Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) báo cáo về những thách thức trong nền kinh tế toàn cầu xuất phát từ căng thẳng thương mại, ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực. Thời gian này đã chứng kiến sự tăng cường các hoạt động trước khi tăng thuế, ảnh hưởng đến các mô hình thương mại và gây ra việc chuyển hướng thương mại.

Các Chỉ Số Kinh Tế Và Xung Đột Thương Mại

Các chỉ số kinh tế từ tháng Tư đã trình bày một bức tranh đa diện, bị ảnh hưởng bởi các xung đột thương mại đang diễn ra. Lạm phát đã bị ảnh hưởng bởi sự giảm cầu và giá năng lượng giảm. Điều kiện tài chính toàn cầu đã có một số cải thiện, khi một số thỏa thuận thương mại đã giúp giảm thuế suất trung bình, làm giảm bớt một số áp lực tài chính. Mặc dù dự báo kinh tế toàn cầu sẽ được cập nhật vào cuối tháng Bảy, nhưng dự báo vẫn bị chi phối bởi những rủi ro đi xuống. Mức độ không chắc chắn cao vẫn tồn tại, với những mối lo ngại liên tục về sự ổn định của các điều kiện kinh tế toàn cầu. Chúng tôi thấy sự nhấn mạnh trong báo cáo về sự không chắc chắn cao như một tín hiệu trực tiếp cho việc giao dịch biến động. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã giao dịch dưới 15, điều này có vẻ thấp so với bối cảnh địa chính trị đã được mô tả. Điều này gợi ý việc mua quyền chọn VIX hoặc các lựa chọn dài trên các chỉ số chính có thể là một cách giá thấp để phòng ngừa các rủi ro đi xuống đã đề cập. Các mức thuế của Mỹ áp lên hàng hóa Trung Quốc, dự kiến vào tháng Tám, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các lĩnh vực cụ thể như xe điện và vi mạch. Chúng ta nên xem xét việc sử dụng các quyền chọn trên các ETF theo lĩnh vực để thể hiện quan điểm về sự căng thẳng thương mại này. Lịch sử cho thấy, trong các cuộc tranh chấp thương mại 2018-2019, các lĩnh vực công nghiệp và công nghệ đã cho thấy sự biến động giá lớn liên quan đến tin tức thuế.

Ảnh Hưởng Đến Vận Tải Và Logistics

Bằng chứng mạnh mẽ về sự tăng cường các hoạt động cho thấy khả năng có sự suy giảm mạnh trong các khối lượng vận chuyển và logistics trong những tuần tới. Chỉ số Container Thế giới Drewry, mặc dù đã phục hồi từ mức thấp, vẫn nhạy cảm với các đơn hàng mới mà có khả năng sẽ giảm sau khi áp dụng thuế. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn bán trên các công ty vận tải lớn có thể khai thác sự đảo chiều được dự đoán này. Nhu cầu đang giảm và giá năng lượng giảm hỗ trợ cho số liệu Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ gần đây là 3,3%, thấp hơn so với dự đoán. Môi trường này làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, với Công cụ FedWatch của CME Group hiện đang định giá với khả năng cắt giảm lớn hơn 60% vào tháng Chín. Chúng tôi sẽ theo dõi sát sao hợp đồng tương lai lãi suất cho những thay đổi trong tâm lý của ngân hàng trung ương. Trong khi các thỏa thuận được chọn đã cải thiện các điều kiện tài chính, chúng tôi xem đây là yếu tố mong manh và có thể đảo ngược trước bất kỳ sự leo thang thương mại nào mới. Sức mạnh kinh tế tương đối và chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Châu Âu sẽ tiếp tục giữ cho đồng đô la Mỹ mạnh. Chúng ta có thể thể hiện quan điểm này thông qua các quyền chọn trên các ETF tiền tệ như Quỹ Tích cực Đô la Mỹ Invesco DB (UUP).

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.