Theo Bộ trưởng Tài chính Trung Quốc, sự phục hồi kinh tế toàn cầu đang gặp phải những thách thức đặc biệt. Tuyên bố này nhấn mạnh những khó khăn mà các nền kinh tế trên thế giới đang phải đối mặt hiện nay. Trước đó, Thủ tướng Trung Quốc, ông Lý, đã chỉ ra kế hoạch triển khai các biện pháp mạnh mẽ để kích thích tiêu dùng. Những nỗ lực này nhằm tăng cường nhu cầu nội địa và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh các thách thức toàn cầu. Chúng tôi vừa nghe từ Bộ trưởng Tài chính, người thừa nhận rằng những trở ngại hiện tại là không bình thường và mang tính cấp bách cho nỗ lực phục hồi lớn hơn. Đây không phải là một sự chậm lại thông thường; mà những gì chúng ta đang đối mặt bây giờ bao gồm các yếu tố chưa từng xuất hiện trong các lần phục hồi trước. Các kênh cung cấp vẫn bị gián đoạn ở một số lĩnh vực, sự di chuyển của vốn thiếu nhịp điệu, và sự tự tin trong kinh doanh, đặc biệt là trong số các công ty nhỏ, vẫn có vẻ không đồng đều. Điều đó cho chúng ta lý do để nhìn xa hơn các chỉ số tiêu đề. Để đáp ứng, Thủ tướng Lý đã thiết lập mục tiêu để các hộ gia đình và công ty chi tiêu trở lại. Ông nhấn mạnh đến động lực nội bộ—cố gắng nâng cao tiêu dùng trong nước thông qua một sự kết hợp của các biện pháp tài chính và có thể là cả các điều chỉnh chính sách cho vay trong tương lai. Điều này cho thấy lãnh đạo ở Bắc Kinh đang chú ý vào bên trong vào lúc mà nhu cầu bên ngoài không thể được dựa vào như trước đây. Đối với chúng tôi, thông điệp thì rõ ràng hơn bình thường. Khi các bộ trưởng bắt đầu định hình các công cụ tài chính với mức độ quyết tâm đó, các nhà đầu tư sớm—đặc biệt là những người sử dụng quyền chọn hoặc đòn bẩy cấu trúc—nên theo dõi các lĩnh vực nào được hưởng lợi trước. Chúng tôi đã thấy cổ phiếu tiêu dùng, bán lẻ và du lịch địa phương dẫn đầu sau những tuyên bố trước đó trong các tình huống tương tự. Sử dụng các nghiên cứu trường hợp trong quá khứ, chúng tôi biết rằng các can thiệp như vậy có thể cung cấp sự nâng đỡ ngắn hạn cho cổ phiếu và kỳ vọng lạm phát, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Điều đó có thể có nghĩa là các hợp đồng ngắn hạn, đặc biệt là những hợp đồng gắn với tài sản liên quan đến lạm phát hoặc chuỗi bán lẻ tùy ý, có thể có những biến động lớn hơn bình thường. Chúng tôi sẽ theo dõi các đột phá sớm xung quanh tâm lý tiêu dùng khu vực, vì chúng thường di chuyển trước hoặc vừa sau các kế hoạch kích thích chính thức. Hơn nữa, vì những thách thức đã được mô tả là không bình thường, nên điều này gợi ý rằng các công cụ truyền thống có thể được sử dụng với thời gian không quen thuộc. Đây là loại bối cảnh mà rủi ro định giá trở nên cả giá trị và dễ biến động hơn. Các chỉ số biến động ẩn có thể cho thấy định giá thất thường cho các thời hạn trung bình—mang lại không gian để điều chỉnh nhanh chóng tùy thuộc vào mức độ nhanh chóng mà các công cụ mới xuất hiện từ Bắc Kinh. Lợi suất ở đầu dài vẫn ngụ ý một tư thế chờ đợi—vì vậy, chúng tôi sẽ tránh gắn các vị trí quá xa. Tính linh hoạt giờ đây là sự bảo vệ tốt nhất và cơ hội của chúng tôi—vì tầm nhìn tiếp tục bị hạn chế nhưng hành động chính sách đang gia tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.