Chứng khoán châu Âu giảm điểm, chịu ảnh hưởng từ căng thẳng địa chính trị và tâm lý toàn cầu yếu kém. Tất cả các chỉ số chính trong khu vực đều ghi nhận mức giảm, với thị trường Ý và Tây Ban Nha trải qua sự sụt giảm lớn hơn so với các thị trường khác.

Tóm tắt Đóng cửa Thị trường

Khi đóng cửa: – DAX của Đức giảm xuống 23,516.24, giảm 255.22 điểm (-1.07%). – CAC của Pháp giảm xuống 7,684.69, giảm 80.43 điểm (-1.04%). – FTSE 100 của Vương quốc Anh giảm xuống 8,850.62, giảm 34.31 điểm (-0.39%). – Ibex của Tây Ban Nha giảm xuống 13,910.59, giảm 178.30 điểm (-1.27%). – FTSE MIB của Ý giảm xuống 39,438.74, giảm 509.64 điểm (-1.28%). Trong tuần giao dịch: – DAX của Đức giảm 3.24%. – CAC của Pháp giảm 1.54%. – FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng nhẹ 0.14%. – Ibex của Tây Ban Nha giảm 2.37%. – FTSE MIB của Ý giảm 2.86%. Phân khúc ban đầu vạch ra một sự giảm nhẹ đồng đều trên các chỉ số cổ phiếu chính của châu Âu, nơi sự không chắc chắn bên ngoài—đặc biệt là căng thẳng chính trị—đã rõ ràng hoạt động như một yếu tố dẫn đến sự sụt giảm rộng rãi trong khu vực. Mặc dù những sự giảm chung là rõ ràng, nhưng sự sụt giảm mạnh hơn ở các thị trường như Ý và Tây Ban Nha chỉ ra sự nhạy cảm cao hơn đối với các căng thẳng vĩ mô lớn hơn, có thể liên quan đến việc phơi bày mạnh hơn trong các lĩnh vực ngành chu kỳ hoặc dữ liệu kinh tế trong nước yếu hơn đã làm giảm lòng tin của nhà đầu tư. Ngược lại, mức tăng khiêm tốn của Vương quốc Anh nổi bật, có thể phản ánh những yếu tố nội địa được cách ly hơn hoặc sức mạnh tương đối trong các lĩnh vực phòng thủ. Mặc dù thị trường đỏ rực, câu chuyện diễn ra ở đây nhiều hơn về việc động lực dừng lại chứ không phải là sự hoảng loạn tuyệt đối. Việc DAX giảm hơn 3% chỉ trong một tuần không phải là một sự thay đổi nhỏ, đặc biệt là khi thị trường này đã từng đón nhận sự lạc quan mạnh mẽ về lợi nhuận trong những tháng gần đây. Khi xem xét dưới ánh sáng của tâm lý yếu hơn toàn cầu, loại đảo chiều này cho chúng ta biết nhiều về trạng thái hiện tại của sự thèm muốn rủi ro. Các nhà giao dịch rõ ràng đã đánh giá lại mức độ tiếp xúc, cắt giảm sau một thời gian được định vị có thể đã quá lạc quan về sự kiên cường vĩ mô. Biến động hiện tại không bùng nổ, nhưng giá ngắn hạn đã bắt đầu phản ánh những thay đổi này trong cách tiếp cận. Chúng tôi đang thấy sự gia tăng trong việc định vị cho sự bảo vệ và dòng tiền vào các cấu trúc bảo vệ ở cấp chỉ số, cho thấy một sự giảm bớt khả năng chịu đựng cho chiều giảm. Điều này xảy ra vào thời điểm mà các định giá, mặc dù không bị kéo dài đồng nhất, đang ở trên các điểm giữa lịch sử—làm cho chúng khó bảo vệ hơn khi tâm lý đảo ngược mà không có catalyst rõ ràng.

Thông tin Chiến lược Đầu tư

Từ góc độ của chúng tôi, đây không chỉ là tiếng ồn. Sự nhất quán trong hướng giảm của các thị trường cốt lõi châu Âu gợi ý rằng hoạt động cân bằng đang diễn ra. Hành vi đó có những hệ quả. Chính vào thời điểm mà các chuyển động hàng ngày giữa nhiều chỉ số bắt đầu củng cố lẫn nhau mà chúng tôi thường mong đợi các thị trường quyền chọn sẽ định giá lại một cách đáng kể. Với mẫu hình đó trong đầu, việc đánh giá lại những gì có khả năng được thưởng trong các giao dịch chiến thuật có thời hạn ngắn trở nên cần thiết. Ví dụ, sự kém hiệu quả gần đây trong MIB cho thấy sự tiếp xúc trong khu vực với các ngành sản xuất và công nghiệp có thể vẫn chịu áp lực cho đến khi những cơn gió vĩ mô đó giảm bớt. Các nhà giao dịch đã bắt đầu mở rộng chênh lệch giá trên các chiến lược gần hạn, và độ nghiêng đang di chuyển sang phía bảo vệ chiều giảm—cho thấy một sự sẵn sàng ngày càng tăng để phòng vệ sự biến động trong thời gian dài hơn chỉ một hoặc hai phiên. Dù FTSE 100 đã cố gắng kết thúc trong khu vực tích cực trong tuần, sự kiên cường của nó vẫn chưa truyền tải thành nhu cầu mạnh mẽ hơn cho các hợp đồng quyền chọn mua hay tái đầu tư có cấu trúc. Chưa có dấu hiệu nào cho dòng tiền đầu cơ mới. Điều đó nên là một tín hiệu cảnh báo. Sự khác biệt như vậy giữa hành động giá và vị trí cho thấy rằng sự tăng trưởng có thể đã mang tính cơ học hơn là dựa trên sự thuyết phục và, như vậy, khó có thể duy trì trừ khi dữ liệu mới làm bất ngờ nâng cao kỳ vọng trên các lĩnh vực chính như khai thác mỏ hoặc năng lượng, cái mà vẫn tiếp tục đóng vai trò trọng tâm trong trọng số cổ phiếu rộng lớn của Vương quốc Anh. Chúng tôi cũng đang theo dõi các phản ứng giá đối với các cập nhật địa chính trị trên nhiều thị trường. Các vòng phản hồi ở đây rất chặt chẽ. Khi các tiêu đề làm thay đổi tâm lý ngay cả trong chốc lát, các chuyển động trong định giá quyền chọn đã bắt đầu dẫn dắt, không theo sau, sự thay đổi giá giao ngay—một dấu hiệu khác cho thấy sự tự tin về các kết quả tương lai đang bắt đầu tách rời khỏi các yếu tố cơ bản. Chúng tôi sẽ cảm nhận điều này như một tín hiệu để duy trì phản ứng hơn là dự đoán. Với các chỉ số tài sản chéo cho thấy sự tương quan giảm sút — đặc biệt giữa cổ phiếu và lãi suất — cơ hội hiện giờ nằm ở việc xác định nơi các yếu tố định giá sai đang xuất hiện. Đã có vài rối loạn giữa độ biến động ẩn và độ biến động thực tế trong các cổ phiếu đơn lẻ ở các công ty vừa của Đức. Sự chậm trễ ở đó có thể mở ra một con đường để định vị cho sự phục hồi trung bình, đặc biệt khi kết quả phân kỳ khỏi hành vi theo trọng số chỉ số. Chúng tôi đang giữ cho thời gian đầu tư chặt chẽ và mức độ tiếp xúc cân bằng cho đến lúc này, phản ứng nhiều hơn là dự đoán. Đã có thời điểm cho sự thuyết phục, và thời điểm này chưa phải là lúc đó. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.