Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đã phát biểu trước các bộ trưởng tài chính G20, thảo luận về trạng thái kiên cường hiện tại của các thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, ông đã cảnh báo rằng các mối đe dọa kinh tế và chính trị đã gia tăng. Kể từ tháng 4, giá tài sản đã cho thấy sự hồi phục trong bối cảnh thị trường tốt hơn. Mặc dù vậy, những thách thức kinh tế và địa chính trị đã xuất hiện, với mức nợ toàn cầu vẫn ở mức cao đáng kể.

Độ Không Chắc Chắn của Thị Trường

Sự không chắc chắn đang ảnh hưởng đến các dự báo tăng trưởng, cần phải nhận thức về những sự kiện có thể gây rối trong thị trường. Điều kiện thị trường và các quyết định đầu tư cần được tiếp cận với nghiên cứu kỹ lưỡng, ghi nhớ những rủi ro lớn liên quan. Thống đốc cảnh báo về nợ global cao không chỉ là lời nói. Hãy đưa ra một con số cụ thể. Viện Tài chính Quốc tế vừa công bố tổng nợ toàn cầu đạt mức kỷ lục mới là 315 trillion đô la vào đầu năm 2024. Đó là một số tiền khổng lồ, khiến hệ thống cực kỳ nhạy cảm với những sự kiện gây rối mà ông đã đề cập. Tuy nhiên, thị trường đang định giá rủi ro này như thế nào? VIX, chỉ số “sợ hãi” đã kiên trì lơ lửng trong khoảng từ thấp đến giữa chục. Tính đến giữa năm 2024, nó ở quanh mức 13, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử gần 20. Chúng ta đang định giá trong sự thanh thản trong khi được cảnh báo về sự xáo trộn.

Phòng Ngừa Chiến Lược

Chúng ta đã thấy kịch bản này diễn ra trước đây. Hãy nhớ về sự bình yên của cuối năm 2019 và đầu năm 2020, khi VIX cũng ở mức thấp ngay trước khi đại dịch khiến nó tăng vọt trên 80. Thời điểm để mua bảo hiểm là khi nó rẻ, và hiện tại, bảo vệ trên toàn thị trường đang có giá ưu đãi. Điều này có nghĩa là chúng ta nên tích cực tăng cường các biện pháp phòng ngừa. Mua các quyền chọn bán ngoài tiền trên các chỉ số lớn như S&P 500, nhìn về phía trước trong 45 đến 90 ngày tới, cung cấp một cách tiết kiệm để bảo vệ khỏi sự điều chỉnh đột ngột. Điều này không chỉ liên quan đến việc bi quan; mà còn là nắm bắt sự biến động. Sự gia tăng yên ả kể từ tháng 4, mà Bailey lưu ý, đã làm giảm phí quyền chọn. Điều này tạo ra cơ hội để cấu trúc các giao dịch có lãi từ một động thái đột ngột theo bất kỳ hướng nào. Các giao dịch straddle và strangle trên các cổ phiếu riêng lẻ trong các lĩnh vực nhạy cảm—như tài chính tiếp xúc với rủi ro tín dụng hoặc cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với việc hạ cấp tăng trưởng—cho phép chúng ta định vị cho sự bứt phá khỏi chế độ biến động thấp này mà không cần phải định thời chính xác. Chúng ta cũng nên xem xét các nguồn gốc của những mối đe dọa này. Các căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông hoặc Đông Âu không phải là rủi ro trừu tượng; chúng có những tác động trực tiếp đến giá hàng hóa. Quyền chọn trên các quỹ ETF dầu và khí là cách trực tiếp để tham gia vào vấn đề này. Một cuộc leo thang có thể dẫn đến một cú sốc giá, trong khi bất kỳ sự giảm leo thang nào có thể khiến giá giảm. Chúng ta không cần phải dự đoán kết quả, chỉ cần biết rằng sự ổn định hiện tại khó có thể duy trì. Thông điệp rất rõ ràng: thị trường đang cung cấp cho chúng ta sự bảo vệ và các cơ hội về biến động được định giá hấp dẫn ngay khi một nhà quản lý tiền tệ chủ chốt đang nói với chúng ta rằng chúng ta có thể cần chúng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.