Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta đã bày tỏ rằng cách tiếp cận tốt nhất hiện tại đối với chính sách tiền tệ là kiên nhẫn. Ông không vội vàng thay đổi lập trường chính sách nhưng vẫn thấy khả năng sẽ có một đợt cắt lãi suất trong năm nay, tùy thuộc vào các điều kiện kinh tế. Có sự không chắc chắn về việc liệu Cục Dự trữ Liên bang có giảm lãi suất hay không nếu không có những bất ổn hiện tại. Tác động của thuế quan đối với lạm phát cũng chưa rõ ràng, mặc dù thị trường lao động có vẻ khỏe mạnh rộng rãi bất chấp một số dấu hiệu yếu kém. Giá lõi vẫn là một mối quan tâm cho Cục Dự trữ Liên bang.

Chờ Và Quan Sát

Điều mà Bostic đã làm rõ là, hiện tại, chiến lược tiền tệ phù hợp là chờ đợi và quan sát. Cục Dự trữ Liên bang không bị giữ lại bởi sự thiếu quyết đoán mà thay vào đó đang thực hiện một cách có chủ ý, cân nhắc từng dữ liệu đến một cách cẩn thận. Các thị trường đã tìm kiếm những tín hiệu chắc chắn về các động thái lãi suất trong tương lai, nhưng các bình luận của Bostic đã củng cố rằng việc cắt giảm không được đảm bảo, và nếu có, sẽ có khả năng rất ít và xảy ra muộn trong năm. Sự tham chiếu đến một khả năng cắt giảm lãi suất là điều đáng lưu ý. Nó không được định hình là sắp xảy ra, cũng không phải là không thể tránh khỏi. Nó hoàn toàn phụ thuộc vào việc lạm phát có thể thể hiện sự cải thiện ổn định, bền vững trong khi nền kinh tế rộng lớn tiếp tục tăng trưởng mà không bị nóng quá mức hay không. Có sự nhấn mạnh vào việc để dữ liệu hướng dẫn quyết định, thay vì cố gắng ép buộc kết quả thông qua các kỳ vọng. Một yếu tố quan trọng vẫn chưa được giải quyết là cách chính sách thương mại có thể tác động đến lạm phát. Bostic không nói một cách tuyệt đối vì ông không thể—sự thúc đẩy lạm phát từ thuế quan thường hành động một cách khó dự đoán, ảnh hưởng đến cả giá tiêu dùng và chi phí đầu vào của doanh nghiệp, đôi khi có độ trễ. Những biến động này có thể làm sai lệch đánh giá của Cục Dự trữ Liên bang về động lực lạm phát, điều này khiến cho việc phân biệt giữa áp lực tạm thời và sự gia tăng kéo dài của mức giá trở nên khó khăn hơn. Trong khi đó, thị trường việc làm vẫn có vẻ ổn định, nhưng không thiếu các dấu hiệu giảm nhiệt sớm. Trong khi tăng trưởng việc làm tổng thể vẫn ổn định, có một số khu vực cho thấy nhu cầu lao động có thể đang nguội lạnh. Điều này, lý thuyết, nên giúp giảm bớt lạm phát do lương. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang lo ngại rằng nếu giá lõi vẫn dính chặt, chính sách tiền tệ sẽ phải giữ cho nghiêm ngặt lâu hơn mức mà các thị trường mong muốn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.