Hàn Quốc dự kiến sẽ triển khai cắt giảm thuế đối với sản phẩm dầu bắt đầu từ tháng Năm. Bộ Tài chính đã thông báo rằng những ưu đãi thuế này sẽ tiếp tục cho đến cuối tháng Sáu. Thuế suất đối với xăng sẽ giảm xuống 10% từ mức hiện tại là 15%. Trong khi đó, thuế suất đối với dầu diesel và khí gas hóa lỏng butane sẽ được điều chỉnh xuống 15% từ mức hiện tại là 23%. Điều mà chúng ta đang quan sát hiện nay là một sự giảm dần các khoản trợ cấp thuế nhiên liệu trước đây được chính phủ Hàn Quốc áp dụng, một phần là do giá dầu toàn cầu đã ổn định và triển vọng ngân sách trong nước đang phục hồi. Những thay đổi về thuế nhiên liệu, dự kiến bắt đầu vào tháng Năm, không phải là đột ngột mà là một bước đi thận trọng hướng tới việc bình thường hóa của Bộ Tài chính. Sự giảm mức ưu đãi thuế — từ 15% xuống 10% cho xăng, và từ 23% xuống 15% cho cả dầu diesel và LPG butane — cho thấy một sự thay đổi rõ rệt trong ưu tiên của các nhà hoạch định chính sách. Đối với những ai theo dõi các hợp đồng phái sinh liên quan đến năng lượng, đây là một điểm dữ liệu ảnh hưởng trực tiếp đến các mô hình định giá và kỳ vọng thị trường ngắn hạn. Điều này ảnh hưởng đến nhận thức về nhu cầu trong nước, đặc biệt là trong các lĩnh vực giao thông và công nghiệp, nơi mà ngay cả một sự gia tăng nhỏ về chi phí cũng có thể thay đổi mô hình tiêu thụ. Điều thú vị về thông báo này là thời điểm. Với các thị trường dầu toàn cầu vẫn đang trải qua sự biến động do điều chỉnh sản xuất từ OPEC+ và các áp lực địa chính trị đang diễn ra, chính sách trong nước này hoạt động như một đối trọng nhỏ, đặc biệt là ở khu vực Châu Á – Thái Bình Dương. Điều này không chỉ ra một sự sụp đổ nhu cầu ngay lập tức hay sự bùng nổ giá cả, nhưng nó thu hẹp dải kịch bản thị trường có thể xảy ra — ít ưu đãi thuế đồng nghĩa với giá xăng dầu có khả năng tăng nhẹ, điều này có thể làm giảm nhập khẩu một chút hoặc làm chậm việc tiêu thụ hàng tồn kho. Kết hợp với các dự báo nhu cầu theo mùa, sự điều chỉnh này có thể tác động đến chênh lệch giá và cấu trúc thời gian, đặc biệt là đối với các hợp đồng gần tháng. Tác động sẽ không phải là rất lớn, nhưng nó sẽ chính xác và ảnh hưởng đến sự phân bổ rủi ro một cách tinh vi hơn những gì mà một số người có thể nghĩ ban đầu. Điều chúng ta cần làm bây giờ là lấy những thay đổi dự kiến và đưa chúng vào các đánh giá biến động ngắn hạn. Các hợp đồng tương lai của sản phẩm tinh chế châu Á có thể bắt đầu định giá một sự giảm nhẹ trong việc rút vốn vật lý, có khả năng xảy ra nhiều hơn ở dầu diesel hơn là ở xăng, do việc giảm trợ cấp mạnh hơn ở đó. Chênh lệch giá có khả năng sẽ thấy phần lớn sự điều chỉnh — thu hẹp nhẹ ở những nơi mà nhu cầu giảm hoặc biên lợi nhuận nhập khẩu thu hẹp. Chúng tôi không dự đoán một sự co lại trên toàn bộ thị trường, nhưng các đường cong kỳ hạn có thể phẳng hơn ở một số sản phẩm đã chọn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.