Cuộc đàm phán đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã tạm ngưng. Sự tạm dừng này đã dấy lên nhiều câu hỏi về lời khai sắp tới của Bộ trưởng Tài chính Bessent trước Quốc hội, dự kiến diễn ra vào ngày mai. Những cuộc thảo luận này là một phần trong chuỗi các cuộc đàm phán nhằm giải quyết các vấn đề kinh tế và thương mại giữa hai nước. Kết quả của những cuộc đàm phán này có thể có những tác động đến các thị trường toàn cầu và mối quan hệ kinh tế.

Mong đợi về Lời khai của Bộ trưởng Tài chính

Lời khai của Bessent dự kiến sẽ đề cập đến những phát triển gần đây và tác động tiềm tàng của chúng. Việc trì hoãn đàm phán có thể ảnh hưởng đến nội dung và trọng tâm của lời khai, khi nó được thiết lập để cung cấp cái nhìn về tiến trình đã đạt được và những thách thức gặp phải trong các cuộc thảo luận. Tình hình vẫn còn nhiều diễn biến, với sự tạm dừng trong các cuộc đàm phán để lại nhiều không chắc chắn về thời điểm các cuộc thảo luận sẽ tiếp tục và những quyết định sẽ được đưa ra. Các quan sát viên đang theo dõi chặt chẽ tình hình để đánh giá tác động của nó đến các chính sách kinh tế trong nước và quốc tế. Khi các cuộc đàm phán tạm ngưng, lời khai mà Bessent đưa ra vào ngày mai có thể mang trọng lượng hơn những gì được dự đoán ban đầu. Thay vì cung cấp một bản cập nhật rõ ràng về tiến trình, những phát biểu của bà có khả năng phản ánh những hạn chế đã gặp phải, các nhạy cảm tài chính liên quan, và có thể đưa ra một cái nhìn trước về những gì bất kỳ sự tiếp tục nào có thể yêu cầu. Điều này làm thay đổi động lực—đây không còn chỉ là một buổi xuất hiện trước Quốc hội, mà là một sân khấu để quản lý kỳ vọng sau một sự im lặng đột ngột. Thị trường, thường xuyên nhìn về phía trước, có khả năng sẽ đọc hiểu sắc thái không kém phần nội dung. Các báo cáo thu nhập đã bắt đầu tính đến khả năng trì hoãn trong việc cải thiện chuỗi cung ứng xuyên biên giới và sự điều chỉnh quy định. Chúng tôi đã nhận thấy sự biến động trong tỷ lệ lãi suất và các cặp tiền tệ phản ứng không chỉ với các thông báo tin tức chính thức mà còn với các dấu hiệu và tư thế chính sách. Việc thiếu rõ ràng từ Bessent vào ngày mai có thể được xem như một tín hiệu—rằng mối quan hệ kinh tế có thể bước vào một chương chậm hơn và không chắc chắn hơn.

Phản ứng Thị trường và Chiến lược

Từ quan điểm của chúng tôi, chúng tôi đang coi các tiêu đề chính sách thương mại là những nguyên nhân ngắn hạn, đặc biệt trong các sản phẩm phái sinh nhạy cảm với lãi suất. Các hạn chế về thời gian và kích thước vị thế đã được siết lại một chút. Với việc các chênh lệch chuẩn đã định giá một phần kết quả, thì việc chờ đợi một thông báo có thể không bao giờ đến không còn an toàn. Thay vào đó, tốt hơn là nên xác định vị thế ngay bây giờ thay vì vội vàng vào phút cuối. Các nhà giao dịch có xu hướng hedging rủi ro vĩ mô nên thận trọng về sự tiếp xúc với lợi suất thực và cơ sở tỷ giá chéo nơi mà phản ứng với sự thất vọng chính sách có thể xảy ra ngay lập tức. Nhiều người đang nghiêng về các chiến lược làm phẳng trong dự đoán về sự không thống nhất thương mại kéo dài ảnh hưởng đến tâm lý phía trước. Các mẫu hình dòng chảy trong các hợp đồng hoán đổi lãi suất cũng cho thấy một số sự miễn cưỡng trong việc cam kết theo hướng, vì vậy các giao dịch giá trị tương đối có khả năng hoạt động tốt hơn các giao dịch theo hướng trong vài phiên tiếp theo. Điều gì xảy ra tiếp theo không chỉ liên quan đến thời điểm các cuộc thảo luận tiếp tục mà còn đến cách một bên nào đó thể hiện ý định của họ. Nếu Bessent cung cấp thậm chí một khoảng thời gian hẹp vào các thời hạn hoặc mục tiêu đã được điều chỉnh, chúng tôi mong đợi các chênh lệch sẽ phản ứng—có thể là một cách mạnh mẽ—dựa trên tình trạng đình trệ hiện tại. Tại thời điểm này, bất kỳ điều gì gợi ý về giải quyết hoặc đóng băng sâu hơn sẽ mang trọng lượng. Chúng tôi duy trì các ngưỡng chặt chẽ hơn đối với việc định vị rủi ro nhưng vẫn giữ tính thanh khoản có sẵn trong trường hợp giá cả bị lệch quá mức do các tiêu đề mới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.