Các báo cáo lưu hành trên mạng xã hội cho biết Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đã đề cập đến khả năng áp thuế lên Nhật Bản quay trở lại mức 25% nếu cựu Tổng thống Trump không hài lòng. Tình huống này đã dẫn đến việc cặp tiền tệ USD/JPY giảm xuống dưới mức 146,00. Khả năng tái lập thuế quan làm tăng thêm sự không chắc chắn cho các mối quan hệ thương mại đã phức tạp. Triển vọng tăng thuế có thể có những tác động tiềm ẩn đến nền kinh tế toàn cầu, dòng chảy thương mại và thị trường tiền tệ.

Phản Ứng Thị Trường và Cơ Hội

Chúng tôi thấy phản ứng ban đầu trong thị trường tiền tệ là một cuộc tháo chạy đến nơi an toàn, không phải là một quan điểm cơ bản về nền kinh tế Nhật Bản. Các nhà giao dịch đang mua yên như một nơi trú ẩn khỏi sự không chắc chắn đột ngột mà những lời của ông đã tạo ra. Động thái ngay lập tức này tạo ra cơ hội cho những người chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo. Đối với chúng tôi, điểm chính rút ra từ mối đe dọa này không phải là hướng đi, mà là độ biến động. Bản chất khó đoán của loại chính sách này có nghĩa là chúng ta nên kỳ vọng vào những biến động mạnh mẽ trong những tuần tới. Do đó, chúng tôi tin rằng mua các lựa chọn trên cặp USD/JPY là cách trực tiếp nhất để kiếm lời từ những biến động giá không thể tránh khỏi. Quan điểm này được hỗ trợ bởi sự tăng vọt mạnh mẽ trong độ biến động ngụ ý cho các lựa chọn yên, điều này đã tăng từ khoảng 8% lên hơn 12% trong ngày qua. Chúng tôi đã thấy một mô hình tương tự trong các cuộc tranh chấp thương mại 2018-2019, nơi mà độ biến động tiền tệ vẫn ở mức cao trong nhiều tháng. Lịch sử cho thấy đây chỉ là khởi đầu của một giai đoạn không ổn định hơn cho thị trường ngoại hối.

Các Chiến Lược Để Điều Hướng Sự Biến Động

Chúng tôi cũng đang nhìn xa hơn tiền tệ và chuyển sự chú ý của mình sang thị trường chứng khoán Nhật Bản. Mỹ vẫn là một trong những điểm đến xuất khẩu hàng đầu của Nhật Bản, chiếm hơn 140 tỷ đô la hàng hóa hàng năm, có nghĩa là thuế quan sẽ tác động trực tiếp đến các công ty lớn. Chúng tôi đang tích cực xem xét mua các quyền chọn bán trên chỉ số Nikkei 225 để bảo vệ chống lại sự suy giảm có thể xảy ra của cổ phiếu. Sự không chắc chắn này không chỉ là vấn đề của châu Á; nó sẽ tràn ra các thị trường Mỹ. Cuộc tháo chạy đến chất lượng sẽ có khả năng tăng cường nhu cầu đối với nợ chính phủ Mỹ, đẩy giá trái phiếu lên và lợi suất xuống. Chúng tôi đang định vị cho điều này bằng cách xem xét các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ Mỹ dài hạn, dự đoán rằng lợi suất có thể kiểm tra lại mức thấp đã thấy trong các giai đoạn trước đây của những căng thẳng thương mại toàn cầu. Yếu tố chủ quan dẫn đến các mức thuế này—sự không hài lòng tiềm tàng của ông—là điều làm cho tình huống này đặc biệt khó khăn. Vì tác nhân có thể chỉ là một nhận xét hoặc tweet đơn giản, chúng tôi ủng hộ các chiến lược như strangles dài hạn, mang lại lợi nhuận từ một động thái lớn theo cả hai hướng. Điều này bảo vệ chúng tôi khỏi việc cố gắng đoán định kết quả cụ thể của một tình huống chính trị sâu sắc không thể đoán trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.