Nhà tài chính Nhật Bản, Katsunobu Kato, đã thảo luận với Kyodo News về thỏa thuận thương mại với Mỹ. Ông xác nhận rằng thỏa thuận này không đề cập đến tỷ giá hối đoái. Kato cho biết đã có một cuộc trò chuyện rõ ràng về các vấn đề forex với Bessent trong các cuộc thảo luận của họ ở Tokyo. Tuyên bố này giải quyết những lo ngại về những phát ngôn trước đó từ Trump cáo buộc Nhật Bản cố tình giữ cho đồng yên yếu.

Tập Trung Vào Cảnh Báo Forex

Chúng tôi tin rằng sự làm rõ từ ông Kato, tách biệt thương mại với các cuộc thảo luận về tiền tệ, đã đặt nền tảng cho hành động đơn phương. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch nên tập trung ít hơn vào ngôn từ thương mại và nhiều hơn vào những cảnh báo trực tiếp về “biến động quá mức” từ các nhà chức trách Nhật Bản hiện tại. Những cảnh báo này đã trở thành tín hiệu chính để can thiệp, vượt ra ngoài phạm vi của các cuộc thảo luận trước đó. Bộ Tài chính đã hỗ trợ những lời nói của mình bằng việc chi tiêu một số vốn lớn, với việc xác nhận chi tiêu ¥9.8 trillion vào tháng 4 và tháng 5 năm 2024 để hỗ trợ đồng yên. Mức chi tiêu này, tương tự như các cuộc can thiệp kỷ lục vào cuối năm 2022, chứng tỏ rằng các nhà chức trách có khả năng chịu đựng thấp khi đồng yên yếu đi qua mức 155-160 yên mỗi đô la. Đối với chúng tôi, điều này xác định một mức trần mềm trên cặp tiền tệ, tạo ra rủi ro rõ ràng cho những ai giữ vị thế dài đồng đô la-yên. Chúng tôi dự đoán rằng biến động ngụ ý cho các tùy chọn đô la-yên sẽ vẫn ở mức cao, đặc biệt khi cặp tiền này trôi dạt về các mức đã kích hoạt hành động trước đây. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược mang lại lợi nhuận từ những biến động mạnh, đột ngột thay vì các xu hướng chậm, chẳng hạn như mua puts để phòng ngừa một sự sụt giảm nhanh chóng. Điều này là do can thiệp thường gây ra một sự suy giảm nhanh chóng từ 3-5 yên trong vòng vài giờ, làm mất vị thế của những người không chuẩn bị.

Tác Động Của Chênh Lệch Lãi Suất

Bất chấp rủi ro can thiệp, động lực cơ bản vẫn là chênh lệch lãi suất rộng lớn giữa lãi suất chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, hiện đang trên 5%, và lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gần bằng không. Lịch sử cho thấy, khoảng cách rộng như vậy tạo ra một giao dịch carry mạnh mẽ, gây áp lực suy yếu liên tục lên đồng yên. Do đó, chúng tôi xem bất kỳ sức mạnh đồng yên nào do can thiệp dẫn dắt là một cơ hội tạm thời để tái định vị, chứ không phải là một sự đảo chiều xu hướng lâu dài.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.