Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã bày tỏ những lo ngại về thời hạn 1 tháng 8 cho các thỏa thuận thương mại, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đảm bảo các thỏa thuận chất lượng cao hơn là đáp ứng các thời hạn cụ thể. Ông cho biết các cuộc đàm phán đang tiến triển và việc thúc đẩy quá trình không phải là ưu tiên. Bessent đề cập rằng Liên minh Châu Âu đã trở nên tham gia nhiều hơn vào các cuộc thảo luận, mặc dù họ có thể muốn kết quả nhanh chóng hơn. Sự chú trọng của ông vẫn là đảm bảo kết quả tốt nhất có thể cho Hoa Kỳ trong các giao dịch, đặc biệt là với Nhật Bản. Ngoài ra, Bessent lưu ý rằng cuối cùng, Tổng thống Trump sẽ có quyết định cuối cùng liên quan đến Jerome Powell. Tuyên bố này nhấn mạnh cần phải đánh giá Cục Dự trữ Liên bang một cách tổng thể. Có suy đoán rằng các cuộc đàm phán thương mại có thể kéo dài hơn thời hạn đã xác định. Cho đến nay, những nhận xét từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho thấy thời hạn 1 tháng 8 cho các thỏa thuận thương mại có thể là một thời hạn linh hoạt. Điều này báo hiệu rằng thị trường có thể đang định giá quá nhiều rủi ro sự kiện cho ngày cụ thể đó. Chúng ta nên chuẩn bị cho một giai đoạn đàm phán kéo dài và sự không chắc chắn đi kèm với nó. Loại đàm phán kéo dài này lịch sử đã làm tăng sự biến động nền tảng, ngay cả khi nó tránh khỏi một cú sốc thị trường duy nhất và mạnh. Trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ – Trung Quốc 2018-2019, Chỉ số Biến động CBOE (VIX) thường xuyên tăng vọt trên 20 khi có tin tức bất ngờ sau các khoảng thời gian bình lặng. Với VIX hiện tại dao động ở khoảng 12-14 tương đối thấp, thị trường dường như đang tỏ ra thỏa mãn về khả năng xảy ra các biến động đột ngột trong những tháng tới. Do đó, chúng ta thấy một cơ hội trong việc mua các quyền chọn có thời hạn dài hơn hết hạn vào tháng Chín hoặc tháng Mười. Một chiến lược long straddle trên các cặp tiền tệ như EUR/USD có thể thu lợi từ một cú di chuyển đáng kể theo bất kỳ hướng nào khi cuối cùng một thỏa thuận cuối cùng, hoặc một sự đổ vỡ, xảy ra. Việc bán các quyền chọn tuần đắt tiền khi tiến vào ngày 1 tháng 8 cũng có thể là một chiến lược khôn ngoan để thu lợi từ sự giảm giá theta nếu thời hạn trôi qua mà không có sự cố nào. Các bình luận về lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang đưa ra một lớp không chắc chắn thứ hai, mạnh mẽ hơn. Đề xuất rằng tương lai của Chủ tịch Jerome Powell là một quyết định chính trị tiêm vào sự hoài nghi về sự liên tục của chính sách tiền tệ. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường hiện đang định giá khả năng cao về một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Theo Công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang định giá hơn 60% khả năng ít nhất một lần cắt giảm lãi suất trước cuộc họp FOMC vào tháng Chín. Áp lực chính trị mà bộ trưởng đề cập có thể làm gián đoạn những kỳ vọng này, dẫn đến việc định giá lại đáng kể trong thị trường lãi suất. Điều này tạo ra rủi ro rằng các định giá trái phiếu và cổ phiếu hiện tại, được hỗ trợ bởi sự nới lỏng dự kiến, có thể phải đối mặt với một sự điều chỉnh mạnh. Để chuẩn bị cho điều này, chúng ta nên xem xét các sản phẩm phái sinh liên quan đến sự biến động lãi suất. Các quyền chọn trên hợp đồng tương lai trái phiếu Kho bạc hoặc ETF như TLT có thể phục vụ như một công cụ bảo hiểm hiệu quả chống lại sự thay đổi đột ngột trong các kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Những công cụ này cho phép chúng ta đặt cược vào sự gia tăng của sự không chắc chắn về lãi suất, một chủ đề có khả năng trở nên nổi bật hơn khi chu kỳ chính trị tăng cường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.