Bộ Tài chính Nhật Bản đã tiến hành một cuộc đấu giá tăng cường thanh khoản, phát hành 0,6 triệu tỷ yen trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGBs). Loại đấu giá này không phải là về trái phiếu mới; mà là tái phát hành các trái phiếu hiện có để tăng cường nguồn cung cho một số kỳ hạn có nhu cầu cao. Các cuộc đấu giá tăng cường thanh khoản nhằm cải thiện điều kiện giao dịch và ổn định lợi suất trên toàn bộ đường cong trái phiếu. Bằng cách tái phát hành các trái phiếu hiện có với cùng kỳ hạn, phiếu thưởng và điều khoản, Bộ Tài chính tăng số lượng trái phiếu lưu hành, từ đó cải thiện tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp. Cách tiếp cận này đảm bảo giao dịch diễn ra suôn sẻ hơn và điều kiện tài chính ổn định hơn cho các nhà giao dịch.

Tăng Cường Cung Cấp JGBs

Động thái tăng cường cung cấp các JGB cụ thể này cho thấy sự cố gắng trong việc quản lý lợi suất tăng cao và đảm bảo thị trường hoạt động một cách trơn tru. Chúng ta nên mong đợi áp lực tăng lên đối với lợi suất cho các kỳ hạn được đấu giá, vì việc cung cấp nhiều hơn thường đồng nghĩa với giá thấp hơn. Với lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm đã vượt qua 1,1% trong quý này, mức cao nhất kể từ năm 2014, cuộc đấu giá này củng cố sự tập trung của chính phủ vào sự ổn định hơn là ép giảm lãi suất. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều quan trọng là mục tiêu của chính phủ là giảm biến động bằng cách cải thiện tính thanh khoản. Điều này cho thấy rằng biến động ngụ ý trên hợp đồng tương lai JGB, đặc biệt là cho các kỳ hạn được tái phát hành, có thể giảm xuống trong những tuần tới. Chúng ta có thể định vị cho điều này bằng cách bán biến động thông qua các chiến lược như các vị thế ngắn straddles, cược rằng các cuộc đấu giá này sẽ thành công trong việc neo giữ lợi suất trong một phạm vi kiểm soát. Thị trường tiền tệ cũng chịu ảnh hưởng, vì lợi suất JGBs ổn định hơn và nhỉnh hơn một chút có thể hỗ trợ đồng yen Nhật. Yen đã gặp khó khăn trong năm nay, gần đây đã yếu hơn mức 155 so với đô la, vì vậy bất kỳ chính sách nào làm cho việc nắm giữ tài sản yen trở nên hấp dẫn hơn là điều đáng chú ý. Chúng ta nên theo dõi khả năng đảo chiều trong sự gia tăng của USD/JPY, điều này có thể tạo ra cơ hội trong các tùy chọn mua yen.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.