Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Kato nhấn mạnh vai trò quan trọng của chính phủ trong việc duy trì các chính sách quản lý nợ hiệu quả. Ông đã nhấn mạnh sự cần thiết của việc giao tiếp chặt chẽ với các đối tác thị trường để đảm bảo sự ổn định. Có những xem xét để giảm phát hành trái phiếu siêu dài hạn và tiến hành mua lại do lợi suất đang gia tăng. Điều này có thể liên quan đến việc mua lại trái phiếu đã được phát hành ban đầu với lãi suất thấp hơn. Ngân hàng Nhật Bản đang giảm quy mô mua trái phiếu, thúc đẩy nỗ lực đa dạng hóa người nắm giữ trái phiếu chính phủ. Chính phủ nhằm khuyến khích một loạt thực thể mua và duy trì những trái phiếu này. Trong khi đó, đồng yên Nhật vẫn ổn định, cho thấy biến động tối thiểu trong các xu hướng gần đây. Cốt lõi, Kato đã chỉ ra trách nhiệm của nhà nước trong việc giữ cho nợ của Nhật Bản trong tầm kiểm soát và thực hiện điều này một cách giúp các nhà đầu tư yên tâm. Ông đã làm rõ rằng các quan chức cần duy trì kết nối với những người mua và bán trái phiếu để ngăn chặn các phản ứng mạnh trên thị trường. Việc ông đề cập đến trái phiếu siêu dài hạn là những trái phiếu kéo dài 30 năm hoặc lâu hơn—thường được các công ty bảo hiểm hoặc quỹ hưu trí ưa chuộng. Bối cảnh ở đây là lợi suất đang tăng lên, điều này đẩy giá trái phiếu xuống. Để đối phó, các cơ quan chức năng đang cân nhắc việc có nên giảm tốc độ phát hành các trái phiếu dài hạn đó và thay vào đó xem xét mua lại một số trái phiếu từ thị trường. Việc này có thể liên quan đến việc mua lại trái phiếu đã được bán trong những năm lãi suất thấp khi chi phí đi vay của Nhật Bản gần như ở mức thấp nhất. Giờ đây, khi lãi suất tăng, những trái phiếu cũ này có giá trị hơn đối với chính phủ nếu được mua lại, vì các đợt phát hành mới sẽ có chi phí cao hơn. Đó không chỉ là một sự điều chỉnh tài chính: mà còn là một chiến thuật để quản lý kỳ vọng của các nhà đầu tư và làm dịu sự chuyển mình ra khỏi một giai đoạn dài của lãi suất thấp. Như đối với Ngân hàng Nhật Bản, họ đã bắt đầu rút lui khỏi lập trường mua trái phiếu quyết liệt. Hành động này một cách tinh tế thúc đẩy những người khác—các ngân hàng, quỹ và thậm chí là các nhà đầu tư quốc tế—tích cực hơn trong việc lấp đầy khoảng trống đó. Thị trường đã quen với hàng thập kỷ lãi suất siêu thấp và hành vi hỗ trợ sâu sắc của ngân hàng trung ương. Sự chuyển mình bây giờ đang chậm, nhưng ổn định. Chúng ta thấy các quan chức đang cố gắng phân tán quyền sở hữu trái phiếu ra một cơ sở rộng hơn, để giảm sự phụ thuộc quá mức vào một thể chế duy nhất và ngăn chặn sự tập trung rủi ro quá mức. Chiến lược loại này khuyến khích việc nắm giữ lâu dài, ổn định hơn là đầu cơ ngắn hạn. Thời gian là điều quan trọng như cấu trúc trong trường hợp này. Lịch phát hành, dòng tiền hoàn trả và kết quả cuộc họp của ngân hàng trung ương sẽ ảnh hưởng đến nơi hỗ trợ xuất hiện. Chú ý đến các quy tắc đấu giá mới hoặc các điều khoản mua lại có thể mang lại lợi thế. Các phản ứng chiến thuật nên được dựa trên những sự thay đổi cấu trúc này và không nên chỉ được hiểu như là tiếng ồn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.