Đồng Đô la Mỹ giữ ổn định khi các thị trường chờ đợi biên bản cuộc họp FOMC. Tổng thống Trump xác nhận việc áp đặt thuế quan nặng đối với nhiều mặt hàng nhập khẩu, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Đồng bạc xanh hơi giảm nhẹ trong bối cảnh những căng thẳng thương mại đang diễn ra. Chỉ số Đô la tăng khoảng 1,5% từ mức thấp gần đây, đạt đỉnh trước khi giảm xuống.

Thông tin từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang

Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất. Các nhà hoạch định chính sách ghi nhận khả năng có sự mềm mại trong kinh tế và lạm phát tạm thời liên quan đến thuế quan. Tổng thống Trump đẩy mạnh các đe dọa về thuế quan, nhắm vào một số quốc gia với mức thuế lên đến 30%, dự kiến bắt đầu vào tháng 8. Hành động này nhằm chống lại những thực hành thương mại không công bằng được cho là tồn tại. Trong một cuộc họp tại Nhà Trắng, Trump xác nhận mức thuế 50% đối với đồng đồng và ám chỉ về thuế cao trong tương lai cho các sản phẩm dược phẩm. Đây là một phần trong chiến lược nhằm thúc đẩy ngành công nghiệp trong nước. Chính quyền Trump thông báo các hành động thương mại mới sẽ sớm được công bố nhắm vào các quốc gia BRICS. Ông nhấn mạnh các kế hoạch thuế quan đang diễn ra và thúc giục Chủ tịch Fed, Powell, cắt giảm lãi suất. Giá hợp đồng tương lai đồng tăng mạnh sau thông báo về thuế quan. Hành động này phù hợp với chương trình “Nước Mỹ Trước tiên”, nhấn mạnh sản xuất trong nước. Các phân tích kinh tế dự đoán sự tăng trưởng GDP nhỏ từ các chính sách tài khóa mới nhưng có thể bị bù đắp bởi thuế quan. Thị trường đang chờ đợi động thái tiếp theo từ Fed giữa những căng thẳng thương mại đang diễn ra.

Chỉ số Đô la và Động lực Thị trường

Chỉ số Đô la đang cố gắng phục hồi nhưng gặp khó khăn kỹ thuật gần các mức kháng cự quan trọng. Các chỉ báo cho thấy động lực đang thay đổi, với một sự bứt phá tiềm năng được theo dõi. Với biên bản của Cục Dự trữ Liên bang đã được công bố, có sự rõ ràng hơn về lập trường ngắn hạn của họ—cho thấy rằng mặc dù việc cắt giảm lãi suất không được đảm bảo, nhưng tùy chọn này vẫn đang được xem xét. Giọng điệu đã thay đổi một cách nhẹ nhàng, phản ánh lo ngại về khả năng giảm tốc độ tăng trưởng và áp lực giá cả do thuế quan mới. Trong những tháng trước, các đợt tăng lạm phát đã được coi là thoáng qua. Tuy nhiên, giờ đây có vẻ như nhiều thành viên sẵn sàng can thiệp nếu các yếu tố bất lợi tiếp tục. Từ góc độ giao dịch, những ai theo dõi các công cụ phái sinh lãi suất hoặc lên kế hoạch cho các chiến lược đường cong nên chú ý đến sự biến động của khu vực ngắn hạn, đặc biệt khi rủi ro định giá lại gia tăng. Với kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách còn tồn tại, và giả định về lãi suất cuối kỳ trở nên linh hoạt trở lại, khu vực lợi suất 2 năm có thể phục vụ như một chỉ báo nhạy cảm. Chỉ số Đô la đang tăng vẽ nên một bức tranh phức tạp hơn. Sự tăng giá khoảng 1,5% từ các mức thấp gần đây có thể trông có vẻ khả quan trên bề mặt, nhưng ẩn dưới chuyển động đó là một niềm tin không đồng nhất. Hành động giá gần mức kháng cự là lộn xộn, và chưa có đợt tăng mạnh nào xảy ra. Các bộ dao động kỹ thuật vẫn còn đa dạng—động lực đã tích cực, nhưng không mạnh mẽ. Điều đó phản ánh sự thận trọng tiềm ẩn, và bất kỳ nỗ lực bứt phá nào, nếu xảy ra, có thể dễ bị đảo chiều. Trong khi đó, các thị trường đang tiêu hóa làn sóng thuế quan nhập khẩu của chính quyền, với mức thuế đối với các nguyên liệu như đồng đã làm tăng đột biến giá cả. Mức thuế 50% đối với đồng đã khiến nhiều nhà giao dịch ngạc nhiên, đặc biệt là trong bối cảnh những tin đồn về các biện pháp mạnh mẽ hơn đối với các sản phẩm dược phẩm. Khung chính sách đang diễn ra dường như không còn chỉ là để tạo lợi thế thương lượng nữa mà là một cơ cấu hướng đến việc tái lập chuỗi cung ứng. Nói cách khác, thuế quan không còn là những lời đe dọa trống rỗng—chúng đang trở thành một vũ khí kinh tế rộng lớn hơn. Các mô hình kinh tế vĩ mô vẫn còn ý kiến trái chiều. Mặc dù các thay đổi thuế có thể góp phần vào một biên độ tăng nhỏ trong GDP, nhiều người trong chúng ta thừa nhận rằng những lợi ích đó có thể bị tác động tiêu cực bởi ảnh hưởng làm giảm tiêu dùng và biên lợi nhuận của doanh nghiệp, đặc biệt là trong các lĩnh vực phụ thuộc vào nhập khẩu. Kết hợp với sự bất ổn trong chính sách tiền tệ, sân chơi trở nên chín muồi cho các giao dịch cơ sở và các chiến lược carry chọn lọc, đặc biệt khi định hướng chính sách trở nên phản ứng hơn. Hiện tại, Chủ tịch Fed Powell một lần nữa bị chính quyền thúc ép để giảm chi phí vay. Thời gian cho bất kỳ sự chuyển đổi nào phụ thuộc ít vào áp lực chính trị và nhiều hơn vào dữ liệu kinh tế trong các phiên tới. Trong thời điểm này, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ sự thu hẹp của các chênh lệch để chuẩn bị, nhưng không cam kết mà không có xác nhận rõ ràng về quỹ đạo lãi suất. Việc xoay chuyển thận trọng vào rủi ro có thể là sớm trừ khi các số liệu về việc làm hoặc CPI thay đổi tâm trạng. Đối với các công cụ phái sinh ngắn hạn, sức mạnh đồng Dollar yên lặng và đường cong lợi suất không đồng đều cho thấy rằng các khoản phí bảo hiểm biến động có thể vẫn bị định giá thấp—các lựa chọn nghiêng về việc bảo vệ phía giảm, cho thấy sự chần chừ của thị trường. Chúng ta đang đứng trước một thời điểm quyết định ngắn hạn. Việc này có giải quyết với độ rõ ràng chiều hướng hay tiếp tục có sự nén biên phụ thuộc vào phản ứng của Fed, và liệu ngôn ngữ thương mại có biến thành hành động thực thi hay không.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.