thực hiện các điều chỉnh chuẩn lớn vào đầu năm nay, khiến tăng trưởng việc làm quý đầu tiên giảm hơn 400.000, gần hơn với xu hướng yếu mà ADP đã cho thấy. Chúng ta đã thấy cách mà các số liệu NFP ban đầu có thể gây hiểu lầm, vì vậy các nhà giao dịch có thể sẽ đặt cược nặng hơn dựa trên số liệu ADP. Điều này trái ngược với hành vi trong quá khứ, khi thông báo ADP thường được coi là một cái nhìn tiên đoán ít đáng tin cậy hơn.

Phản Ứng Thị Trường Và Chiến Lược

Một số liệu ADP yếu kém vào tuần tới sẽ gia tăng cược cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, vì thị trường đã định giá cho khả năng 60% cắt giảm trong cuộc họp tháng Chín. Các nhà giao dịch có thể phản ứng bằng cách mua hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc hoặc quyền chọn mua trên các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như tiện ích và bất động sản, dự đoán một lập trường ôn hòa hơn từ Fed. Ngược lại, một số liệu mạnh mẽ bất ngờ có thể nhanh chóng đảo ngược các vị thế này và gây ra sự gia tăng trong lợi suất trái phiếu. Tuy nhiên, chúng ta phải nhớ sự khác biệt đã xảy ra chỉ một tháng trước, vào tháng 7 năm 2025, khi ADP cho thấy mất việc trong khi báo cáo NFP lại cho thấy sự mạnh mẽ. Điều này tạo ra một khoảng thời gian căng thẳng 24 giờ nơi các vị thế được thực hiện sau báo cáo ADP có nguy cơ đảo ngược hoàn toàn sau NFP. Do đó, việc sử dụng các chiến lược quyền chọn có thể mang lại lợi nhuận từ một động thái lớn theo cả hai hướng, chẳng hạn như straddle, có thể là một cách hợp lý để giao dịch sự biến động này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.