Dự Đoán Giảm Lãi Suất Của Barclays Barclays dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2025, vào tháng 9 và tháng 12. Dự đoán này dựa trên các phát biểu của Powell, cho thấy xu hướng nới lỏng tiềm năng khi những rủi ro đối với việc làm toàn thời gian gia tăng tầm quan trọng. Chiến lược này bao gồm giảm lãi suất trong các bước 25 điểm cơ bản, dự kiến thực hiện hàng quý, với các giảm tiếp theo dự kiến vào tháng 3 và tháng 6 năm 2026. Đến cuối năm 2026, điều này sẽ đưa lãi suất vào khoảng 3.25% đến 3.50%. Ngoài ra, Barclays cũng đã cảnh báo về xác suất 50% xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ dưới thời Trump. Những dự đoán của họ bao gồm sự chững lại trong tăng trưởng việc làm, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.2%, và việc cắt giảm lãi suất của Fed tương ứng với việc làm yếu đi. Mặc dù có những dự báo này, ngưỡng cho hành động vào tháng 9 được đặt khá cao. Một báo cáo việc làm mạnh mẽ vào tháng 8 có thể dẫn đến việc Fed giữ nguyên chính sách hiện tại. Hệ Quả Của Jackson Hole Dựa trên các tín hiệu gần đây từ Jackson Hole, chúng ta hiện thấy một con đường cho Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, bắt đầu với một động thái 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Rõ ràng là sự tập trung của Fed đang mở rộng để bao gồm những rủi ro ngày càng tăng đối với thị trường lao động. Giá thị trường đã chuyển dịch tương ứng, với các hợp đồng tương lai hiện cho thấy xác suất trên 60% cho một đợt cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo, tăng từ chỉ 30% cách đây một tháng. Yếu tố quyết định cho cuộc họp tháng 9 sẽ là báo cáo việc làm tháng 8, dự kiến công bố vào đầu tháng 9. Sau khi báo cáo tháng 7 cho thấy tăng trưởng việc làm giảm xuống mức 175,000, một con số khác dưới 150,000 gần như chắc chắn sẽ xác nhận việc cắt giảm trước của Fed. Tuy nhiên, một số liệu bất ngờ trên 200,000 có thể khiến Fed tạm dừng, tạo ra sự không chắc chắn đáng kể. Trong vài tuần tới, các nhà giao dịch nên xem xét việc định vị cho lãi suất ngắn hạn thấp hơn, có thể thông qua việc mua hợp đồng tương lai SOFR hoặc tìm kiếm các tùy chọn có lợi từ việc cắt giảm lãi suất. Sự không chắc chắn cao xung quanh dữ liệu việc làm cho thấy rằng tính biến động ngụ ý sẽ cao, vì vậy các giao dịch có lợi từ điều này, như straddles trên các tùy chọn kho bạc, có thể hiệu quả. Điều này cho phép kiếm lợi từ một chuyển động lớn trên thị trường theo cả hai hướng sau khi công bố dữ liệu. Nhìn lại, tình huống này cảm thấy giống như chu kỳ giữa năm 1995, khi Fed thành công trong việc tạo ra một cuộc hạ cánh mềm với một loạt các cắt giảm trước. Chúng tôi thấy đường cong lợi suất bắt đầu dốc lên khi lãi suất ngắn hạn giảm trong kỳ vọng cắt giảm, trong khi lãi suất dài hạn vẫn được giữ ổn định hơn. Điều này gợi ý rằng các giao dịch có lợi từ việc mở rộng chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm và 10 năm có thể mang lại lợi nhuận. Cảnh quan chính trị tạo thêm một lớp rủi ro, với khả năng 50% xảy ra suy thoái kinh tế được thảo luận trong trường hợp Trump làm Tổng thống. Khả năng này về một cuộc suy thoái kinh tế mạnh mẽ hơn có nghĩa là việc nắm giữ một số vị trí phòng ngừa dài hạn có ý nghĩa. Điều này có thể bao gồm việc mua các tùy chọn put dài hạn trên các chỉ số cổ phiếu hoặc giữ trái phiếu có kỳ hạn dài hơn như một cách để bảo vệ chống lại một cuộc suy thoái trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.