Chỉ số chứng khoán châu Âu đã mở cửa cao hơn, được thúc đẩy bởi hy vọng về sự phục hồi kéo dài từ tuần trước. Chỉ số DAX đã ghi nhận mức tăng trong tháng này, đảo chiều từ các khoản lỗ trước đó. Các chỉ số chuẩn của Pháp, Tây Ban Nha và Italy đã thu hẹp khoản lỗ xuống dưới 1% khi tháng kết thúc. Hơn nữa, tâm lý rủi ro đang tăng lên, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,4%.

Quay Lại Tâm Lý Tích Cực

Mức tăng này khi mở cửa cho thấy một sự trở lại có tính toán đối với tâm lý tích cực trong số các nhà đầu tư cổ phiếu, có thể được thúc đẩy bởi kỳ vọng ngắn hạn về sự ổn định sau những biến động trước đó. Sự phục hồi của DAX trong tháng này, khi đã khôi phục các khoản lỗ trước đó, thể hiện một sự thay đổi rõ rệt trong cách định vị, khi các nhà giao dịch đang nghiêng về các tiền đề phục hồi thay vì kéo dài các phân bổ phòng thủ. Việc thu hẹp khoản lỗ trên các sàn giao dịch lớn khác ở châu Âu như Pháp, Tây Ban Nha và Italy càng làm tăng thêm trọng lượng cho nhận định rằng nhu cầu rủi ro đã bắt đầu trở lại, thay vì chỉ tồn tại ở những điểm riêng lẻ. Mức tăng đồng thời trong hợp đồng tương lai S&P 500, giờ đã tăng 0,4%, củng cố sự ổn định do cổ phiếu dẫn dắt. Nó cũng báo hiệu rằng tâm trạng này không chỉ giới hạn ở châu Âu, mà còn được phản ánh bởi các nhà đầu tư trên thị trường Mỹ, những người có thể đang phản ứng với cùng một tín hiệu vĩ mô – có thể là các số liệu việc làm gần đây, nhận xét từ các nhà hoạch định chính sách, hoặc sự thu hẹp khoảng cách lợi suất. Đối với những người hoạt động trong thị trường phái sinh, chúng tôi có thể thấy sự tập trung trở lại vào các khoản phí biến động trong tuần này, đặc biệt là trên các tùy chọn ngắn hạn. Với các tín hiệu đã giảm so với mức cao nhưng vẫn ở mức cao trong một số lĩnh vực, cách định vị có thể quan trọng hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản là đầu tư theo hướng. Các nhà giao dịch nên tính đến việc trở về mức trung bình trong độ biến động ngụ ý, vì một xu hướng giảm ở đây có thể tạo cơ hội trong việc bán strangles hoặc xây dựng iron condors với vùng lợi nhuận rộng hơn. Từ một góc độ động lực, tỷ lệ put-call của chỉ số cơ bản đang nghiêng gần về trung lập so với sự phòng thủ của tuần trước. Điều này cho thấy rằng việc phòng ngừa chưa hoàn toàn biến mất nhưng đang được điều chỉnh thay vì bị tháo gỡ. Có thể đáng giá việc theo dõi sát sao chuyển động của lãi suất mở trong suốt tuần, đặc biệt nếu mức giá tăng lên đi kèm với khối lượng giao dịch giảm.

Niềm Tin Thị Trường Và Tương Quan

Ngoài ra, chúng ta có thể thấy sự chênh lệch giá mua – bán thắt chặt hơn quanh các mức giá tại mặt tiền trong hợp đồng tương lai STOXX 50 và CAC, phản ánh niềm tin dần gia tăng giữa các nhà tạo lập thị trường trong việc định giá rủi ro. Với mức giá giao dịch đang hướng tới các ngưỡng kháng cự kỹ thuật được quan sát vào cuối tháng Tư, và với sự vắng mặt đáng kể của các cơn gió ngược vĩ mô mạnh mẽ trong ngắn hạn, chúng ta nên kỳ vọng các nhà giao dịch sẽ thử nghiệm tính bền vững của cú hồi này sớm hơn là muộn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.