Bộ trưởng Tài chính Pháp, Eric Lombard, đã bình luận về khuôn khổ thỏa thuận thương mại với Mỹ, mô tả đây là sự thỏa hiệp tốt nhất hiện có. Ông lưu ý rằng đang có những nỗ lực tiếp tục để đảm bảo miễn thuế cho rượu vang và rượu mạnh. Những nhận xét của Lombard cho thấy sự lạc quan thận trọng, trái ngược với những tông điệu nghiêm khắc hơn gần đây. Ông chỉ ra rằng có thể có những tác động đau đớn lên nền kinh tế châu Âu nếu thỏa thuận hiện tại được hoàn tất.

Khuôn Khổ Thỏa Thuận Thương Mại

Chúng ta đang thấy khuôn khổ thỏa thuận thương mại mới với Mỹ được mô tả là sự thỏa hiệp tốt nhất có thể. Ngôn ngữ này, mặc dù có bề ngoài tích cực, nhưng lại gợi ý về những căng thẳng tiềm ẩn và khả năng có những tổn thương kinh tế cho châu Âu. Thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng, với Chỉ số Biến động Euro Stoxx 50 (VSTOXX) vừa tăng lên 16.5 sau nhiều tuần bình lặng. Với tông điệu thận trọng này và khả năng các cuộc đàm phán có thể gặp trở ngại do chi tiết, chúng tôi tin rằng việc xem xét biến động là khôn ngoan. Với VSTOXX vẫn ở dưới mức cao trên 25 mà chúng tôi đã thấy trong thời kỳ căng thẳng ngân hàng vào đầu năm 2024, biến động ngụ ý vẫn còn tương đối rẻ. Mua tùy chọn bán ngoài tiền trên các chỉ số như DAX của Đức có thể là một biện pháp phòng ngừa chi phí hiệu quả cho những tuần tới. Việc đề cập cụ thể đến rượu vang và rượu mạnh làm nổi bật các cổ phiếu xa xỉ và đồ uống châu Âu. Các công ty trong lĩnh vực này đã có hiệu suất tốt trong năm nay, nhưng cuộc tăng giá này dường như giờ đây rất mong manh khi các miễn thuế vẫn chưa được đảm bảo. Chúng tôi đang xem xét việc bán các tùy chọn mua đối với các vị trí này để tạo ra thu nhập, đặt cược rằng sự không chắc chắn về thuế quan sẽ giới hạn bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào khác.

Ngành Ô Tô Châu Âu Và Tỷ Giá Hối Đoái

Chúng ta không được quên ngành ô tô châu Âu, một điểm nhạy cảm trong các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ. Chúng ta nhớ đến những cú sốc trên thị trường vào năm 2018 và 2019, khi các cổ phiếu ô tô Đức phản ứng mạnh mẽ với bất kỳ tin tức nào về thuế quan. Với những số liệu xuất khẩu ô tô của EU vào Mỹ trong tháng 6 năm 2025 đã cho thấy sự giảm 2.8% so với năm trước, bất kỳ cú sốc tiêu cực nào có thể ảnh hưởng nặng nề đến lĩnh vực này. Tỷ giá EUR/USD sẽ là một thước đo chính cho tâm lý về thỏa thuận này. Cặp tỷ giá này đã bị mắc kẹt trong một phạm vi hẹp quanh 1.09 trong suốt phần lớn tháng 7 năm 2025, cho thấy sự do dự của thị trường. Chúng tôi thấy cơ hội sử dụng các công cụ phái sinh để đặt cược vào sự yếu đi của euro nếu các điều khoản của thỏa thuận cuối cùng có vẻ đau đớn hơn cho châu Âu so với mức giá hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.