Raphael Bostic, một nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, dự đoán chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay giữa bối cảnh không chắc chắn của nền kinh tế. Ông dự báo tăng trưởng kinh tế sẽ nằm trong khoảng từ 0.5% đến 1%, với không có suy thoái nào được dự kiến. Bostic lưu ý rằng áp lực lạm phát, đặc biệt là do thuế quan, có thể yêu cầu các biện pháp bổ sung. Ông gợi ý rằng sự giảm leo thang gần đây trong căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã điều chỉnh quan điểm của mình một cách nhẹ nhàng.

Quan điểm Nghiêm khắc

Mặc dù Bostic luôn kiên định với quan điểm nghiêm khắc, nhưng ông không phải là thành viên bỏ phiếu trong năm nay. Các thành viên thị trường có thể cần xem xét lại rủi ro lạm phát và những thay đổi tiềm năng trong các kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Tuyên bố của Bostic là lời nhắc nhở rằng mặc dù có kỳ vọng phổ biến về nhiều đợt cắt giảm lãi suất, ngân hàng trung ương không hoàn toàn tin rằng lạm phát đã được kiểm soát. Với tăng trưởng dự kiến giữ vững dưới mức trung bình dài hạn và không có suy thoái nào được đánh dấu trong trường hợp cơ sở của ông, Bostic giữ chân Cục Dự trữ Liên bang cẩn thận trên chân phanh nhưng cũng không hoàn toàn rời khỏi bàn đạp. Quan điểm của ông cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn đang rất chú ý đến dữ liệu giá cả và có thể sẽ chờ đợi lâu hơn so với kỳ vọng của thị trường trước khi thực hiện các hành động tiếp theo. Đề cập đến áp lực giá cả do thuế quan gây ra vẫn là mối quan tâm tiếp tục thêm một lớp nữa. Ngay cả khi các căng thẳng địa chính trị giảm bớt — đặc biệt là giữa Mỹ và Trung Quốc — cái đuôi dài của các biện pháp trước đó có thể vẫn thấm vào các chỉ số lạm phát. Điều này góp phần vào những điều kiện cứng nhắc mà không dễ dàng bị xua tan chỉ bằng các giảm leo thang tạm thời trong chính sách đối ngoại.

Dự báo Cắt giảm Lãi suất Có Điều kiện

Điều nổi bật không chỉ là dự báo một lần cắt giảm trong năm 2024, mà còn là bản chất có điều kiện của nó. Nó không được khóa chặt. Thay vào đó, nó phụ thuộc vào các báo cáo sắp tới và liệu các nỗ lực hiện tại có tạo ra tiến triển trong việc đưa lạm phát cốt lõi gần mục tiêu hơn hay không. Do đó, lãi suất vẫn duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, và chính sách dường như phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu thực tế hơn là cảm xúc. Nếu nhìn về phía trước, chúng ta nên xử lý các cược cắt giảm lãi suất một cách thận trọng. Giá cả để giảm nhẹ mãnh liệt chỉ dựa trên các kỳ vọng trong quá khứ để lại cánh cửa rộng mở cho rủi ro điều chỉnh giá — đặc biệt nếu các chỉ số liên quan đến lạm phát không suy yếu đủ hoặc nếu dữ liệu tăng trưởng nhích lên một cách mạnh mẽ hơn. Thị trường có thể cần đi chậm trong thời gian gần. Hãy xem điều gì sẽ xảy ra nếu các số liệu về lao động, chẳng hạn, vẫn duy trì được sức mạnh. Tương tự, nếu chi tiêu vẫn giữ vững, các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ kiên nhẫn, lập luận rằng nhu cầu hộ gia đình chưa suy yếu như cần thiết. Các chỉ số kinh tế mạnh sẽ nhanh chóng hủy bỏ các giả định về cắt giảm trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.