Tổng Quan Tóm Tắt Thị Trường

Ngày kết thúc với những kết quả trái chiều cho các chỉ số chính, trong khi tuần cho thấy sự giảm nhẹ. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm -119.07 điểm, tương đương với -0.29%, và đóng cửa ở mức 41,249.38. Chỉ số S&P 500 giảm nhẹ -4.03 điểm, hay -0.07%, kết thúc ở mức 5,659.91. Ngược lại, chỉ số NASDAQ ghi nhận một mức tăng nhẹ 0.78 điểm, hầu như không thay đổi ở mức 17,928.92. Chỉ số Russell 2000 giảm -3.34 điểm, tương đương với -0.16%, đóng cửa ở mức 2,023.07. Trong suốt tuần giao dịch, chỉ số Dow giảm -0.16% và S&P giảm -0.47%. Ngoài ra, chỉ số NASDAQ giảm -0.27% trong suốt tuần. Khác với các chỉ số khác, Russell 2000 vẫn có một mức tăng nhẹ hàng tuần là +0.11%. Bài viết này đã phác thảo hướng đi của các chỉ số cổ phiếu chính trong phiên giao dịch vừa qua và tổng thể của tuần. Nó cung cấp những thay đổi phần trăm đơn giản và giá đóng cửa, cho phép chúng ta hiểu được sự cân bằng giữa hành vi của thị trường vốn lớn và vốn nhỏ, đặc biệt khi phiên giao dịch đã có dấu hiệu đi vào vùng tiêu cực cho hầu hết các chỉ số. Dow, S&P và NASDAQ đều giảm nhẹ, trong khi Russell 2000—gắn bó chặt chẽ hơn với các công ty nhỏ tập trung vào thị trường nội địa—hầu như chỉ đạt được một mức tăng trong năm ngày giao dịch. Những chuyển động này cho thấy rằng phần lớn thị trường cổ phiếu đã cẩn trọng lùi lại, nhưng chỉ trong một khoảng hẹp. Không có sự sợ hãi rõ ràng, nhưng có sự chần chừ. Khi các chỉ số chuẩn hầu như không di chuyển theo một hướng thống nhất, đó thường là sự im lặng trước khi có chuyển động theo hướng rõ ràng hơn. Việc Russell 2000 có chút ưu thế có thể cũng ngụ ý rằng có sự chuyển dịch hoặc định vị với cái nhìn về các điều kiện kinh tế khác nhau hoặc kỳ vọng về lãi suất. Cho phần của chúng tôi, chúng tôi đang theo dõi cách các nhà đầu tư có vẻ đang xử lý dữ liệu kinh tế và tín hiệu từ ngân hàng trung ương với một mức độ kiềm chế—biến động cổ phiếu có thể đang ấm lại bên dưới vẻ bề ngoài yên tĩnh. Đáng chú ý, các cổ phiếu công nghệ vẫn giữ được mức ổn định ngay cả khi những cái tên lớn hơn yếu đi. Điều này có thể ngụ ý rằng các nhà giao dịch vẫn ưa chuộng các lĩnh vực tăng trưởng khi không có cú sốc chính sách mới hay rủi ro tiêu đề thúc đẩy quyết định.

Độ Ổn Định và Chiến Lược Thị Trường

Với nguy cơ có vẻ nông và các chỉ số đang giữ gần mức cao nhất mọi thời đại, biến động ngụ ý vẫn bị nén lại—cung cấp ít không gian cho các biến động khó lường theo hướng lên hoặc xuống trên các tùy chọn chỉ số. Tuy nhiên, sự rộng rãi của các chỉ số đã thu hẹp lại, và loại sự phân hóa này giữa các chỉ số chính và sự tham gia cơ sở thường đóng vai trò là lực cản đối với các tên tuổi đang tạo đà. Hành động giá nói với chúng ta rất ít khi đứng một mình, nhưng khi các khối lượng dừng lại quanh các mức kỷ lục này, hiếm khi đó là khởi đầu cho một đợt tăng mạnh khác mà không có catalyst mới nào. Cũng đáng lưu ý rằng chúng ta đã trải qua các giai đoạn công bố thu nhập quan trọng mà không có sự điều chỉnh hướng dẫn lớn, và điều này đã để lại sự phân kỳ nhẹ trong một số sản phẩm phái sinh cổ phiếu đơn lẻ. Điều đó có nghĩa là các thiết lập ngắn hạn đã khó để định giá hấp dẫn mà không nghiêng về thiên hướng hướng. Chúng tôi đang thấy hiện tượng gamma bleed xuất hiện trở lại, đặc biệt quanh các cổ phiếu lớn với sự quan tâm cao sau chia tách. Các khoảng giao động chặt chẽ và sự củng cố nhỏ hình thành ngay dưới mức cao càng khuyến khích việc sử dụng các khoảng cách hơn là tiếp xúc trần. Các tùy chọn gọi và đặt đang được định giá theo hướng di chuyển thực tế, giảm giá trị của các chiến lược thu lợi từ phí trong các chu kỳ liên tục. Không chỉ là vấn đề định giá tùy chọn, mà còn là thời điểm chu kỳ—với các bình luận từ Fed giờ được tiêu hóa chậm hơn, giả định về con đường lãi suất không thay đổi đáng kể từ tuần này sang tuần khác. Tại thời điểm này, sự nghiêng vẫn nhẹ về phía bên gọi trong các tên tuổi nặng về công nghệ nhưng nói chung là phẳng hoặc nghiêng về phía đặt khi bạn đi xuống bậc vốn. Việc nén trong IV cho phép chúng tôi sử dụng các cấu trúc dài có rủi ro hẹp với sự tiếp xúc xác định. Sự di chuyển không nhanh nhưng có đó, âm thầm lén lút quanh các băng hỗ trợ và kháng cự với khối lượng nhẹ. Một trong những quan sát tốt hơn trong tuần này đến từ một nhà giao dịch khi ghi nhận sự gia tăng trong việc chống delta duy trì giữa các nhà giao dịch gần các mức vòng tròn—các chuyển động cơ học đó thường chỉ ra rằng có đang xây dựng bảo vệ xuống dưới. Đây là thời điểm để chất vấn mọi sự dịch chuyển lên, không chỉ bỏ qua nó. Không có nhiều nội dung về sự bứt phá khi sự lãnh đạo thu hẹp như vậy, và đó là nơi chúng tôi tập trung chú ý—trong khối lượng, không chỉ giá. Khi giá giữ mức và biến động vẫn được kiềm chế, các sản phẩm phái sinh cần có sự nhập cảnh và xuất cảnh chính xác hơn. Chúng tôi đã bước vào một giai đoạn khi các điểm yếu có thể được khai thác trong phiên, nhưng không có nhiều chỗ cho sai sót nếu thời điểm chỉ hơi sai. Nó không tĩnh, nhưng cũng không hoạt động một cách tự do. Nếu có sự xoay vòng xảy ra dưới bề mặt, thì sẽ hợp lý khi không quá dán chặt vào bất kỳ hướng nào cho đến khi có xác nhận lớn hơn từ độ rộng và dòng tiền. Vì vậy, chúng tôi không bỏ qua sự ổn định—chúng tôi chỉ đang diễn giải nó như một tín hiệu chiến thuật hơn là cấu trúc. Chính vì lý do đó mà chúng tôi giữ thái độ linh hoạt ở đây.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.