Chỉ số của Mỹ đã mở cửa với mức tăng nhẹ sau những kết quả trái chiều trong ngày hôm trước. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow đã giảm -0,37%, chỉ số S&P giảm -0,07%, và chỉ số NASDAQ ghi nhận một sự tăng nhẹ 0,03%. Chỉ số Russell 2000 tăng 0,66%. Trong phiên giao dịch mới nhất, các chỉ số chính đều cho thấy sự tăng lên. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow tăng thêm 234 điểm, tăng 0,52% lên 44470. Chỉ số S&P tăng 32 điểm tương đương 0,52% lên 6258, trong khi chỉ số NASDAQ tăng 146 điểm hoặc 0,73% lên 20567. Chỉ số Russell 2000 tăng 14,32 điểm hoặc 0,64% lên 2242,98.

Nổi bật trên thị trường

Cổ phiếu của Apple tăng dù có mối lo ngại về thuế quan. Nvidia đạt mức cao giao dịch mới, đóng góp vào vốn hóa thị trường gần 4 nghìn tỷ đô la, giao dịch tăng 3,53 đô la tương đương 2,23% gần mức cao của phiên. Trong thị trường nợ, lợi suất 10 năm đã giảm -2,8 điểm cơ bản trước một đợt đấu giá sắp tới. Lợi suất 2 năm giảm 2,9 điểm cơ bản, lợi suất 5 năm giảm 2 điểm cơ bản, lợi suất 10 năm giảm 2,8 điểm cơ bản, và lợi suất 30 năm giảm 2,6 điểm cơ bản. Tuy nhiên, tâm lý đã rõ ràng chuyển biến. Chúng ta hiện đang thấy sự nghiêng về sự lạc quan thận trọng trong các thị trường chứng khoán, với việc mua vào rộng rãi mang lại cho các chỉ số chính ra khỏi sự trôi dạt gần đây. Những mức tăng đều đặn, mặc dù chỉ là nhỏ, cho thấy một sở thích ngắn hạn đối với rủi ro, ít nhất là trong các lĩnh vực công nghệ lớn. Với việc Nvidia vươn lên mức cao mới và Apple phớt lờ các rủi ro liên quan đến thương mại, có một sự kiên cường nào đó thể hiện rõ. Không phải là sự phấn khích—nhưng chắc chắn là một mức định vị cho thấy tiền từ các tổ chức không ngừng lại. Sự xoay vòng vào các công ty lớn báo hiệu nhiều hơn là chỉ giao dịch dựa trên sức mạnh tiêu đề; đó là một sự gia tăng có tính toán trong các mức giá mà trước đây được coi là bão hòa. Lợi suất lại giảm, điều này ủng hộ cho câu chuyện về kỳ vọng lãi suất ổn định trước chu kỳ đấu giá của chính phủ. Khi lợi suất 10 năm và 30 năm kết hợp giảm hơn 5 điểm cơ bản, điều này thường có nghĩa là các nhà đầu tư không mong đợi sự thay đổi đáng kể về giả định lợi suất điều chỉnh theo lạm phát. Điều này có lợi cho các lĩnh vực nhạy cảm với tiền mặt và tài sản có kỳ hạn, và mở ra cơ hội cho áp lực giảm đối với các mức phí bảo hiểm biến động.

Các động thái chiến lược tiềm năng

Chúng ta đã thấy đủ đường cong trái phiếu để coi đây là một sự điều chỉnh không chỉ đơn thuần. Thay vào đó, đây là một sự định giá lại rủi ro một cách chủ động ở cuối trung bình và dài hạn. Khi lợi suất giảm ở các mốc 2, 5 và 10 gần như đồng bộ, điều này thường làm phẳng đường cong theo cách đưa các giao dịch carry trở lại trong tầm chú ý, đặc biệt đối với các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy. Môi trường này thường ủng hộ việc thu thập phí bảo hiểm ổn định và làm giảm các mức độ biến động ẩn. Điều mà chúng ta nên nhớ trong các phiên giao dịch tới đây là các mức giá cực trị không chỉ có thể giữ vững—chúng có thể thiết lập lại. Sự kết hợp giữa một tông điệu cổ phiếu vững chắc và sự mềm mại vừa phải trong lãi suất tạo ra một bối cảnh nơi các tùy chọn tăng giá trong các lĩnh vực chưa được sở hữu nhiều có thể bắt đầu được định giá lại. Chúng ta có thể định vị phù hợp, và nếu rủi ro tiêu đề vẫn không bị tác động, các chiến lược thân thiện với theta nên tiếp tục thu hút dòng tiền. Điều này cũng được phản ánh trong dữ liệu tick rộng lớn hơn, nơi các nhà bán biến động đang quay trở lại một cách thoải mái hơn. Sự điều chỉnh gần đây trong lợi suất mang lại sự yên tâm cho các nhà cung cấp thanh khoản bên mua, vì sự ổn định trong trái phiếu chính phủ tạo ra một bối cảnh rõ ràng hơn để quản lý các cược theo phương hướng và tiếp xúc delta. Bất kỳ động thái mạnh mẽ nào có thể đến không phải từ dữ liệu vĩ mô, mà chủ yếu do các nút thắt thanh khoản hoặc điều chỉnh đột ngột trong hướng dẫn tương lai. Cho đến lúc đó, chúng ta sẽ theo dõi sát sao lịch trình cho các cụm hết hạn và những khoảng thời gian không có chất xúc tác—những điều này thường diễn ra như những thời điểm mà việc định vị trôi vào tình trạng quá mức về mặt kỹ thuật. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.