Blackstone có kế hoạch đầu tư lên tới 500 tỷ USD vào châu Âu trong vòng một thập kỷ tới. Quyết định này bị ảnh hưởng bởi triển vọng tăng trưởng cải thiện và sự thay đổi trong các yếu tố địa chính trị trong khu vực. Công ty đã phân bổ khoảng 100 tỷ USD vào Vương quốc Anh, tập trung vào các trung tâm dữ liệu và tài sản logistics. Các khoản đầu tư vào kho bãi ở châu Âu đã mang lại lợi nhuận cao, và công ty vẫn lạc quan về việc tiếp tục nhận được lợi nhuận từ khu vực này. Ngoài châu Âu, Blackstone thấy tiềm năng mạnh mẽ ở Trung Đông, được thúc đẩy bởi sự mở rộng thành phố ở Dubai và Riyadh. Sự quan tâm này đối với các khu vực bên ngoài Hoa Kỳ phản ánh một xu hướng rộng hơn trong số các công ty đang xem xét lại chiến lược đầu tư toàn cầu của họ. Blackstone là một trong những nhà quản lý tài sản thay thế lớn nhất thế giới, với chuyên môn trong lĩnh vực vốn tư nhân, bất động sản, tín dụng và chiến lược quỹ phòng hộ. Công ty quản lý hơn 1 nghìn tỷ USD tài sản toàn cầu và đầu tư trên nhiều lĩnh vực khác nhau. Điều này có ý nghĩa là đội ngũ của Schwarzman đang ngày càng chuyển hướng vốn vào những khu vực trên thế giới cung cấp sự ổn định kết hợp với tăng trưởng. Không nhất thiết là loại tăng trưởng bùng nổ, mà là ổn định, dựa vào hạ tầng và có các khuôn khổ quy định đáng tin cậy. Quyết định của họ để tăng cường hiện diện ở châu Âu—đã đổ khoảng 100 tỷ USD vào Vương quốc Anh—cho thấy sự tự tin không chỉ vào lợi nhuận ngắn hạn, mà còn vào tính dự đoán của các loại tài sản sau suy thoái như logistics và hạ tầng dữ liệu. Ngành kho bãi và lưu trữ kỹ thuật số, mặc dù có thể kém hấp dẫn hơn so với các unicorn công nghệ hay các thị trường tiên phong, giờ đây là những điểm tựa vững chắc trong danh mục đầu tư của các tổ chức. Những lĩnh vực này không mang tính đầu cơ; chúng có căn cứ, tạo ra dòng tiền có thể đo đếm—quý sau quý, năm sau năm. Chúng tôi thấy sự tái định hình này đặc biệt đáng chú ý. Khi các quỹ lớn đầu tư mạnh vào các hoạt động tốn nhiều tài sản ở châu Âu, điều này tạo áp lực cho các sản phẩm tương quan trong thị trường phái sinh. Trong các phiên gần đây, chúng tôi đã ghi nhận sự nén nhẹ trong biến động lựa chọn xung quanh các chỉ số bất động sản—điều này phù hợp với các phân bổ lớn đang chuyển hướng sang các tài sản ổn định. Đó là một tín hiệu để giảm rủi ro nhưng không rút lui. Hoạt động nên tập trung không phải vào sự đầu cơ mù quáng, mà vào mức độ tiếp xúc điều chỉnh mà các xu hướng hỗ trợ. Trong khi đó, giá trị xuyên biên giới của những gì công ty của Schwarzman đang làm—nhìn vào các khu vực như Dubai và Riyadh—thêm một lớp ý nghĩa khác. Những thành phố này không chỉ đang mở rộng; chúng đang được tái cấu trúc từ trên xuống dưới với chi tiêu cho hạ tầng tạo ra nền tảng màu mỡ cho các chiến lược tài chính. Điều này ảnh hưởng đến chênh lệch tín dụng và ngay cả biến động trong các sản phẩm phái sinh gắn với chủ quyền. Khi dòng vốn lớn đổ vào các trung tâm đô thị đang phát triển, sự biến dạng giá sẽ không ngay lập tức xuất hiện—nhưng chúng sẽ thể hiện qua cách mà mức phí được hấp thụ hoặc từ chối xung quanh các chỉ số rủi ro tín dụng. Có một cái nhìn chiến thuật ở đây: đừng theo đuổi những bứt phá đột ngột. Thay vào đó, hãy chuyển sang các sản phẩm phái sinh có thời hạn trung bình. Nhận diện các công cụ thưởng cho việc định vị tương xứng với sự chuyển dịch của vốn cứng, không phải tâm lý ngắn hạn. Từ phía chúng tôi, sự nhấn mạnh đã chuyển sang việc xem xét mức độ tiếp xúc rổ đối với các công ty có sự tiếp xúc rõ ràng với hạ tầng châu Âu, logistics và lưu trữ kỹ thuật số. Đây là những lĩnh vực đang thu hút nguồn vốn lớn với độ tin cậy cao. Phản ứng của thị trường có thể không diễn ra hàng ngày, nhưng việc xác định vị trí sớm trong các giới hạn ngầm có thể đáng xem xét. Trong vài tuần tới, chúng tôi sẽ theo dõi động thái liên quan đến các bình luận của ECB và dữ liệu lạm phát khu vực, vì bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách cũng có thể kích thích hơn nữa để tìm kiếm cổ phiếu châu Âu liên quan đến xây dựng, lưu trữ và kết nối. Việc giữ cho cấu trúc giao dịch linh hoạt đủ để hấp thụ điều đó vẫn là phương pháp. Các mức cố định với deltas trượt có thể cần được thay thế bằng các kênh tỉ lệ hoặc các lựa chọn kỳ vọng sự chuyển dòng dần dần hơn là các khoảng cách đột ngột. Biến động thấp có thể không kéo dài mãi mãi. Nếu các tổ chức tiếp tục đổ hàng tỷ vào các lĩnh vực hạ tầng ổn định nhưng thiếu cung, thì kỳ vọng của người dân sẽ bắt kịp—và khi điều đó xảy ra, giá cả sẽ thay đổi nhanh chóng. Chúng tôi đang căn chỉnh cho giai đoạn tái định giá đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.