Chỉ số giá cổ phiếu chuẩn của Nhật Bản, Nikkei và Topix, đã đạt mức cao kỷ lục. Nikkei 225 là một chỉ số trọng số theo giá bao gồm 225 công ty hàng đầu tại Nhật Bản. Topix, hay Chỉ số Giá Tokyo, bao gồm tất cả các công ty trong nước niêm yết trong Phần Một của Sàn giao dịch Chứng khoán Tokyo. Đây là một chỉ số trọng số theo vốn hóa thị trường có điều chỉnh theo tỷ lệ tự do, xem xét hơn 2.000 công ty.

Theo dõi Thị trường

Topix được thiết kế để theo dõi xu hướng chung của thị trường chứng khoán Nhật Bản. Khác với Nikkei 225, nó cung cấp một đo lường thị trường toàn diện hơn bằng cách chỉ xem xét các cổ phiếu sẵn có để giao dịch. Với cả Nikkei và Topix đang ở mức cao nhất mọi thời đại, chúng ta thấy sự biến động ngụ ý gia tăng. Chỉ số Biến động Nikkei đã tăng lên 22, phản ánh sự thận trọng của các nhà giao dịch và khiến phí quyền chọn trở nên đắt hơn so với đầu năm nay. Môi trường này cho thấy việc chỉ mua các quyền chọn gọi đang trở thành một cược tốn kém, đòi hỏi các chiến lược tinh vi hơn. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi đồng yên yếu liên tục, hiện đang ở khoảng 162 so với đô la Mỹ, làm tăng lợi nhuận của các nhà xuất khẩu. Lượng vốn ròng từ nước ngoài vào cổ phiếu Nhật Bản cũng là một yếu tố chính, vượt quá 7 triệu yên cho đến nay trong năm 2025, với tốc độ giống như đợt tăng trưởng của Abenomics năm 2013. Chúng ta nên xem xét các vị thế mua vào các quỹ ETF tập trung vào nhà xuất khẩu lớn, có thể sử dụng các chiến lược bull call spread để bù đắp chi phí quyền chọn đang gia tăng. Tuy nhiên, chúng ta cần theo dõi Ngân hàng Nhật Bản, trong biên bản cuộc họp gần đây đã tín hiệu về một sự thèm khát gia tăng lãi suất khác để chống lại lạm phát. Một động thái bất ngờ có thể làm tăng nhanh chóng giá trị của đồng yên và kích hoạt một cú điều chỉnh mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán. Mua quyền chọn bán trên Topix hoặc Nikkei có thể là một cách phòng ngừa quý giá chống lại rủi ro này trong vài tuần tới.

Thông tin Định giá

Mặc dù đã có đợt tăng trưởng kỷ lục, nhưng định giá không có vẻ quá căng thẳng khi chúng ta xem xét các yếu tố cơ bản. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận kỳ vọng của Topix là 16,5, vẫn hấp dẫn so với mức trung bình trên 21 của S&P 500. Điều này cho thấy đợt tăng trưởng có thể còn chưa hết không gian, nhưng việc chuyển đổi từ lĩnh vực xuất khẩu sang tài chính, lĩnh vực sẽ được hưởng lợi từ lãi suất cao hơn, có thể là một quyết định thông minh. Chúng ta nhớ lần cuối cùng Nikkei đạt mức cao kỷ lục là vào cuối năm 1989, sau đó là một thời kỳ suy thoái kéo dài. Mặc dù các cải cách trong quản trị doanh nghiệp và đầu tư nước ngoài khiến tình hình hiện tại khác biệt về cơ bản, lịch sử này là một lời nhắc nhở. Do đó, việc áp dụng các chiến lược như collars, bao gồm việc mua quyền chọn bán bảo vệ và bán quyền chọn gọi có bảo hiểm, có thể là một cách khôn ngoan để bảo vệ lợi nhuận trong khi vẫn cho phép một số tiềm năng tăng trưởng thêm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.