Ngày thứ hai của các cuộc thảo luận giữa Mỹ và Trung Quốc kết thúc với cả hai bên báo cáo về những cuộc trao đổi cởi mở và mang tính xây dựng. Nhà đàm phán thương mại hàng đầu của Trung Quốc, Li, cho biết các đội ngũ của Mỹ và Trung Quốc tiếp tục sử dụng cơ chế tham vấn thương mại. Họ đã thừa nhận tầm quan trọng của việc duy trì mối quan hệ lành mạnh và ổn định giữa hai quốc gia. Các trao đổi toàn diện đã đề cập đến các chủ đề kinh tế vĩ mô và đánh giá việc thực hiện đồng thuận Geneva.

Tạm dừng thương mại được kéo dài

Trung Quốc và Mỹ đã đồng ý kéo dài tạm dừng thương mại, nhằm tiếp tục hoãn thuế quan trả đũa và các biện pháp đối phó của Trung Quốc. Cả hai bên cam kết tiếp tục nỗ lực giao tiếp. Sự kéo dài tạm dừng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc là một sự giảm căng thẳng đáng kể. Chúng tôi tin rằng điều này loại bỏ một nguồn lo ngại chính của thị trường trong thời gian tới, có khả năng làm VIX giảm từ mức cao gần đây khoảng 17 về khoảng 13-14. Điều này báo hiệu một giai đoạn giao dịch ổn định hơn trong những tuần tới. Với sự suy giảm dự kiến của biến động ngụ ý, chúng tôi thấy cơ hội trong việc bán quyền chọn. Các chiến lược như quyền chọn mua có đảm bảo trên các khoản đầu tư hiện có hoặc bán quyền chọn bán đã được đảm bảo bằng tiền mặt trên cổ phiếu mà chúng tôi muốn sở hữu với giá thấp hơn trở nên hấp dẫn hơn. Mục tiêu là tận dụng sự giảm giá của quyền chọn trong một môi trường ít biến động hơn.

Tác động đến thị trường

Chúng tôi kỳ vọng một đợt phục hồi trong các ngành có nhiều khả năng chịu tác động từ căng thẳng thương mại, đặc biệt là linh kiện bán dẫn. Quỹ ETF Linh kiện Bán dẫn VanEck (SOXX), đã nhạy cảm với những tiêu đề thương mại, có thể chứng kiến một sự tăng trưởng đáng kể từ mức hiện tại. Chúng tôi sẽ xem xét mua các quyền chọn mua có thời hạn ngắn để khai thác sự phục hồi tiềm năng này. Các hàng hóa nông nghiệp, đã được sử dụng như một công cụ trong tranh chấp thương mại, cũng sẽ được hưởng lợi. Chúng tôi dự đoán rằng việc mua lại từ Trung Quốc có thể thúc đẩy hợp đồng tương lai đậu nành tháng 11 (ZS1!), vốn đã giao dịch trong một khoảng hẹp. Trong lịch sử, ngay cả sự gợi ý về một thỏa thuận tạm dừng cũng đã gây ra những đợt tăng giá hai chữ số trong giá đậu nành trong vài tuần. Sự ổn định này cũng là một chất xúc tác tích cực cho cổ phiếu Trung Quốc, vốn đã không hoạt động tốt do sự không chắc chắn về kinh tế. Chúng tôi có thể thấy chỉ số Hang Seng (HSI) thử nghiệm mức cao nhất trong năm khi dòng vốn toàn cầu quay trở lại khu vực. Sử dụng các quyền chọn trên các ADR Trung Quốc lớn hoặc các quỹ ETF như FXI cung cấp một cách trực tiếp để có được sự tiếp xúc này. Tuy nhiên, chúng tôi phải nhận ra rằng đây là một sự tạm dừng, không phải là một giải pháp vĩnh viễn cho các vấn đề địa chính trị cơ bản. Trong khi chúng tôi đang bán biến động ngắn hạn, có thể là khôn ngoan khi duy trì một số bảo vệ danh mục dài hạn hơn. Những bất đồng cơ bản vẫn chưa được giải quyết, có nghĩa là biến động có thể dễ dàng trở lại vào cuối năm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.