Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã privately khuyến nghị Tổng thống Trump không nên sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Những cuộc thảo luận cho thấy Bessent đã cảnh báo rằng việc loại bỏ Powell có thể gây ra sự bất ổn cho kinh tế và thị trường, đồng thời trình bày những thách thức về pháp lý và chính trị. Bessent lập luận rằng quan điểm hiện tại của Fed bao gồm khả năng cắt giảm lãi suất trong năm, cho rằng việc đối đầu với Powell là không cần thiết. Ông cũng đề cập đến hiệu suất kinh tế tích cực và phản ứng của thị trường đối với các chính sách của Trump như là những lý do chống lại các biện pháp quyết liệt.

Tăng Lãi Suất Dài Hạn

Lãi suất dài hạn của Mỹ đã tăng, làm phức tạp việc tài trợ của chính phủ bằng cách tăng chi phí vay. Bessent đang tập trung vào việc giảm lãi suất này và tin rằng việc sa thải Powell có thể làm trầm trọng thêm vấn đề. Phát triển này củng cố kỳ vọng hiện tại của thị trường về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm nay. Với Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất trên 60% vào tháng Chín, hành động của Bộ trưởng Tài chính giúp làm rõ con đường này cho Tổng thống. Chúng tôi xem đây là dấu hiệu để ủng hộ các giao dịch có lợi từ việc lãi suất giảm, chẳng hạn như các vị thế dài trong hợp đồng tương lai SOFR.

Tác Động Đến Biến Động Thị Trường

Sự ổn định được cảm nhận này nên tạo áp lực giảm giá đối với biến động thị trường cổ phiếu. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) hiện đã dao động trong một phạm vi thấp khoảng 13, và tin tức này loại bỏ một yếu tố then chốt có thể đã khiến nó tăng vọt trên 20. Việc bán các quyền chọn VIX hoặc các chiến lược giảm biến động khác giờ đây dường như trở nên hấp dẫn hơn. Lịch sử cho thấy, những thách thức đối với độc lập của ngân hàng trung ương đã làm lãi suất trái phiếu tăng vọt, vì vậy hành động can thiệp này rất quan trọng. Lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã là một mối quan tâm, gần đây giao dịch trên 4.2%, và một hành động làm dịu thị trường này là rất quan trọng cho chi phí vay của chính phủ. Chúng tôi có thể tự tin suy đoán rằng một mức trần về lãi suất dài hạn là có khả năng xảy ra hơn trong ngắn hạn. Lập luận để tránh một cuộc đối đầu được củng cố thêm bởi một nền kinh tế mạnh, được chứng minh bởi việc thêm 272.000 việc làm trong tháng Năm. Một nền kinh tế hoạt động tốt mang lại độ tin cậy cho ban lãnh đạo tài chính hiện tại, làm cho việc thay đổi có vẻ phá vỡ hơn. Điều này cho phép chúng tôi tin tưởng rằng con đường của thị trường sẽ được dẫn dắt nhiều hơn bởi dữ liệu kinh tế hơn là bởi những ý muốn chính trị.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.