Gần đây, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Michelle Bowman đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm 2025, dẫn chứng rằng những thách thức trên thị trường lao động đang vượt qua các mối lo ngại về lạm phát. Trong khi đó, các chỉ số CPI và PPI của Trung Quốc trong tháng 7 đã được công bố, với Nvidia và AMD dự kiến sẽ đóng góp 15% doanh thu bán chip tại Trung Quốc cho Mỹ để đổi lấy giấy phép xuất khẩu. Mặc dù thị trường Nhật Bản đã đóng cửa vì kỳ nghỉ, nhưng hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ. Trong các tin tức khác ở Mỹ, những chuẩn bị quân sự cho khả năng triển khai tại Washington được ghi nhận khi thị trường Nhật Bản vẫn đóng cửa, dẫn đến tình trạng thanh khoản giảm. Đồng đô la Mỹ cho thấy sự yếu đi nhẹ, với các cặp tiền tệ giao dịch trong các khoảng hẹp. Các cổ phiếu châu Á có mức tăng khiêm tốn, với chỉ số S&P/ASX 200 của Úc tăng 0,28%, Hang Seng của Hồng Kông tăng 0,26%, và Shanghai Composite tăng 0,5%.

Các chuyển động tiền điện tử và thị trường

Khi BTC/USD vượt qua mức 121.000 USD và ETH/USD đạt mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2021, hoạt động giao dịch trái phiếu Mỹ chứng kiến sự hạn chế. Các báo cáo về thỏa thuận thuế xuất khẩu của Nvidia và AMD với chính phủ Mỹ thu hút sự chú ý rộng rãi. Thị trường tiếp tục dự đoán các diễn biến tiếp theo trong chính sách thương mại và lãi suất. Với việc Thống đốc Fed Bowman giờ đây kêu gọi cắt giảm lãi suất tại mọi cuộc họp còn lại trong năm nay, rõ ràng trọng tâm của thị trường đã chuyển từ lạm phát sang một thị trường lao động yếu đi. Sự chuyển hướng này gợi ý rằng các nhà giao dịch nên cân nhắc vị thế cho các lãi suất ngắn hạn thấp hơn, có thể sử dụng các quyền chọn trên hợp đồng tương lai SOFR. Tín hiệu ôn hòa là một yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho các chỉ số chứng khoán, khiến các quyền chọn mua trên Nasdaq 100 và S&P 500 trở nên hấp dẫn. Chúng ta cần nhớ cuộc chiến chống lạm phát lâu dài và dai dẳng mà Fed đã tiến hành trong năm 2023 và 2024, giữ lãi suất ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Cuộc chiến đó giờ đây dường như đã thắng lợi, nhưng với cái giá phải trả cho thị trường lao động, hiện đang là mối lo ngại chính của Fed. Với tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ đã tăng từ mức thấp dưới 4% vào năm ngoái, những nhận định của Bowman xác nhận rằng ngưỡng chịu đựng của ngân hàng trung ương về việc mất việc đã được đạt tới.

Tác động của thỏa thuận Nvidia và AMD

Tin tức về việc Nvidia và AMD trả 15% doanh thu cho Mỹ từ doanh thu bán hàng tại Trung Quốc đã được dự đoán sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến công nghệ, nhưng điều đó đã không xảy ra. Thực tế Nasdaq futures tăng lên sau tin tức cho thấy triển vọng lãi suất thấp hơn quan trọng hơn nhiều đối với thị trường vào thời điểm này. Điều này gợi ý rằng độ biến động ngụ ý của các tên công nghệ cụ thể này có thể giảm xuống, khi một sự bất ổn chính trị lớn đã được giải quyết. Dữ liệu kinh tế của Trung Quốc tiếp tục vẽ lên một bức tranh ảm đạm, với giá tiêu dùng ổn định và giá sản xuất giảm cho thấy nhu cầu yếu ớt kéo dài. Việc thanh lý một nhà phát triển bất động sản khác, China South City, xác nhận cuộc khủng hoảng nhà ở vẫn còn xa mới kết thúc. Sự yếu kém liên tục của đối tác thương mại lớn nhất của chúng ta có thể gây áp lực lên đồng đô la Úc, đặc biệt khi Ngân hàng Dự trữ Australia cũng được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này. Các khó khăn trong thị trường bất động sản Trung Quốc là sự tiếp nối của một xu hướng mà chúng ta đã theo dõi diễn ra trong nhiều năm, bắt đầu với các khoản vỡ nợ của các ông lớn như Evergrande vào năm 2023. Những thống kê giảm phát mới và sự thất bại của các nhà phát triển củng cố quan điểm tiêu cực dài hạn về nhu cầu công nghiệp của khu vực. Vì vậy, các nhà giao dịch có thể coi đây là cơ hội để mua các quyền chọn đặt trên các loại tiền tệ và hàng hóa gắn liền với sự tăng trưởng của Trung Quốc. Giữa những thay đổi kinh tế lớn này, các căng thẳng địa chính trị và các câu chuyện cụ thể của thị trường đang làm gia tăng sự biến động. Cuộc chiến đang diễn ra ở Ukraine và các căng thẳng mới với Iran cho thấy việc giữ một số bảo vệ danh mục đầu tư, như quyền chọn VIX, vẫn là một chiến lược khôn ngoan. Trong khi đó, sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin và Ether, đã đưa Ether lên mức giá cao nhất kể từ cuối năm 2021, cho thấy một thị trường bò riêng đang hoạt động trong không gian tiền điện tử, thưởng cho các chiến lược dựa trên động lực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.