Các chỉ số chính của Mỹ đã ghi nhận mức tăng, với chỉ số NASDAQ tăng 1,61%. Điều này được ảnh hưởng bởi dữ liệu dự kiến về CPI cho thấy mức tăng 0,2%, thấp hơn mức kỳ vọng 0,3%. Chỉ số S&P đã có mức tăng dương 0,08% trong năm. Chỉ số NASDAQ hiện thấp hơn 1,56% so với mức đóng cửa năm 2024, trong khi chỉ số Dow giảm 0,95%.

Tác động của UnitedHealth lên chỉ số Dow

Trong ngày giao dịch, chỉ số Dow giảm 269,67 điểm, tương đương 0,64%, xuống còn 42140,43. Sự sụt giảm mạnh 17,83% của UnitedHealth đã ảnh hưởng đến chỉ số Dow sau khi CEO từ chức và không có hướng dẫn nào về tương lai. Ngược lại, chỉ số S&P tăng 45,36 điểm, tương đương 0,72%, kết thúc ở mức 5886,55. Chỉ số NASDAQ tăng 301,74 điểm, tương đương 1,61%, kết thúc ở mức 19010,08, trong khi chỉ số Russell 2000 tăng 10,15 điểm, tương đương 0,49%, đạt 2102,34. Các công ty ghi nhận mức tăng nổi bật bao gồm First Solar với 22,63%, Super Micro Computer với 15,99%, và Robinhood Markets với 8,93%. Các công ty khác như Palantir và Rocket mỗi công ty đều có mức tăng 8,10%, với ETH/USD tăng 7,44%. Chúng ta vừa chứng kiến sự tăng trưởng trong cổ phiếu Mỹ, phần lớn là do dữ liệu lạm phát giá tiêu dùng thấp. Mức tăng hàng tháng 0,2% thấp hơn kỳ vọng và gợi ý khả năng giảm bớt áp lực lên chính sách tiền tệ. Điều này nhanh chóng chuyển thành tâm lý tích cực trên nhiều chỉ số. Nhưng trong khi hai trong số các chỉ số chính kết thúc ngày giao dịch với mức tăng cao hơn, không phải tất cả các ngành đều diễn ra theo cùng một hướng.

Dynamism của Ngành và Thị Trường

Những gì chúng ta đang nhìn thấy không chỉ là một sự biến động hàng ngày. Sự tăng trưởng ở các tên công nghệ đã giúp đẩy chỉ số NASDAQ tăng hơn 300 điểm, điều này báo hiệu rằng sự hứng thú của nhà đầu tư có thể vẫn thiên về các cổ phiếu tăng trưởng—đặc biệt là những cổ phiếu có liên quan đến trí tuệ nhân tạo và năng lượng sạch. Những điểm mạnh này nhấn mạnh một chủ đề rộng hơn: sự ưa thích rủi ro vẫn chưa biến mất. Nhưng đáng lưu ý ở đâu một số điểm yếu vẫn tồn tại. Mức tăng khiêm tốn trong năm của chỉ số S&P cho thấy rằng các tên lớn hơn, đa dạng hơn có thể đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm động lực. Ngành tài chính và chăm sóc sức khỏe, chẳng hạn, vẫn chịu áp lực. Trong khi đó, sự giảm điểm của chỉ số Dow chủ yếu do một tên tuổi nặng ký duy nhất sụt giảm mạnh. Khi một thành phần chiếm tỉ trọng không cân xứng trong chỉ số và mất gần 18%, thì đó đủ để kéo giảm chỉ số trung bình—ngay cả khi các tên khác giữ nguyên hoặc tăng. Vì vậy, không phải là sự yếu kém trên diện rộng, mà là một sự tập trung. Nhìn vào chỉ số Russell 2000, một chỉ số vốn hóa nhỏ, sự tăng trưởng này phù hợp với một tâm lý tái thiết khiêm tốn, có thể được kích thích bởi sự giảm lãi suất trái phiếu hoặc kỳ vọng được điều chỉnh về các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Chúng ta cần tiếp tục theo dõi cách các công ty nhỏ này phản ứng, vì chúng nhạy cảm hơn với những thay đổi trong môi trường cho vay. Các công ty thắng lợi như Super Micro và First Solar phản ánh sự ưu tiên cho các chủ đề do đổi mới dẫn dắt—cả hai đều được coi là những cổ phiếu dựa trên các xu hướng đầu tư hứa hẹn. Khi các cổ phiếu này tăng mạnh như vậy, điều đó cho thấy các nhà giao dịch đang định giá một nhu cầu mạnh mẽ hơn, tỷ suất lợi nhuận được cải thiện, hoặc cả hai. Nó cũng nhấn mạnh nơi mà động lực thị trường hiện đang tập trung: chúng ta đang thấy những động thái nhanh chóng vào những cổ phiếu thể hiện sự thay đổi trong tư duy ngành rộng lớn hơn, chẳng hạn như lưu trữ năng lượng hoặc điện toán phi tập trung. Trong khi đó, tài sản kỹ thuật số trở lại được chú ý, với ETH/USD tăng hơn 7%. Điều này không chỉ là một sự trùng hợp; nó không chỉ gắn liền với dòng chảy mà còn với cảm giác rằng một số lĩnh vực của thị trường đang bắt đầu định giá các điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn trong thời gian tới. Điều này kết nối tốt với sự gia tăng dòng chảy hoán đổi có đòn bẩy mà chúng tôi đang quan sát, điều này chưa đạt đến mức cực đoan, nhưng đang nghiêng về phía dài hạn liên quan đến các proxy tăng trưởng. Đối với các nhà giao dịch về biến động và các sản phẩm phái sinh, thật quan trọng để đánh giá lại vị trí tương đối với hiệu suất của ngành thay vì chỉ dựa vào sự chuyển động ở mức chỉ số. Với những sự khác biệt rộng như vậy, sự biến động tiềm ẩn trong một số tên riêng hoặc rổ cụ thể có thể cung cấp cơ hội tốt hơn so với các biện pháp rộng hơn như VIX hoặc SKEW. Đây là lúc chúng ta cần quay về với các yếu tố cơ bản. Cách mà các thành phần riêng lẻ cư xử trước các yếu tố vĩ mô như bất ngờ về CPI, kỳ vọng lãi suất, hoặc tiếng ồn địa chính trị? Và quan trọng hơn, nơi nào là sự định giá không chính xác rõ ràng nhất? Sự nén trong bề mặt biến động cho các ngành nặng về tăng trưởng cung cấp cơ hội—đặc biệt là khi kết hợp với các yếu tố kích thích đã được xác nhận hoặc kỳ vọng sớm. Hãy giữ sự chú ý vào các báo cáo thu nhập đến từ những ngành có beta cao này. Rủi ro giờ đây dường như mang tính cá biệt hơn là hệ thống, được đánh dấu bởi những phản ứng đột ngột trước những thay đổi trong hướng dẫn hoặc lãnh đạo. Những khoảng cách này mở rộng trong các điều kiện tiền tệ thắt chặt, với các khoản phí tùy chọn thường không đồng đều với sự chuyển động thực tế. Có lợi suất cần được tìm kiếm—nhưng chỉ bằng cách chọn lọc những gì để bán và ở đâu để đặt cược theo hướng. Tóm lại, dữ liệu CPI tốt hơn dự đoán đã mở ra một khoảng thời gian ngắn để động lực khẳng định trở lại. Nhưng khoảng thời gian này nhanh chóng thu hẹp nếu dữ liệu vĩ mô lại nóng lên. Trong trường hợp đó, sự chuyển đổi sang nơi trú ẩn an toàn có thể tăng cường, biến những tên có beta thấp hơn và các ETF nặng hàng hóa thiết yếu trở thành những người hưởng lợi lớn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.