Scott Bessent thông báo rằng một số phát triển thương mại dự kiến sẽ xảy ra sớm, với các đề nghị mới đã được nhận. Các thỏa thuận thuế quan sắp tới có thể vượt quá các đánh giá hiện tại của Văn phòng Ngân sách Quốc hội, cho thấy thuế quan có thể cao hơn. Các thuế quan mới này nhằm giảm thâm hụt thương mại. Bessent lưu ý về việc củng cố đồng tiền của các quốc gia khác trong khi đồng đô la Mỹ suy yếu. Ông cũng có kế hoạch tổ chức một cuộc họp với một đại diện của Trung Quốc, điều này có thể dẫn đến sự hợp tác rộng rãi hơn.

Chiến lược thuế quan

Đề xuất của Bessent về việc áp dụng thuế quan vượt quá các chỉ số của CBO cho thấy một chiến lược ưu tiên lợi ích của Mỹ. Phản ứng từ các quốc gia khác đối với những thay đổi này vẫn chưa chắc chắn. Những gì chúng ta thấy ở đây là một bước chuyển rõ rệt trong tư thế thương mại, một cách để lập trình những lợi ích trực tiếp cho các điều kiện thương mại trong nước. Bessent đang thu hút sự chú ý đến khả năng về một bộ sưu tập thuế quan mới có thể lớn hơn những tác động hiện tại do Văn phòng Ngân sách Quốc hội dự đoán. Điều đó cho thấy rằng chúng ta cần theo dõi chặt chẽ các chi tiết của chính sách, đặc biệt về thời gian và quy mô. Thông điệp ngầm: các ước tính chính thức hiện tại có thể sẽ bị bỏ lại phía sau khi thực tế diễn ra. Từ góc độ của chúng tôi, việc đề cập đến các đề nghị mới đã đến cho thấy rằng việc định vị trước đã bắt đầu. Đây không phải là chờ xem điều gì xảy ra; đây là một ví dụ rõ ràng về việc các giao dịch được định giá trước quyết định. Các nhà tham gia thị trường có lẽ đã bắt đầu xây dựng các kỳ vọng về những thuế quan lớn hơn dự kiến. Nếu điều này trở nên được xác nhận rộng rãi, áp lực lên giá cả hàng hóa xuất khẩu và nhập khẩu của Mỹ có thể gia tăng nhanh chóng, có khả năng ảnh hưởng đến cơ sở chi phí của người tiêu dùng và lợi nhuận của các công ty, đặc biệt là trong các lĩnh vực vận tải nặng. Có một yếu tố khác ở đây – đồng đô la. Một đồng đô la suy yếu kéo dài có thể tiếp tục thúc đẩy sự mạnh mẽ của các đồng tiền khác. Sự xáo trộn đó, nếu được duy trì, sẽ khiến bất kỳ ai nắm giữ các vị trí dài trong đô la phải xem xét lại. Các động thái trong tiền tệ không phản ứng một cách tách biệt. Như Bessent đã đề cập, các đồng tiền nước ngoài đang di chuyển ngược lại với xu hướng gần đây của đồng đô la xanh.

Cuộc họp với đại diện Trung Quốc

Đề cập của Bessent về một cuộc họp sắp tới với một quan chức Trung Quốc có thể được coi là ngoại giao thông thường, nhưng được đặt trong bối cảnh này – không chỉ là về hình thức. Bất kỳ ai tham gia vào các ước tính tiến về phía trước liên quan đến dòng chảy thương mại châu Á nên kết hợp khả năng hợp tác được tăng cường, điều này có thể dẫn đến những dòng chảy bất ngờ. Những điều này hiếm khi xuất hiện trong các dự báo vĩ mô cho đến khi một lượng tiền lớn đã di chuyển. Chúng tôi coi cách tiếp cận của ông về thuế quan – những cái có khả năng vượt quá các tiêu chuẩn chính thức – là hơn cả lời nói. Các lĩnh vực bị ảnh hưởng sẽ không chỉ giới hạn trong dữ liệu vĩ mô hoặc các chỉ số thị trường rộng lớn. Sẽ có những tác động tập trung, đặc biệt là đối với những ai tiếp xúc với hàng hóa hoặc tham gia vào các mô hình định giá nhạy cảm với lãi suất. Một số người chơi luôn đọc sai tốc độ thực hiện; chúng tôi cho rằng lần này, với nền tảng đã được thiết lập, có rất ít chỗ cho sai sót trong việc đánh giá khoảng thời gian tiếp xúc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.